مُعِدِّلات العملات تتعافى مع انتقال المستخدمين إلى منصات جديدة: جامعة كامبريدج

ملخص سريع

• وجد الباحثون من مركز كامبريدج للتمويل البديل أن استخدام خلاطات العملات ارتفع بشكل كبير العام الماضي، بعد رفع العقوبات عن Tornado Cash.
• تشير البيانات إلى أن معظم المستخدمين هاجروا إلى بروتوكولات خلط جديدة، حيث أصبح Railgun الآن يمثل 71% من حجم المعاملات الإجمالي.
• تشير المقاييس المتاحة إلى أن نسبة كبيرة من استخدام الخلاطات لا تزال غير قانونية، وأن استخدام Tornado Cash ظل مرتفعًا بين الجهات السيئة حتى بعد حظره في عام 2022.

وصل استخدام خلاطات العملات إلى أعلى مستوياته منذ عام 2022، وفقًا لأبحاث جديدة من مركز كامبريدج للتمويل البديل (CCAF). في مقال نُشر يوم الثلاثاء، أبلغ الباحثان وينبين وو وكيث بير أن معاملات خلاطات العملات كانت في ارتفاع منذ حظر Tornado Cash في عام 2022، حيث يهاجر المستخدمون بشكل رئيسي إلى منصات أكثر امتثالًا. ويشير التقرير إلى التأثير الكبير للعقوبات في عام 2022 وما بعده، حيث انخفضت معاملات Tornado Cash اليومية بنسبة 97% خلال أيام قليلة، في حين انخفضت معاملات الخلاطات بشكل عام بنسبة 48%. ظل الاستخدام منخفضًا بين أواخر 2022 و21 مارس 2025، عندما أزال الخزانة الأمريكية عقوباتها عن Tornado Cash.

على الرغم من أن عام 2024 سجل ارتفاعًا معتدلًا في المعاملات مقارنة بعام 2023 (حوالي 21,000 مقابل 16,000)، شهد عام 2025 زيادة كبيرة في الاستخدام، حيث ارتفعت إجمالي المعاملات إلى حوالي 32,000. ويقارن ذلك بحوالي 38,000 في عام 2022 (و2020)، بينما اقتربت الأرقام اليومية من 300 في أواخر 2025، بعد أن تجاوزت 450 قبل أغسطس 2022. المستخدمون في حركة مستمرة تتعافى الأرقام تدريجيًا، إلا أن وو وبير أشارا إلى أن المستخدمين تحولوا إلى منصات بديلة، وأن الحصة السوقية السابقة لـ Tornado Cash لم تتعافَ إلا بشكل محدود منذ مارس من العام الماضي. Railgun، الذي يستخدم نظام “إثبات البراءة” للتحقق من الودائع مقابل القوائم السوداء، يمثل الآن 71% من جميع الأنشطة.

يليه Tornado Cash (كلا من Tornado Classic وTornado Nova)، الذي شكل 25% من المعاملات في 2025، ثم Privacy Pools، الذي شكل 5% من جميع معاملات الخلاطات. على غرار Railgun، يستخدم Privacy Pools مجموعات الارتباط لإثبات أن الودائع جاءت من مصادر غير مدرجة في القوائم السوداء، على الرغم من أنه يتحقق من الأصل قبل السحب. بينما يشير نمو Railgun وPrivacy Pools إلى تحول نحو بروتوكولات خلاطات أكثر امتثالًا، يلاحظ تقرير CCAF أن مثل هذه المنصات تعتمد على مزودين خارجيين لعلامات العناوين. بمعنى آخر، يتم تحديث القوائم السوداء “ديناميكيًا مع تحديد الثغرات الجديدة”، مما يوفر فرصة لبعض الجهات السيئة لنقل الأموال بسرعة إليها (ومنها) قبل أن يصبح الأمر مستحيلًا. هناك بعض الدلائل على أن المعاملات إلى ومن الخلاطات تسارعت في المشهد بعد 2022: حيث تتم معظم المعاملات الآن خلال 24 ساعة من إنشاء المحفظة، بينما كانت قبل 2022 تتم معظم المعاملات بعد 24 ساعة. مشيرين إلى أن “المستخدمين تحولوا بشكل كبير نحو الإيداعات السريعة خلال 24 ساعة”، يذكر المقال أن هذا “السلوك السريع يتوافق مع رغبة المستخدمين في تجنب التعرف، وهو نمط أكثر احتمالًا أن يشمل الجهات السيئة.” كما يشير إلى مصدر محتمل غير قانوني للمعاملات هو أن، بعد عقوبات 2022 على Tornado Cash، اختفت الودائع من البورصات المركزية — التي عادةً ما تلتزم بقوانين KYC وAML — بشكل شبه كامل.

تأتي معظم الودائع الآن من مصادر غير مصنفة، وهي عناوين لا ترتبط بأي كيان مسجل، وتشكل الآن 95% من جميع التمويلات إلى الخلاطات (ارتفاعًا من 76% في 2020). ورغم أن هذا قد يوحي بأن استخدام الخلاطات لا يزال غير قانوني بشكل رئيسي، إلا أن مؤلفي التقرير يؤكدون أن مثل هذه المنصات تجتذب أيضًا عددًا كبيرًا من المستخدمين الشرعيين. قال وينبين وو، الباحث المشارك في مركز كامبريدج للتمويل البديل: “الأسباب المشروعة لاستخدام أدوات الخصوصية تشمل الخصوصية المالية الشخصية، والحماية من الاستهداف (الهجمات الجسدية على حاملي العملات الرقمية مشكلة موثقة ومتزايدة)، والسرية التجارية.” تأثير العقوبات وفي حديثه لـ Decrypt، أكد وو أن البلوكتشين “شفافة بشكل جذري”، وأن هذه الشفافية — والرؤية الدائمة — يمكن أن تدفع المستخدمين الشرعيين للبحث عن خلاطات في بعض الحالات. ومع ذلك، يذكر وو أن عقوبات 2022 كان لها تأثير سلبي إلى حد ما، حيث أخافت المستخدمين الشرعيين، وأجبرت الجهات السيئة على إيجاد قنوات وبروتوكولات جديدة. قال: “النتيجة الرئيسية هي أن العقوبات منعت بشكل رئيسي المستخدمين الملتزمين، بينما تكيفت الجهات السيئة، في البداية، مع خلاطات بديلة، ومؤخرًا مع جسور بين السلاسل وتبادلات لامركزية بشكل كامل.” ومع ذلك، يعترف وو أن العقوبات فرضت “تكاليف تشغيلية ذات معنى” على الشبكات غير القانونية، وأدت إلى التحول إلى بدائل ملتزمة، مما قلل من فرص عمل الجهات السيئة. وأضاف: “البروتوكولات الأحدث مثل Railgun وPrivacy Pools، التي تفحص الودائع مقابل عناوين غير قانونية معروفة، أقل جاذبية للجهات السيئة من حيث التصميم.” ويستشهد تقرير CCAF بأبحاث من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، الذي خلص في ورقة بحثية عام 2023 إلى أن 30% فقط من حركة Tornado Cash يمكن إثبات أنها جاءت من مصادر غير قانونية. ومع ذلك، لا شك أن الخلاطات لا تزال تحظى بشعبية بين مجرمي الإنترنت، حيث وجد باحثون من جامعة برمنغهام وجامعة سيدني في ورقة عام 2025 أن القراصنة استمروا في استخدام Tornado Cash في 78% من حوادث الأمان المتعلقة بـ Ethereum بين 8 أغسطس 2022 و21 مارس 2025.