أنظمة التقاعد الأمريكية توسع بشكل هادئ تعرضها لبيتكوين والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية

• وجد تقرير جديد أن صناديق التقاعد الأمريكية زادت من تخصيصاتها لبيتكوين وإيثيريوم والعملات المستقرة، لكنها تجنبت العملات البديلة الأخرى.
• جعل تقلب السوق بعض الأشخاص يشككون في هذه التخصيصات، حيث خسرت 11 صندوق تقاعد أكثر من 250 مليون دولار مؤخرًا بعد تراجع أسهم استراتيجية.

شهدت الأوساط التنظيمية والاستثمارية جدلاً حادًا حول ما إذا كان ينبغي لصناديق التقاعد أن تتضمن العملات الرقمية في محافظها. ومع استمرار النقاش، وجد تقرير جديد أن هذه الصناديق كانت توسع تعرضها بشكل هادئ في سعيها لتحقيق عوائد سوقية متفوقة. التقرير، الذي يحمل عنوان «استثمار صناديق التقاعد العامة الأمريكية وصناديق الثقة في الأصول الرقمية»، أعدته مؤسسة Reason، وهي مركز أبحاث سياسات عامة مقره لوس أنجلوس. وكشف أن الاهتمام بالعملات الرقمية يتزايد بسرعة بين صناديق التقاعد، حيث يستثمر بعضها بالفعل في هذه الأصول بينما يستكشف آخرون خياراتهم. بعض الصناديق اشترت العملات الرقمية مباشرة، على الرغم من أن ذلك يمثل أقلية. معظمها اختار طرقًا منظمة، مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وشراء أسهم الشركات التي تتعرض بشكل كبير للعملات الرقمية، مثل استراتيجية مايكل سايلور، من بين الطرق الرائدة. ووفقًا لـ Reason، استثمرت صناديق التقاعد مجتمعة حوالي مليار دولار في العملات الرقمية والأصول ذات الصلة.

دراسة الاعتبارات السياسية الرئيسية وخلق إطار لاستثمار نظام التقاعد العام في البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.

— مؤسسة Reason (@ReasonFdn) 11 فبراير 2026

عشرات الاقتصادات الأخرى خارج الولايات المتحدة تسجل أيضًا اهتمامًا متزايدًا بالعملات الرقمية من قبل صناديق التقاعد. العام الماضي، أطلقت Coinbase وOKX منتجات جديدة تستهدف صناديق التقاعد في أستراليا، وهي قطاع تبلغ قيمته 2.3 تريليون دولار. ووجد تقرير صادر عن بورصة Bitget أن هذا الاهتمام أعلى بين جيل Z وألفا بنسبة 20%، كما أبلغنا الشهر الماضي. عصر التقاعد بالبيتكوين كما تشير Reason، فإن صناديق التقاعد تخصص مواردها للعديد من الأصول المختلفة للتحوط، وللربح من ارتفاع الأسعار، وللتنويع. بعض الأصول مثل الذهب تلبي جميع هذه الأهداف، وقد يكون البيتكوين هو الأصل التالي الذي تنظر إليه هذه الصناديق. في السنوات الأخيرة، كانت العملات الرقمية مزيجًا من النجاح والفشل لصناديق التقاعد. وجد تقرير نُشر قبل أسبوع أن 11 صندوق تقاعد في الولايات المتحدة اشترت أسهمًا في استراتيجية سايلور. من بين هذه الصناديق، لم يكن واحد منها في المنطقة الخضراء في ذلك الوقت، مع خسارة متوسطة بلغت 60% للآخرين العشرة. مجتمعة، خسرت أكثر من 250 مليون دولار. وشمل ذلك صندوق التقاعد العام لولاية نيويورك، أحد أكبر الصناديق في أمريكا بقيمة أصول إدارة تبلغ 280 مليار دولار، والذي خسر 53 مليون دولار. وليس هذا أول مرة تخسر فيها صناديق التقاعد ملايين الدولارات بسبب العملات الرقمية. عندما انهارت بورصة FTX الشهيرة قبل أربع سنوات، خسرت خطة تقاعد المعلمين في أونتاريو بكندا ما يقرب من 100 مليون دولار استثمرت في البورصة. وخسرت صندوق كيس دي ديبو وبارتس مونت دي كويب، ثاني أكبر صندوق تقاعد في كندا، 150 مليون دولار. ومع ذلك، حققت العديد من الصناديق مئات الملايين من استثماراتها في العملات الرقمية. استثمرت نظام التقاعد العام للموظفين في كاليفورنيا (بإدارة أصول تبلغ 500 مليار دولار) في Coinbase، التي لا تزال أكبر بورصة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن تزداد هذه الاستثمارات في المستقبل، حيث وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا سمح لصناديق التقاعد 401(k) بالاستثمار في البيتكوين في أغسطس. قال الرئيس الجمهوري المؤيد للعملات الرقمية: «سوف تقلل إدارتي من الأعباء التنظيمية والمخاطر القانونية التي تمنع صناديق التقاعد الأمريكية من تحقيق عوائد تنافسية وتنويع الأصول اللازم لتقاعد آمن ومريح».