المنصة اللامركزية لايتير تشهد ارتفاع $50M OI في معركة ARC

نموذج LLP المحدود من Lighter يحد من خسائر المنصة إلى 75 ألف دولار بينما خسر حوت 8.2 مليون دولار خلال ضغط على الفتح في ARC بقيمة 50 مليون دولار.

واجهت منصة المشتقات اللامركزية Lighter حدث ضغط كبير بعد أن حاول حوت ضغط مراكز ARC الطويلة. وتكشف النشاطات علنًا في سلسلة تغريدات على X، حيث وصف الفريق ذلك بأنه الاختبار الحقيقي الأول لاستراتيجيات LLP الخاصة بهم. ارتفع الفتح الإجمالي إلى 50 مليون دولار أمريكي مع تكدس المتداولين على كلا الجانبين من السوق.

Lighter يحتوي على مخاطر مع تفكيك مركز حوت ARC

وفقًا لـ Lighter، قام متداول واحد ببناء مركز طويل كبير في ARC على مدى عدة أيام. أصبح المركز كبيرًا مقارنةً بكمية ARC المتداولة فعليًا في السوق. حوالي 600 متداول وصانع سوق آخر أخذوا الجانب المعاكس، مما يعني أنهم كانوا في مركز قصير.

كانت لدينا أول اختبار لمعركة استراتيجيات LLP في الساعات القليلة الماضية. الملخص: نجحت كما هو متوقع وحمت حاملي LLP والمتداولين. لمزيد من التفاصيل في هذه السلسلة.

— Lighter (@Lighter_xyz) 26 فبراير 2026

معًا، دفعت تداولاتهم إجمالي الفتح إلى حوالي 50 مليون دولار أمريكي. مع بدء انخفاض سعر ARC حوالي الساعة 6 مساءً بالتوقيت الشرقي، بدأ ضغط التصفية. تم إغلاق حوالي 2 مليون دولار أمريكي في الموجة الأولى من البيع القسري. استمر ضعف السعر، مما دفع إلى تقليل المركز أكثر.

بعد ذلك، تم نقل التعرض المتبقي إلى نظام LLP الخاص بـ Lighter عبر تقليل الرافعة التلقائي (ADL). تقع عقود ARC الدائمة تحت استراتيجية 7 ضمن تخصيصات LLP. كانت استراتيجية 7 مخصصة فقط بـ 75,000 دولار أمريكي. فقط هذا المبلغ من الودائع المجمعة كان معرضًا للخطر إذا حدث تقليل الرافعة التلقائي.

خلال حدث ADL الأول، استحوذ LLP على أكثر من 200 مليون رمز ARC. كانت قيمتها حوالي 14.7 مليون دولار عند سعر 0.072867 دولار لكل سهم. لفترة قصيرة، كانت المركز مربحًا لأن السعر توقف عن الانخفاض.

استمرت الخسائر حتى تم استخدام كامل مبلغ 75,000 دولار المخصص للاستراتيجية 7. عند الوصول إلى هذا الحد، حدث ADL ثاني. في تلك المرحلة، تم تمرير التعرض المتبقي إلى المتداولين القصيرين بسعر أقل وهو 0.071123 دولار.

نظرًا لتصميم النظام، كان بإمكان LLP الاستفادة إذا ارتد السعر بسرعة. لكن خسائره كانت محدودة بمبلغ 75,000 دولار المخصص لتلك الاستراتيجية. في النهاية، خسر LLP حوالي 75,000 دولار. خسر المتداول الطويل الكبير حوالي 8.2 مليون دولار. المتداولون الذين كانوا في مركز قصير وأخذوا الجانب المعاكس من الصفقة حققوا أرباحًا.

ارتفاع سعر LIT بنسبة 8.8% بعد خسارة الحوت 8.2 مليون دولار على Lighter

قال محلل البيانات على السلسلة Route 2 FI إن الحوت استمر في إضافة مراكز طويلة بمعدل ثابت حوالي 360,000 دولار كل ساعة. استخدم المتداول استراتيجية TWAP، التي توزع الأوامر على مدى الزمن لتجنب تحريك السعر بسرعة كبيرة.

قارن المحلل الوضع بحادثة JellyJelly العام الماضي على Hyperliquid، حيث أدت مركز كبير إلى تقلبات وخسائر كبيرة. في حالة Lighter، كانت الخسائر محدودة لأن كل مجموعة استراتيجية لها حد ثابت. هذا منع الضرر من الانتشار إلى جميع مزودي السيولة.

هناك وضع مثير للاهتمام يحدث حاليًا في Lighter.

هناك شخص طويل بمقدار 24 مليون دولار من ARC، ويستمر في إضافة 360 ألف دولار كل ساعة عبر TWAP.

هناك بعض التشابهات مع حادثة Jelly Jelly على Hyperliquid العام الماضي، ورأينا انخفاضًا بنسبة 10% في… pic.twitter.com/BJ7GKPGv1a

— Route 2 FI (@Route2FI) 25 فبراير 2026

كما حقق المتداولون القصيرون عوائد قوية خلال الانخفاض. ارتفعت معدلات التمويل بشكل حاد، وكان المتداولون الذين راهنوا ضد الحوت يحققون حوالي 5% يوميًا، سنويًا. جذبت تلك العوائد العالية المزيد من البائعين على المكشوف، مما جعل من الصعب على الحوت رفع السعر.

وفقًا لـ CoinMarketCap، كان سعر LIT عند كتابة هذا النص 1.48 دولار. ارتفع الرمز بنسبة 8.8% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مع حجم تداول قدره 51 مليون دولار. تشير الزيادات في السعر والحجم القوي إلى أن المتداولين لم يكونوا قلقين بشأن حدث التصفية.