حجم تداول المستثمرين الأفراد في عام 2025 يبلغ 5.4 تريليون! العائد الإجمالي يتجاوز QQQ و SPY

وفقًا لبيانات وكالة الأبحاث السوقية المستقلة فاندا، بلغ حجم التداول الإجمالي للمستثمرين الأفراد في سوق الأسهم وصناديق ETF في الولايات المتحدة عام 2025 حوالي 5.4 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها حوالي 47%، وهو أعلى سجل منذ عام 2014. وأظهرت البيانات أيضًا أن أداء محافظ المستثمرين الأفراد تفوق على مؤشري SPY و QQQ في نفس الفترة، حيث يتتبع الأول مؤشر S&P 500 والثاني مؤشر ناسداك 100.

ارتفاع حجم تداول المستثمرين الأفراد إلى أعلى مستوى خلال عشر سنوات: تحليل العوامل الدافعة

أشار تقرير جي بي مورغان إلى أن تدفقات أموال المستثمرين الأفراد زادت بنسبة حوالي 50% من عام 2023 حتى أوائل عام 2025، وبلغ حجم التداول الشهري في يناير 2025 مستوى قياسيًا جديدًا. وقال جو مازولا، كبير استراتيجيي التداول في شركة تشارلز شواب، إن سلوك السوق والقدرة على التحليل لدى المستثمرين الأفراد قد تحسنت بشكل ملحوظ، وأن مفهوم “المال الغبي” لم يعد مناسبًا لبيئة السوق الحالية.

أربعة عوامل هيكلية تساهم في زيادة مشاركة المستثمرين الأفراد

انتشار منصات بدون عمولات: تطبيقات مثل روبن هود ألغت حواجز الدخول، مما جذب عددًا كبيرًا من المستثمرين الجدد.

نضوج بيئة وسائل التواصل الاجتماعي: منصات مثل Reddit وX تسرع من تدفق المعلومات والاستراتيجيات الاستثمارية بشكل أفقي.

تأثيرات COVID-19 المستمرة: العادات الاستثمارية التي نشأت خلال فترات الإغلاق استمرت في التوطيد بعد الجائحة.

تحول تخصيص الأصول لدى الأجيال الشابة: أشار جي بي مورغان إلى أن جزءًا من الأموال يُنقل من المستثمرين الشباب غير القادرين على شراء المنازل إلى سوق الأسهم.

سجلات المستثمرين الأفراد في عمليات عكسية خلال أحداث التعريفات الجمركية

في أبريل 2025، أعلنت حكومة ترامب عن سياسة تعريفات جمركية شاملة، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 10% خلال يومين، وهو أكبر انخفاض منذ عام 2020. وأظهرت بيانات فاندا أن المستثمرين الأفراد قاموا بشراء أسهم بقيمة تزيد عن 5 مليارات دولار خلال هذين اليومين، وهو نمط عكسي واضح. وفي أكتوبر من نفس العام، أدت تهديدات جديدة بفرض تعريفات إلى هبوط السوق ليوم واحد بنسبة 2.7%، وسجل المستثمرون الأفراد أيضًا أحد أكبر عمليات الشراء الصافية خلال يوم واحد لهذا العام.

قال ستيف سوسنيك، كبير استراتيجيي شركة إنترأكتيف بروكرز: «عندما يتجمع عدد كافٍ من المستثمرين الأفراد، يصبح تأثيرهم على السوق لا يُستهان به.»

ارتفاع نسبة تداول الخيارات: تطور هيكل المخاطر بشكل متزامن

أظهرت بيانات فاندا أن حجم تداول الخيارات للمستثمرين الأفراد بلغ حوالي 650 مليار دولار في عام 2025، واستمر في النمو منذ 2019. نظرًا لأن عقود الخيارات لها تاريخ انتهاء محدد، فإن تقلبات سعر السهم الطفيفة يمكن أن تؤدي إلى تقلبات حادة في قيمة العقود، مما يزيد من المخاطر بشكل كبير مقارنة بامتلاك الأسهم مباشرة. حذر ستيف سوسنيك من أن بعض المستثمرين الأفراد أصبحوا يتبعون استراتيجيات شراء الانخفاض بشكل آلي، وأن قدرتهم على تقييم المخاطر قد لا تتوافق دائمًا مع وتيرة تداولهم.

الأسئلة الشائعة

ما هو QQQ، ولماذا يُستخدم كمقياس لأداء المستثمرين الأفراد؟

يعد QQQ (صندوق إنفيسكو QQQ ترست) صندوقًا يتتبع مؤشر ناسداك 100، ويضم أسهم شركات تكنولوجيا كبرى مثل أبل ومايكروسوفت ونفيديا، وهو أحد أكثر صناديق ETF تداولًا في السوق الأمريكية، ويُستخدم غالبًا كمؤشر لقياس أداء الأصول التكنولوجية بشكل عام.

هل حقق المستثمرون الأفراد تفوقًا على QQQ و SPY بشكل عام؟

وفقًا لبيانات فاندا لعام 2025، فإن أداء محافظ المستثمرين الأفراد تجاوز أداء كل من SPY و QQQ خلال نفس الفترة. وهذه النتائج تمثل متوسطًا إحصائيًا، وقد تختلف نتائج الأفراد بشكل كبير، خاصة بين من يستخدمون الرافعة المالية عبر الخيارات، حيث تتوزع نتائجهم بشكل متباين.

ما هي المخاطر الرئيسية عند مشاركة المستثمرين الأفراد في تداول الخيارات؟

عقود الخيارات لها تاريخ انتهاء محدد، وإذا سارت السوق عكس التوقع، قد تصل قيمة العقد إلى الصفر، مما يؤدي إلى خسارة كاملة. كما أن الفروقات السعرية للعقود ذات السيولة المنخفضة كبيرة، وأن التداول المتكرر يفرض تكاليف خفية لا يُستهان بها.