باريش شوارتز: هناك نوع واحد فقط من الذهب في العالم، والبنوك المركزية العالمية لن تختار البيتكوين كأصل غير تحويلي.

في مقابلة حديثة، شكك داليو، مؤسس صندوق بريدجووتر، مرة أخرى في وظيفة التحوط في البيتكوين، مشيرا إلى أن الذهب ارتفع بنسبة 80٪ والبيتكوين انخفض بنسبة 25٪، ولا تزال البنوك المركزية تميل إلى الاحتفاظ بالذهب.
(ملخص: صندوق بريدجووتر داريو: أزمة الديون الأمريكية على وشك الانفجار، ويجب استخدام 15٪ من الأصول لشراء “الذهب والبيتكوين”)
(ملحق خلفي: صندوق بريدجووتر داريو وصف ركود الدولار الأمريكي بأنه “الذهب بالفعل أكثر أمانا”: أشعر أن السوق يغلي بقوة)

قال راي داليو، مؤسس بريدجووتر، أكبر صندوق تحوط في العالم، مرة أخرى في برنامج “بودكاست الشامل” في الثالث من الشهر إن البيتكوين لم يظهر بعد قيمة التحوط الرقمية للذهب، وأكد قائلا:

هناك نوع واحد فقط من الذهب في العالم.

أشار داريو إلى أن الذهب ارتفع بنسبة 80٪ منذ آخر نقاش، وأن سعر الذهب حاليا عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 5,280 دولار للأونصة؛ أما البيتكوين، فقد انخفض بنسبة 25٪. هذا التباين يبرز أنه في الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة، لم يقم البيتكوين بوظيفة التحوط المتوقعة “الذهب الرقمي”. (قبل الموعد النهائي، كان سعر الذهب مقروضا بحوالي 5,180 دولار، والبيتكوين بحوالي 68,390 دولارا.) ）

لماذا لا يختار البنك المركزي البيتكوين؟

أثار داريو ثلاث مخاوف أساسية حول البيتكوين. الأول هو عدم كفاية حماية الخصوصية، حيث يمكن تتبع جميع أنشطة معاملات البيتكوين، وهي تخضع بسهولة للرقابة والرقابة الحكومية. الثاني هو التهديد المحتمل للحوسبة الكمومية، حيث أعرب عن قلقه من أن التقنيات الجديدة قد تكسر آلية تشفير البيتكوين، معتقدا أن أمانها غير مؤكد.

ثالثا، والأهم: غياب تأييد البنك المركزي. أشار داريو إلى أن الذهب هو ثاني أكبر أصل احتياطي للبنوك المركزية العالمية (بعد الدولار الأمريكي)، وأن البنوك المركزية مثل الصين وروسيا والهند وغيرها تحتكر الذهب بكميات كبيرة لتجنب مخاطر العقوبات.

من حيث حجم السوق، يعتقد داريو أيضا أن سوق البيتكوين صغير نسبيا ومعرض للتلاعب. على النقيض من ذلك، الذهب هو “العملة الأكثر نضجا”، وقد زادت قوته الشرائية 150 مرة منذ فصل الدولار الأمريكي في عام 1971، مما يجعله أفضل سلاح ضد أزمة الديون.

اقتراح تخصيص الاستثمار: مركز ذهب بنسبة 10-15٪

توصي داريو بأن يخصص المستثمرون 10-15٪ من محافظهم للذهب في ظل دورة الدين الحالية ومخاطر الحرب. وأقر بأن البيتكوين يظهر مزايا شخصية في السيولة في بعض السيناريوهات (مثل انهيار البنوك الإيرانية)، لكن من منظور السيادة الوطنية وتخزين القيمة طويل الأمد، لا يزال البيتكوين غير قادر على التخلص من مكانة الذهب.

بالطبع، تشير وجهة نظر داليو إلى بعض الواقع الحالي، ولكن إذا مددنا الجدول الزمني، نعلم جميعا أن البيتكوين يتفوق بكثير على الذهب.

وعلى الرغم من قلقه من عدم تأييد البيتكوين من البنك المركزي، إلا أن هذه هي الميزة الأساسية للبيتكوين: فهو “أصل غير سيادي” لا يعتمد على الائتمان الحكومي، وفي الجغرافيا السياسية المجزأة للغاية اليوم في 2026، فإن سهولة نقله عبر الحدود وخصائصه المقاومة للرقابة لا تقارن بالذهب المادي، الذي هو ضخم وسهل مصادرته من قبل الدولة.

وفي الوقت نفسه، يمكن للطبيعة التطورية للبيتكوين ك “بروتوكول برمجي” أن تتطور أيضا من خلال توافق المطورين والمعدنين في مواجهة التهديدات الكمومية، وهو المفتاح لتحول بيتكوين إلى مخزن شائع للقيمة في الجيل الجديد.