نظرية داو: المبادئ الأساسية لتحولات اتجاه السوق

نظر داو، المستند إلى كتابات تشارلز هـ. داو، هو إطار تحليلي فني يفسر الاتجاهات الأوسع للسوق. وفي هذا الصدد، يقترح أن تحليل بعض المتوسطات السوقية وحركاتها يمكن أن يساعد في قياس اتجاه سوق الأسهم. وفي هذا السياق، قدم داو مؤشر داو جونز للنقل (DJT) ومتوسط داو جونز الصناعي (DJIA). على وجه التحديد، عندما يرتفع أحد المتوسطين إلى أعلى مستوى سابق مع زيادة متزامنة في المتوسط الآخر، فهذا يدل على اتجاه صاعد.

مقدمة لنظرية داو والمبادئ الأساسية

على الرغم من وفاة تشارلز داو في عام 1902، دون نشر نظريته الكاملة التي تغطي الأسواق، قام زملاؤه وأتباعه، بمن فيهم ويليام هاميلتون، بنشر أعماله تحت اسم نظرية داو. كان يعتقد أن السوق الأوسع يعكس ظروف الأعمال العامة داخل المشهد المالي، مما يسمح للمحللين بتقييمها والتنبؤ باتجاهات الأسهم والسوق. وتتوافق هذه المبادئ مع فرضية السوق الفعالة (EMH).

وبشكل خاص، كان داو يعتقد أن السوق يخصم بشكل شامل كل شيء. وهذا يعني أن السعر يعكس بالفعل جميع المعلومات المتاحة. على سبيل المثال، إذا كان من المتوقع على نطاق واسع أن تبلغ شركة عن أرباح متفائلة، فسيتم عكس ذلك في السوق قبل حدوثه فعليًا. وبالتالي، سيرتفع الطلب على الأسهم قبل إصدار التقرير، وبعد ذلك قد لا يتغير السعر كثيرًا بعد صدور التقرير الإيجابي المتوقع في النهاية.

بالإضافة إلى ذلك، في بعض الحالات، شهد داو أن شركة قد تشهد انخفاضًا في سعر سهمها بعد أخبار جيدة. ويظهر هذا التطور توقيتًا غير مرغوب فيه للحركة عندما يتعلق الأمر بالتوقعات. ولا تزال هذه المبادئ تعتبر صحيحة بين العديد من المستثمرين والمتداولين، خاصة أولئك الذين يستخدمون التحليل الفني بشكل مكثف. ومع ذلك، يختلف أولئك الذين يركزون على التحليل الأساسي مع هذه الفكرة ويعتقدون أن قيمة السوق ليست انعكاسًا لقيمة السهم الجوهرية.

اتجاهات السوق

وبالتالي، تقدم نظرية داو ثلاثة أنواع رئيسية من اتجاهات السوق. أحدها هو الاتجاه الرئيسي الذي يستمر من عدة أشهر إلى عدة سنوات، ويبرز حركة السوق الأوسع. والنوع التالي هو الاتجاه الثانوي الذي يمتد من أسبوع إلى عدة أشهر. أما النوع الثالث فهو الاتجاه الثلاثي الذي يميل إلى الانتهاء خلال أقل من عشرة أيام أو أسبوع. وهناك حالات يمكن أن يستمر فيها هذا الاتجاه لبضع ساعات فقط.

يتيح تقييم هذه الاتجاهات للمستثمرين فرصًا محتملة. على الرغم من أن الاتجاه الرئيسي يحتل موقعًا حاسمًا، فإن التناقض المحتمل بين الاتجاه الرئيسي والاتجاهين الثلاثي والثانوي يميل إلى تقديم فرص مواتية. على سبيل المثال، إذا اعتقد شخص أن أصلًا رقميًا لديه اتجاه رئيسي متفائل بينما يمر باتجاه ثانوي كئيب، فقد تظهر فرصة شراء بسعر منخفض نسبيًا.

أهمية نظرية داو في تحليل سوق العملات الرقمية

على الرغم من أنها طورت أصلاً للأسهم التقليدية، أصبحت نظرية داو أكثر فائدة لتحليل أسواق العملات الرقمية. غالبًا ما تتحرك الأصول الرقمية من خلال دورات واضحة من التجميع، والتوسع، والتوزيع التي تشبه بشكل كبير مراحل الاتجاه الرئيسي الموضحة في النظرية. على سبيل المثال، فترات التوحيد الطويلة بعد عمليات البيع الكبرى غالبًا ما تعكس مراحل التجميع، في حين أن الارتفاعات السريعة التي يقودها المستثمرون الأفراد تعكس مراحل المشاركة العامة.

كما يطبق المتداولون مفاهيم التأكيد عبر السوق من خلال مقارنة الحركات بين الأصول الرقمية الرئيسية، وإجمالي القيمة السوقية، وحجم التداول للتحقق من قوة الاتجاه. نظرًا لأن أسواق العملات الرقمية تعمل على مدار 24 ساعة في اليوم وتتأثر بشكل كبير بالمشاعر، فإن تركيز نظرية داو على النفسية، وتأكيد الحجم، واستمرارية الاتجاه يساعد المستثمرين على تمييز التقلبات المؤقتة عن الانعكاسات الحقيقية للاتجاهات في بيئات الأصول الرقمية الديناميكية للغاية.

مراحل الاتجاه الرئيسي للسوق

بينما يركز على اختيار اتجاه من بينها، يلعب التحليل الفني الشامل دورًا رئيسيًا. حاليًا، يستخدم المتداولون والمستثمرون أدوات تحليلية مختلفة لفهم أي اتجاه يناسب متطلباتهم بشكل أفضل. بالإضافة إلى ذلك، أشار داو إلى المراحل الثلاثة للاتجاهات الأوسع. على سبيل المثال، يميل السوق الصاعد إلى أن يكون لديه فترة تجميع، وفترة مشاركة عامة، وفترة فائض وتوزيع. لذلك، تحدث فترة التجميع عادة بعد سوق هابطة عندما تكون تقييمات الأصول منخفضة وسط مشاعر سلبية سائدة.

بالإضافة إلى ذلك، المرحلة الثانية هي مرحلة المشاركة العامة، حيث يدرك المشاركون في السوق الفرصة ويبدأ الشراء النشط، مما قد يؤدي إلى ارتفاعات سعرية كبيرة. بعد ذلك، في المرحلة الثالثة من الفائض والتوزيع، يستمر المجتمع الأوسع في المضاربة بينما يقترب الاتجاه من نهايته. ونتيجة لذلك، يبدأ صانعو السوق في توزيع ممتلكاتهم، بما في ذلك بيع الأصول للآخرين الذين لم يدركوا اقتراب الاتجاه من الانعكاس. من ناحية أخرى، يتضمن السوق الهابط هذه المراحل بترتيب عكسي، بدءًا من التوزيع من قبل من يفهمون العلامات، مما يؤدي إلى مشاركة عامة.

ارتباط مؤشرات السوق

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لنظرية داو، يجب أن يتم تعزيز الاتجاهات الرئيسية التي تظهر على مؤشر سوقي بشكل واضح بواسطة مؤشر آخر. وكان هذا في ذلك الوقت بشكل رئيسي مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر داو جونز للنقل. في ذلك الحين، كان سوق النقل (خاصة السكك الحديدية) مرتبطًا بشكل حاسم بالعمليات الصناعية. لذلك، كان هناك حاجة لزيادة النشاط السككي بشكل عام لتوفير المواد الخام اللازمة.

أهمية الحجم

بالنظر إلى ذلك، كانت هناك علاقة قوية تربط بين سوق النقل وسوق التصنيع. ونتيجة لذلك، فإن الحالة الصحية لأحدهما كانت من المحتمل أن تجعل الآخر صحيًا أيضًا. ومع ذلك، فإن مبدأ الارتباط بين المؤشرين لا يتوافق مع الوضع الحالي، حيث أن العديد من المنتجات رقمية ولا تتطلب تسليمًا ماديًا. علاوة على ذلك، يعرف العديد من المستثمرين تصور داو للحجم كمؤشر ثانوي ملحوظ. لذلك، وفقًا له، يجب أن يصاحب حجم التداول الكبير اتجاهًا قويًا. وكان يعتقد أنه في حالة حجم تداول منخفض، قد لا يعكس حركة السعر الاتجاه الحقيقي للسوق.

استمرار الاتجاهات حتى يتم تأكيد الانعكاس

بالإضافة إلى ذلك، كان داو يعتقد أنه إذا كان السوق في اتجاه، فسيستمر في الاتجاه. ووفقًا لذلك، إذا اتجه سهم شركة صاعدة بعد خبر إيجابي، فسيواصل التحرك في نفس الاتجاه حتى يظهر انعكاس ملحوظ. بناءً على ذلك، نصح داو بمعاملة الانعكاسات بشك قبل تأكيدها كاتجاه رئيسي حصري. بالإضافة إلى ذلك، فإن التمييز بين بداية الاتجاه الرئيسي والاتجاه الثانوي أمر صعب جدًا، حيث يمر المتداولون غالبًا بانعكاسات مضللة ليست أكثر من اتجاهات ثانوية.