انخفاض التيثر يثير مخاوف بشأن سيولة سوق العملات الرقمية

تراجع متتالي في USDT وتراجع تدفقات صناديق ETF يشيران إلى تضييق السيولة وضعف زخم البيتكوين.

مُصدر العملة المستقرة الرائد Tether يتقلص للشهر الثاني على التوالي مع استمرار تشديد السيولة في سوق العملات الرقمية. غالبًا ما يشير انخفاض عرض العملات المستقرة إلى خروج رأس المال من البورصات. ومع ضعف الطلب على صناديق ETF، يبدو أن الزخم عبر العملات الرئيسية هش.

تراجع Tether إلى 183.6 مليار دولار مع إشارات خروج العملات المستقرة وتحذيرات السوق

انخفضت القيمة السوقية لـ Tether بنسبة 0.8% إلى 183.61 مليار دولار في فبراير، وفقًا لبيانات السوق. وكان يناير قد شهد بالفعل انخفاضًا بنسبة 1% من رقم قياسي قدره 186.84 مليار دولار. لم يحدث تراجع شهري متتالي منذ انهيار TerraForm Labs في عام 2022، الذي هز الثقة في العملات المستقرة ومسح مليارات الدولارات من القيمة السوقية.

قالت ريتشل لوكاس، محللة العملات الرقمية في BTC Markets، إن العملات المستقرة تعمل كوقود لتداول الأصول الرقمية. عندما ينكمش العرض، يميل نشاط التداول ودرجة المخاطرة إلى الضعف. يشير الانخفاض المستمر في USDT إلى أن رأس المال يتحرك للخروج بدلاً من الاستعداد لتخصيصات جديدة.

لغير المتمرسين، العملات المستقرة هي رموز رقمية مرتبطة بعملات نقدية ثابتة. يستخدمها المتداولون لتخزين الأموال دون مغادرة بورصات العملات الرقمية. مع مرور الوقت، أصبحت أصول التسوية الأساسية للتداول والتحويلات عبر الحدود وحتى المدفوعات اليومية في بعض المناطق.

البيانات الحالية للعملات المستقرة تحمل عدة دلالات:

• انخفضت القيمة السوقية لـ USDT لشهرين متتاليين
• ظهر تراجع مماثل خلال ضغط سوق الدب في عام 2022.
• غالبًا ما يتبع خروج رأس المال انخفاض عرض العملات المستقرة.
• الطلب على صناديق ETF البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة لا يزال ضعيفًا.
• ظروف السيولة تبدو أضعف عبر البورصات الرئيسية.

زخم البيتكوين يفتقر إلى العمق مع ضعف الطلب على ETF وتضييق عرض العملات المستقرة

واجه البيتكوين صعوبة في الأشهر الماضية. في الواقع، حاولت العملة الأصلية عدة مرات استقرار فوق مستوى 70 ألف دولار، لكنها فشلت. وبدلاً من ذلك، عاد ضغط البيع ودفع البيتكوين مرة أخرى إلى ما دون 67 ألف دولار. ونتيجة لذلك، لا يزال المستثمرون المؤسساتيون والتجزئة حذرين.

_مصدر الصورة: TradingView

تدفقات ضعيفة نحو صناديق ETF البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تزيد من الضغوط. تشير التدفقات الضعيفة إلى دخول رأس مال جديد محدود إلى السوق. بدون طلب أقوى من صناديق ETF والعملات المستقرة، قد تفتقر الارتفاعات إلى العمق.

أظهرت USDC، التي تصدرها Circle، استقرارًا أكبر من Tether. تعافت القيمة السوقية إلى ما يقرب من 75 مليار دولار بعد انخفاض في يناير قرب 70 مليار دولار. ومع ذلك، فإن النمو منذ بداية العام لا يزال ثابتًا.

في الماضي، كان نمو عرض العملات المستقرة غالبًا ما يسبق ارتفاعات كبيرة في سوق العملات الرقمية. عندما تدخل المزيد من العملات المستقرة إلى السوق، يزيد السيولة وترتفع الأسعار عادةً. من ناحية أخرى، عندما ينكمش العرض لفترة ممتدة، تتحرك الأسواق عادةً بشكل جانبي أو تتجه نحو الانخفاض.