تقول الاستراتيجية إنها يمكن أن تغطي الديون حتى لو انخفض سعر البيتكوين إلى 8 آلاف دولار

• تدعي الاستراتيجية أن احتياطيات الأصول يمكن أن تتطابق مع ديون صافية تبلغ 6 مليارات دولار حتى لو انخفضت بيتكوين بنسبة 88% إلى 8000 دولار.

• تخطط لتحويل السندات القابلة للتحويل إلى أسهم خلال 3 إلى 6 سنوات بدلاً من إضافة ديون senior.

• تواصل الشركة شراء بيتكوين على الرغم من خسائر غير محققة تبلغ 5 مليارات دولار وتقلبات شركة MSTR الأخيرة.

كشف الاستراتيجية في منشورات رسمية حديثة أنها يمكن أن تغطي الدين بالكامل حتى لو انخفضت بيتكوين إلى 8000 دولار. جاء التحديث من الشركة والمؤسس مايكل سايلور خلال تقلبات السوق المستمرة. أوضحت الشركة كيف تدعم احتياطيات الأصول، وهيكل الديون، وخطط الأسهم المستقبلية هذا الموقف.

ادعاءات تغطية الديون لمحة عن الميزانية العمومية

قالت الاستراتيجية إنها تمتلك حالياً حوالي 6 مليارات دولار من الديون الصافية. ومع ذلك، أضافت أن احتياطيات أصولها لا تزال يمكن أن تتطابق مع ذلك المستوى. من الجدير بالذكر أن الشركة أوضحت هذا السيناريو باستخدام انخفاض مفترض في سعر البيتكوين بنسبة حوالي 88%. حتى في ظل هذا الشرط، قالت الاستراتيجية إن قيمة احتياطياتها ستظل قريبة من مستوى ديونها الصافية.

وفقًا للشركة، يمنح هذا الهيكل مرونة خلال الانخفاضات الحادة في السوق. وأكدت أن سنداتها القابلة للتحويل لا تزال قابلة للخدمة. ونتيجة لذلك، قالت الشركة إن لديها وقتًا لإدارة الالتزامات دون إصدار ديون senior جديدة. يوضح هذا النقطة كيف تخطط الاستراتيجية لتعديل هيكل رأس مالها بعد ذلك.

خطة لتحويل الديون القابلة للتحويل إلى أسهم

قال مايكل سايلور إن الاستراتيجية تخطط لتحويل ديونها القابلة للتحويل إلى أسهم خلال ثلاث إلى ست سنوات. ووصف هذا النهج بأنه وسيلة لتقليل ديون الميزانية العمومية. بدلاً من إعادة التمويل، ستصدر الشركة أسهم مرتبطة بالسندات القابلة للتحويل الحالية. وبالتالي، تتجنب الشركة تحمل التزامات senior إضافية.

وأضافت الاستراتيجية أن هذا الجدول الزمني يسمح بالتنفيذ التدريجي. في الوقت نفسه، قال الرئيس التنفيذي فونج لي مؤخرًا إن انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 80% سيستغرق سنواتًا لتأثير على العمليات. وأوضح أن هذا الإطار الزمني سيسمح بإعادة الهيكلة إذا لزم الأمر. يرتبط هذا التعليق مباشرة بموقف الشركة المستمر تجاه البيتكوين.

الشراء المستمر للبيتكوين ورد فعل السوق

على الرغم من ضغط السوق، قالت الاستراتيجية إنها لا تخطط لبيع ممتلكاتها من البيتكوين. كما قال سايلور إن الشركة تنوي الاستمرار في شراء البيتكوين كل ربع سنة. مؤخرًا، اشترت الشركة 1142 بيتكوين مقابل حوالي 90 مليون دولار. جاء هذا التحرك بعد فترة من انخفاض الأسعار.

ومع ذلك، تمتلك الشركة حاليًا خسائر غير محققة تزيد عن 5 مليارات دولار. كما انخفض سهم شركة MSTR. ومع ذلك، ارتفع السهم بنسبة 10% يوم الجمعة بعد الأرباح. بشكل منفصل، حث سايلور صانعي السياسات في الولايات المتحدة على النظر في احتياطيات البيتكوين، مشيرًا إلى تشابهات مع الذهب.