وول ستريت تدفع بشكل أعمق نحو أسواق التنبؤ مع تقديم طلبات جديدة لصناديق ETF

ملخص سريع

• قدمت شركة Bitwise و Roundhill و GraniteShares طلبات لإطلاق صناديق تداول متداولة مرتبطة بالتوقعات السياسية.
• يقول الخبراء إن الطلب والسيولة قد يكونان قويين من قبل صناديق التحوط، لكنهم يحذرون من أن أسواق الأحداث السياسية تثير أيضًا مخاطر التلاعب والمعلومات الداخلية.
• تأتي هذه الطلبات مع اقتراب الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة وتحرك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) لتأكيد سلطتها الفيدرالية على أسواق التوقعات.

جذب الدفع الأخير لوول ستريت نحو أسواق التوقعات السياسية توقعات قوية للسيولة وتحذيرات من التلاعب من قبل خبراء الصناعة، مع سباق كبار مُصدري الصناديق المتداولة لإطلاق صناديق مرتبطة بالانتخابات قبل الانتخابات النصفية الأمريكية. يسعى مديرو الصناديق مثل شركة Bitwise Asset Management و Roundhill Investments و GraniteShares لإطلاق صناديق تداول متداولة تعتمد على أسواق التوقعات، حيث تقع منتجات Bitwise تحت علامة منصة جديدة تسمى PredictionShares، وتوفر تعرضًا لعقود مرتبطة بانتخابات الرئاسة الأمريكية 2028 والانتخابات النصفية لمجلس النواب والشيوخ 2026. تغطي الصناديق المدرجة انتخابات الرئاسة الأمريكية 2028 والانتخابات النصفية لمجلس النواب والشيوخ 2026، بما في ذلك منتجات منفصلة حول فوز الديمقراطيين أو الجمهوريين بالرئاسة في 2028، وما إذا كان الديمقراطيون أو الجمهوريون يسيطرون على مجلس الشيوخ والنواب في 2026. 

قال غانيش ماهيدار، محترف استثمار في شركة Further Ventures، لـ Decrypt، مشيرًا إلى الطلب المتزايد على العقود المرتبطة بنتائج الانتخابات الأمريكية: “نظرًا لمستوى الاهتمام في أسواق الأحداث هذه، فإن توفير السيولة سيكون جذابًا جدًا لمختلف صناديق التحوط وشركات التداول الكمي.” وفي الوقت نفسه، قال كادان ستاديلمان، المدير التقني في منصة كومودو، لـ Decrypt إن “أسواق التوقعات السياسية تخلق فرصًا للداخلين للتداول بناءً على معلومات سرية، ويمكنها أيضًا أن تفتح المجال للتلاعب في الانتخابات.” تُعتبر الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة على نطاق واسع استفتاءً على الإدارة الحالية، وعلى مر التاريخ، نادراً ما يكتسب حزب الرئيس مقاعد عبر كلا المجلسين، وهي ديناميات تزيد من النشاط التحوطي والمضاربي حول احتمالات النتائج. على منصة Myriad، المملوكة لشركة Dastan، الشركة الأم لـ Decrypt، يتجاوز تقييم الرئيس ترامب الشعبي منتصف الطريق عند 50.1%.

قال ماهيدار إن الاستقطاب السياسي وعدم اليقين في السياسات قد زادا من النشاط على منصات مثل Polymarket و Kalshi، حيث يراهن المتداولون بالفعل على الانتخابات والأحداث الاقتصادية الكبرى. وأضاف: “تنظيم هذه الأسواق وجعلها متاحة للجمهور الأوسع هو الخطوة التالية في تطور عقود الأحداث”، مشيرًا إلى أن صانعي السوق ينجذبون إلى التقلبات والفروقات الضيقة. ومع ذلك، قال ستاديلمان إن التوقيت يعكس أيضًا ظروف السوق والمنافسة على المنتجات، مع رؤية صناديق العملات الرقمية الأمريكية لأسابيع من التدفقات الخارجة، وتقديم صناديق البيتكوين الفورية زخمًا محدودًا، يبحث المصدّرون عن مواضيع جديدة. قال إن شركة Bitwise تتخذ موقفًا مبكرًا لاقتناص الفرصة “قبل أن تلحقها الجهات التنظيمية بالتكنولوجيا”. وأضاف أن الطلب قد يكون لا يزال قويًا: “في الولايات المتحدة، أصبح المقامرة جزءًا من نسيج الحياة… وأشتبه في أن السيولة ستكون قوية.” وفي الوقت نفسه، يواجه مشغلو أسواق التوقعات إجراءات تنفيذية عبر عدة ولايات. انتقلت الجهات التنظيمية في نيفادا وماساتشوستس وولايات أخرى ضد عقود الانتخابات والفعاليات الرياضية على منصات مثل Kalshi و Polymarket، قائلة إنها تشكل مقامرة غير مرخصة، وتدور الآن معارك قضائية حول السلطة بين الولايات والسلطة الفيدرالية. ويتصاعد هذا الصراع القضائي بشكل متزايد ليشمل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، حيث قال رئيسها مايكل سيليج يوم الثلاثاء إن الوكالة قدمت مذكرة قانونية أمام محكمة استئناف اتحادية تؤكد سلطتها على أسواق التوقعات وعقود الأحداث. وفي مقال رأي في صحيفة وول ستريت جورنال، كتب سيليج أن الـ CFTC “لن تقف مكتوفة الأيدي بعد الآن بينما تضع الحكومات المحلية المتحمسة بشكل مفرط حدًا لسلطتها الحصرية على هذه الأسواق”، وأوضح أن عقود الأحداث تعمل وفقًا لقواعد الـ CFTC كعقود مقايضة بدلاً من المقامرة.