بيتكوين تتوقف عند مستوى $70K مع استمرار ضعف الطلب المؤسسي، وفقًا لـ Wintermute

بيتكوين يواجه صعوبة تحت مستوى 70 ألف دولار مع تقلص الفتح في المراكز واستراتيجية الدفاع التي تعكس تراجع شهية المؤسسات.

لا يزال بيتكوين يتداول دون مستوى 70,000 دولار مع تأثير الضغوطات الاقتصادية الأوسع على أصول المخاطر. أدت عمليات التصفية الأخيرة إلى دفع العملة الأصلية إلى نطاق ضيق بين 64,000 و67,000 دولار، حيث تتحرك الآن بحذر محدود. وفقًا لـWintermute، يتجاوز حركة السعر الحالية الموقف القصير الأمد.

تدور رؤوس الأموال نحو القطاعات الدفاعية مع تصاعد الضغوط الهيكلية

يُظهر تحديث السوق من Wintermute أن بيتكوين يتصرف كأصل عالي التقلب، يتابع عن كثب العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة والتداولات الحساسة للتكنولوجيا. لقد تلاشى الزخم الذي لوحظ في بداية الدورة. لا تزال الضغوط قصيرة الأمد قائمة مع استبدال القوى الاقتصادية الهيكلية للتقلبات الناتجة عن الأخبار.

على مدار العام الماضي، كانت الأسواق تتفاعل مع محفزات صغيرة. كانت عناوين التعريفات، وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، وتقارير الأرباح تدفع لإعادة تقييم سريعة. ويبدو أن هذا النمط يتفكك الآن مع تحول أوسع في تخصيص الأصول، وفقًا لـWintermute.

https://t.co/QHDUNkrAxA

— Wintermute (@wintermute_t) 24 فبراير 2026

لم تعد سياسة الاحتياطي الفيدرالي تؤثر على الأسواق كما في الدورات السابقة. لا تزال التضخم مستمرًا، بينما تظهر علامات تباطؤ في النمو الاقتصادي. كما أن خفض أسعار الفائدة زاد من ضغط التضخم. ونتيجة لذلك، تراجعت الثقة في وجود “ضربة فيدرالية موثوقة”.

يطلب المستثمرون الآن علاوات مخاطرة أعلى للاحتفاظ بالأصول المركزة على النمو. وفي الوقت نفسه، يعزز موضوعان هيكليان هذا التحول.

أولاً، هناك تحول في كيفية تقييم المستثمرين للشركات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ببساطة، تتغير أسعار الأسهم بناءً على وجهات نظر جديدة حول تأثير الذكاء الاصطناعي. أدت الأرباح المالية القوية والإصدارات الأخيرة لنماذج من Anthropic إلى إعادة تقييم مخاطر الاضطراب عبر القطاعات.

كانت شركات البرمجيات تُعتبر آمنة سابقًا، لكنها الآن تواجه ضغط تقييم مع التشكيك في ميزاتها التنافسية. تواجه شركات الأجهزة فحصًا بشأن ارتفاع النفقات الرأسمالية والعوائد غير المؤكدة. ما كان سابقًا انتعاشًا واسعًا مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي، تحول الآن إلى تقلبات أكبر وتناوب حاد بين القطاعات.

ثانيًا، يأتي ذلك مع ظاهرة العولمة المعاكسة، والتي تعني أن الدول تتاجر بشكل أقل حرية وتعتمد أكثر على الإنتاج المحلي. بعد حكم المحكمة العليا، تحولت الإدارة من قانون IEEPA إلى القسم 122 للحفاظ على سلطة التعريفات الجمركية.

يفسر Wintermute ذلك على أنه تأكيد على أن التعريفات ليست مؤقتة. أصبحت سلاسل الإمداد المجزأة، وارتفاع تكاليف المدخلات، والمخاطر الجيوسياسية عوامل تؤثر على تسعير الأصول على المدى الطويل.

كلتا الظاهرتين تضغطان على الشركات العالمية الكبرى التي تعتمد على التجارة المفتوحة والطلب العالمي القوي. وفي الوقت نفسه، يضيف عدم وضوح اتجاه أسعار الفائدة إلى حالة عدم اليقين في السوق، مما يترك المستثمرين بدون إشارة سياسة واضحة يعتمدون عليها.

أسعار سوق الخيارات تتوقع مخاطر هبوط

تتواجد الأصول الرقمية حاليًا على الجانب الخطأ من دورة السوق الحالية. فشل بيتكوين في استعادة مستوى 70,000 دولار بعد عدة محاولات منذ موجة التصفية قبل أسبوعين. غياب عرض انتعاش قوي يحمل وزنًا أكبر من النطاق نفسه.

وفي الوقت نفسه، انخفضت إيثريوم إلى أقل من 1,900 دولار خلال الأسبوع. وعلى الرغم من أن ذلك يُعد نفسيًا أكثر، إلا أن هذا المستوى يشير إلى تراجع المعنويات. يحدد Wintermute مستوى 1,600 دولار كمجال فني أكثر أهمية في حال استمرار الهبوط.

يُظهر الطلب المؤسسي تحسنًا محدودًا على الرغم من استقرار السعر. عندما كانت بيتكوين تتداول بين 85,000 و95,000 دولار، كانت النشاطات المؤسسية أقوى بكثير.

الفوائد على العقود الآجلة منخفضة، مما يعني أن المتداولين لا يراهنون بشكل مكثف على ارتفاع الأسعار. تظهر بيانات الخيارات طلبًا أكبر للحماية من الهبوط. انخفض الفتح في المراكز منذ أكتوبر، مما يشير إلى تقليل المراكز بدلاً من توسيعها.

من ناحية أخرى، تشهد مكاتب التداول مزيدًا من البيع مقارنة بالشراء. حاول بعض المستثمرين ذوي الثروات العالية شراء بعض العملات البديلة خلال منتصف الأسبوع، لكن هذا الاهتمام لم يستمر. يركز معظم النشاط على التحوط وحماية المراكز، وليس على المراهنة بقوة على انتعاش السعر.

كما تخرج الصناديق من صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين، مما يزيد الضغط. حاليًا، يتداول بيتكوين كأنه سهم تكنولوجي عالي المخاطر في سوق يفضل الذهب والسلع والأسهم ذات القيمة. لذلك، يبدو أن العملات الرقمية أقل جاذبية. كما أن عدم اليقين بشأن السياسات والاقتصاد يضر أيضًا بالمشاعر.

يشير Wintermute إلى أن مخاوف النمو المماثلة حدثت من قبل وتم عكسها لاحقًا. ففي الدورات السابقة، عادت شهية المخاطرة بمجرد تلاشي المخاوف الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، قد تكون اضطرابات الذكاء الاصطناعي والعولمة المعاكسة قوى طويلة الأمد، مما يصعب المقارنة.