MARA عمال مناجم البيتكوين تقتني حصة الأغلبية في مركز بيانات Exaion AI

في خطوة استراتيجية تجمع بين تعدين العملات الرقمية وطموحات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، أكملت شركة MARA Holdings استحواذًا على أغلبية الأسهم في شركة Exaion، مشغل البنية التحتية الحاسوبية الفرنسية. الصفقة، التي تم الاتفاق عليها مبدئيًا في أغسطس 2025 مع EDF Pulse Ventures، تمنح MARA فرنسا حصة بنسبة 64% في Exaion بعد الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة. لا تزال EDF مساهمًا أقلية وعميلًا، في حين ستتولى NJJ Capital — ذراع الاستثمار لرائد الاتصالات Xavier Niel — حصة بنسبة 10% في MARA France كجزء من التحالف الأوسع. يتم إعادة تشكيل الحوكمة لتعكس هيكل الملكية الجديد: ستحتفظ MARA وEDF Pulse Ventures وNJJ بمقاعد في مجلس الإدارة بجانب الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـExaion، مع توقع مشاركة Niel والرئيس التنفيذي لـMARA، Fred Thiel، أيضًا في المجلس. يُجسد هذا الترتيب شراكة متعددة الأطراف قد تسرع من طموحات Exaion في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، مع تعزيز تنويع MARA خارج عمليات التعدين التقليدية.

نقاط رئيسية

• تضمن MARA Holdings حصة بنسبة 64% في Exaion، مشغل البنية التحتية الحاسوبية الفرنسية، بعد الموافقات التنظيمية.
• تظل EDF Pulse Ventures مساهمًا أقلية وعميلًا، مع الحفاظ على الروابط التجارية الحالية مع Exaion.
• ستستحوذ NJJ Capital على حصة بنسبة 10% في MARA France، مما يخلق تحالفًا أوسع مع MARA.
• سيعكس تشكيل المجلس التغييرات في هيكل الملكية الثلاثي، مع 3 مقاعد لـMARA، و3 لـEDF Pulse Ventures، و1 لـNJJ، بالإضافة إلى قيادة Exaion.
• تتماشى هذه الخطوة مع اتجاه صناعي أوسع يتمثل في إعادة توظيف منشآت التعدين لتصبح مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي لتنويع الإيرادات وسط ضغوط سعر التجزئة وارتفاع تكاليف التعدين.

الرموز المذكورة: $BTC، MARA

السياق السوقي: تقع الصفقة عند تقاطع بين تعدين العملات الرقمية، وطلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ونشر الطاقة على نطاق واسع. لقد واجه القطاع ظروفًا اقتصادية أكثر صعوبة منذ أن خفض النصف في 2024 مكافآت الكتلة، وزادت صعوبة الشبكة مما ضغط على الهوامش. ردًا على ذلك، تبنى العديد من المعدنين نماذج هجينة — مع الحفاظ على التعدين كمصدر تدفق نقدي رئيسي، وبناء قدرات حوسبة للذكاء الاصطناعي لتحقيق استقرار في الإيرادات. يتضح هذا الاتجاه الأوسع في الشركات العامة التي تعدل أصولها، حيث أظهرت شركات مثل HIVE Digital Technologies قوة مدفوعة بتوسع الذكاء الاصطناعي، بينما تحولت شركات أخرى مثل CoreWeave من التعدين إلى عمليات بنية تحتية كبيرة للذكاء الاصطناعي. يدعم سياق الصناعة دفع MARA نحو Exaion، مع التركيز على الصمود من خلال تنويع النقاط النهائية بدلاً من الاعتماد فقط على اقتصاديات معدل التجزئة.

لا تزال اقتصاديات تعدين البيتكوين تتطور مع تغير بيئة معدل التجزئة. في الدورة الأخيرة، ارتفعت صعوبة تعدين البيتكوين حوالي 15% إلى 144.4 تريليون، معاكسة لانخفاض سابق، مما يبرز التحدي المستمر في الحفاظ على الربحية في بيئة تكاليف متقلبة. يعكس ارتفاع الصعوبة الحاجة إلى إيجاد تدفقات إيرادات أكثر استقرارًا يمكنها تحمل تقلبات السعر وتكاليف الطاقة. مع استكشاف المعدنين خدمات الحوسبة عالية الأداء وبيانات المراكز الكبيرة، يبقى التوازن بين مكافآت الكتلة الصافية والعروض الحاسوبية المساعدة محورًا رئيسيًا للمستثمرين والمشغلين على حد سواء.

في سياق هذه المعاملة، تم تصميم هيكل الحوكمة لضمان تمثيل واسع النطاق من MARA وEDF Pulse Ventures وNJJ، مع الحفاظ على قيادة Exaion، وهو توازن قد يشكل تطور الشركة كمزود بنية تحتية موجهة للذكاء الاصطناعي.

لماذا يهم الأمر

تشير صفقة MARA-Exaion إلى خطوة ملموسة نحو نموذج أكثر تكاملًا لإنشاء القيمة في منظومة العملات الرقمية — يجمع بين التعدين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات. من خلال توسيع Exaion بنسبة أغلبية، تضع MARA نفسها في موقع يمكنها من الاستفادة من قدرات مراكز البيانات الخاصة بـExaion لتقديم حوسبة جاهزة للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، مع إمكانية الوصول إلى أسواق تتطلب معالجة معززة بواسطة وحدات معالجة الرسوميات، وأعباء عمل التعلم الآلي، وخدمات سحابية مخصصة للبحث والتطوير وبيئات الإنتاج. يتماشى ذلك مع سمة صناعية أوسع: مع تزايد عدم اليقين حول سعر التجزئة، يمكن أن توفر مصادر إيرادات متنوعة مدعومة بالبنية التحتية للحوسبة طبقة استقرار للميزانيات، خاصة في قطاع يتسم بالتقلبات في دورات العملات الرقمية.

تُعد تداعيات الحوكمة مهمة جدًا. يُشير توزيع مقاعد المجلس — تمثيل مقسم بين MARA وEDF Pulse Ventures وNJJ، بالإضافة إلى قيادة Exaion — إلى إطار مصمم للحفاظ على الاستمرارية مع تمكين التبادل الاستراتيجي للأولويات. مشاركة Xavier Niel من NJJ Capital وقيادة MARA المستمرة تشير إلى تعاون دائم قد يسرع من تطوير المنتجات، واستقطاب العملاء، والتوسع الدولي للبنية التحتية الموجهة للذكاء الاصطناعي لـExaion. بالنسبة للمستثمرين، توفر الترتيبات رؤية أوضح لكيفية تحول مجموعة تعدين مركزة على العملات الرقمية نحو خدمات حوسبة عالية القيمة مع الحفاظ على التعرض لدورات الأصول الرقمية. بالنسبة للبناة في المجال، قد تشير هذه الشراكة إلى المزيد من التحالفات متعددة الأطراف التي تدمج الطاقة، والاتصالات، والحوسبة السحابية في منصات متماسكة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي ومعالجة البيانات على نطاق واسع.

من منظور السوق، يحدث هذا التطور وسط طلب مستمر على قدرات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية. لقد تبنت شركات التعدين العامة نماذج أعمال هجينة بشكل متزايد؛ حيث أبلغت العديد منها أن مبادرات مراكز البيانات الموجهة للذكاء الاصطناعي تساهم في نمو الإيرادات أو تعمل كموازن لتقلبات التعدين. يُظهر تعاون MAVA-Exaion كيف يمكن لمشغلي العملات الرقمية الاستفادة من الأصول القائمة للطاقة ومراكز البيانات للمشاركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي دون الابتعاد تمامًا عن أساسيات التعدين. قد يؤثر هذا النهج على كيفية تنظيم اللاعبين الآخرين للتحالفات وجولات التمويل، خاصة مع استمرار تطور السياسات والتنظيمات حول حوسبة الذكاء الاصطناعي، وسيادة البيانات، وكفاءة الطاقة.

على المدى الطويل، قد يشكل شراكة Exaion نموذجًا أكثر مرونة لمشاركة الشركات الرقمية الأصلية في أنظمة مراكز البيانات. في حين أن التحول نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مدفوع بالطلب الكلي على قدرات الحوسبة، فإنه يعكس أيضًا رغبة أوسع بين المستثمرين في تنويعات النمو الخفيفة على الأصول، والتي تقل اعتمادًا على تقلبات أسعار العملات الرقمية. إذا تم التنفيذ بشكل فعال، فإن تحالف MARA-Exaion يمكن أن يقدم مجموعة منتجات متقدمة للذكاء الاصطناعي تجذب الشركات التي تبحث عن حلول حوسبة قابلة للتوسع وآمنة وواعية للطاقة — وهو ما سيعمل على تنويع النمو الإجمالي والتعرض للمخاطر لشركة كانت تعتمد تاريخيًا على إيرادات التعدين.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

• تنفيذ هيكل الحوكمة وأي تغييرات لاحقة في قيادة Exaion.
• توقيت وشروط حصة NJJ Capital البالغة 10% في MARA France وكيفية تأثيرها على التعاون عبر الحدود.
• خارطة طريق المنتجات والفوزات مع العملاء المؤسساتيين لخدمات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لـExaion، بما في ذلك توسعات السعة وشراكات جديدة.
• التطورات التنظيمية التي تؤثر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي واستخدام الطاقة في فرنسا وأوروبا والتي قد تؤثر على مقاييس النشر.

المصادر والتحقق

• البيان الصحفي الرسمي لـMARA Holdings الذي يوضح استحواذها على حصة Exaion وهيكل الملكية.
• إعلانات شراكة EDF Pulse Ventures التي توضح المشاركة الأقلية والعلاقات مع العملاء.
• الإفصاحات العامة من NJJ Capital بخصوص حصتها البالغة 10% في MARA France ونواياها الاستراتيجية.
• وثائق حوكمة Exaion وبيانات القيادة التي صدرت فيما يتعلق بالصفقة.

التقارب الاستراتيجي: الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، وتعدين البيتكوين يتقاطع

برز البيتكوين (CRYPTO: BTC) كنقطة مرجعية للمعدنين وهم يعيدون ضبط محافظهم نحو بنية تحتية متقدمة للذكاء الاصطناعي. تشير حصة MARA البالغة 64% في Exaion و10% في MARA France من NJJ Capital إلى خطوة متعمدة لربط قدرات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي ضمن منظومة العملات الرقمية التي كانت تعرف تاريخيًا بقوة التجزئة. يُتصور أن تكون Exaion منصة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، مدعومة بأصول MARA للطاقة وخبرتها التنظيمية، بينما تحافظ EDF Pulse Ventures على دورها كشريك استراتيجي وعميل. لا يقتصر هذا التوافق على تنويع مصادر الإيرادات فحسب، بل يضع المجموعة أيضًا في موقع يمكنها من المنافسة على أعباء العمل الأكبر التي تتطلب حوسبة معززة بواسطة وحدات معالجة الرسوميات على نطاق واسع، وهو مجال يتزايد الطلب عليه حتى مع تقلبات أسعار العملات الرقمية.

تتجاوز ديناميكيات الصناعة التي تدعم الصفقة ذلك. يعيد العديد من مشغلي التعدين توظيف منشآتهم لاستضافة أعباء عمل للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، وهو اتجاه يتضح من خلال تحركات ملحوظة في القطاع. أبلغت شركة HIVE Digital Technologies عن نتائج قوية مدعومة بمبادرات الذكاء الاصطناعي، بينما تحولت شركة CoreWeave من التعدين إلى تقديم بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مع تراجع الطلب على وحدات معالجة الرسوميات للتعدين. كما يعيد لاعبو آخرون — مثل TeraWulf، Hut 8، IREN، وMARA — توجيه أصولهم لفتح تدفقات دخل أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا. المنطق بسيط: مراكز الحوسبة للذكاء الاصطناعي يمكن أن تقدم إيرادات متكررة مرتبطة بالطلب من المؤسسات، بينما يظل التعدين بمثابة مرساة لتدفق النقد بدلاً من أن يكون المحرك الوحيد للربحية.

وفي الوقت نفسه، تواصل الصناعة مراقبة صعوبة التعدين وديناميكيات معدل التجزئة. يعيد ارتفاع الصعوبة — الذي زاد حوالي 15% ليصل إلى 144.4 تريليون — تأكيد التحديات المتعلقة بالطاقة والكفاءة التي يواجهها المعدنون، بما في ذلك انقطاعات الطقس التي تعطل الشبكة بشكل دوري. في ظل ذلك، قد يكون من الضروري استثمار الفائض من الطاقة وإعادة توظيف المنشآت كمراكز بيانات للذكاء الاصطناعي لضمان الصمود على المدى الطويل. لذا، يقف مشروع MARA-Exaion عند تقاطع رأس المال، واستراتيجية الطاقة، وخدمات الحوسبة المؤسسية، مما يبرز كيف تتطور شركات العملات الرقمية لتجاوز دورها في السوق مع توسيع حضورها التكنولوجي إلى أسواق الذكاء الاصطناعي.

تم نشر هذا المقال أصلاً بعنوان “معدن البيتكوين MARA يستحوذ على أغلبية حصة Exaion في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي” على Crypto Breaking News — مصدر موثوق لأخبار العملات الرقمية، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.