فيتاليك بوتيرين يطرح تساؤلات حول الحوافز الحالية في أسواق التنبؤ

مؤسس إيثريوم يوضح أن النمو على المدى الطويل يعتمد على مواءمة أسواق التنبؤ مع الاحتياجات المالية الحقيقية.

توسعت أسواق التنبؤ بسرعة، مما جذب السيولة ولفت انتباه الجمهور بشكل متزايد. ومع ذلك، يعتقد مؤسس إيثريوم فيتاليك بوتيرين أن النمو الحالي قد يكون يسير في الاتجاه الخطأ. في منشور حديث، شكك في هياكل الحوافز التي تفضل المضاربة قصيرة الأمد على الاستخدام الاقتصادي ذو المعنى.

مؤسس إيثريوم يسلط الضوء على المخاطر الهيكلية في نمو أسواق التنبؤ

عبّر فيتاليك بوتيرين مؤخرًا عن قلقه بشأن هياكل الحوافز التي تشكل أسواق التنبؤ الحديثة. ويؤكد أن المراهنات على أسعار العملات الرقمية قصيرة الأمد والمقامرة الرياضية تهيمن على الأنشطة. تجذب هذه الأسواق الانتباه ورسوم التداول. ومع ذلك، فهي تقدم قيمة اجتماعية محدودة على المدى الطويل.

وفقًا لبوتيرين، يبدو أن المنصات تركز أكثر على الرهانات قصيرة الأمد التي تبدو مثيرة. هذه الرهانات تجلب حركة المرور والرسوم، خاصة خلال الأسواق الهابطة عندما يكون من الصعب العثور على إيرادات. ويحذر من أن الاعتماد المفرط على المتداولين الذين يضعون رهانات سيئة أو عاطفية يمكن أن يضر بسمعة المنصة مع مرور الوقت.

تعتمد أسواق التنبؤ على مشاركين أساسيين. أولاً، المتداولون المطلعون الذين يساهمون برؤى ويسعون لتحقيق الربح. ثانيًا، مجموعة أخرى يجب أن تقبل بالخسائر المتوقعة. يعتمد التصميم المستدام على فهم من هم المستعدون لتحمل تلك الخسارة.

كما يوضح مؤسس إيثريوم أن أسواق التنبؤ تعتمد على مشاركين رئيسيين. أولاً، المتداولون الذين يقدمون معلومات مفيدة ويسعون للربح. ثانيًا، مجموعة أخرى تتخذ الجانب المعاكس لتلك التداولات وتخسر، في المتوسط، أموالًا. ولكي يدوم السوق، يحتاج إلى سبب وجيه لاستمرار تلك المجموعة الثانية في المشاركة.

علاوة على ذلك، جادل بوتيرين بأن هناك ثلاثة أنواع فقط من المشاركين المحتملين لقبول خسائر مستمرة في أسواق التنبؤ. أولاً، المتداولون السذج الذين يدخلون مراكز بناءً على افتراضات ضعيفة أو خاطئة، ونتيجة لذلك يخسرون رأس المال مع مرور الوقت بسبب حكمهم غير الصحيح.

ثانيًا، المشترون للمعلومات الذين يموّلون السيولة عمدًا، غالبًا من خلال صانعي السوق الآليين. من خلال توفير السيولة، يأملون في الكشف عن معرفة قيمة من المتداولين. بمجرد أن تصبح المعلومات عامة، يستفيد الأطراف غير المدفوعة أيضًا.

ثالثًا، المتحوطون الذين يقبلون قيمة متوقعة سلبية مقابل إدارة المخاطر. يستخدم هؤلاء أسواق التنبؤ كشكل من أشكال التأمين المالي لتعويض التعرض لمخاطر أخرى في محافظهم أو عملياتهم التجارية.

يتجاوز بوتيرين فكرة الاستثمار ويطبقها على تصميم العملة. في النهاية، يسعى مستخدمو العملات المستقرة إلى استقرار السعر لتغطية النفقات المستقبلية. هؤلاء المستخدمون يريدون التأكد من قدرتهم على دفع الفواتير والنفقات المستقبلية. تساعد الرموز المدعومة بالدولار في ذلك على المدى القصير لأنها تتبع الدولار الأمريكي.

ومع ذلك، فإن الاعتماد على الدولار يعني أن العملات المشفرة لا تزال تعتمد على الأنظمة المالية التقليدية، مما يحد من اللامركزية الحقيقية. كما يشير إلى أن الناس لا ينفقون المال بنفس الطريقة. لكل شخص احتياجاته وتكاليفه وأنماط حياته المختلفة. لذلك، قد لا يتوافق عملة “مستقرة” واحدة مع نفقات الجميع الفعلية.

يقترح بوتيرين سلالات أسواق مرتبطة بالنفقات لتحقيق الاستقرار المالي

اقترح بوتيرين نظامًا مبنيًا على مؤشرات أسعار تعتمد على الفئات. ستخصص كل مجموعة نفقات رئيسية، مثل السكن، النقل، أو المرافق، سوق تنبؤات خاص بها. ستقوم هذه الأسواق بتسعير التغيرات المستقبلية في قطاعات التكاليف المحددة.

في هذا النموذج، سيحمل المستخدمون سلالات مخصصة من حصص سوق التنبؤ. كل سلة ستعكس عددًا معينًا من الأيام من النفقات المستقبلية المتوقعة. بدلاً من الاعتماد على رمز مرتبط بالعملات الورقية، ستستمد الاستقرار من مطابقة الأصول مباشرة مع التعرض للإنفاق الفردي.

الآن، لم نعد بحاجة إلى عملة ورقية على الإطلاق! يمكن للناس أن يحتفظوا بأسهم، أو ETH، أو أي شيء آخر لتنمية الثروة وحصص سوق التنبؤ الشخصية عندما يرغبون في الاستقرار.

قال فيتاليك بوتيرين.

ويؤكد بوتيرين أنه، إذا تم تنفيذ هذا النموذج بنجاح، يمكن أن يوفر أساسًا أكثر متانة. في ظل هذا الهيكل، سيحقق الطرفان قيمة اقتصادية واضحة. سيكسب المتداولون المطلعون من خلال تسعير المخاطر بدقة، بينما سيحصل المتحوطون على حماية من الخسائر واستقرار الدخل.