لا تتكبد خسائر قبل الفجر! تقرير K33: بيتكوين دخلت منطقة "بيع مفرط للغاية"، والبيع الآن لا معنى له

في أوقات التشاؤم الشديد في السوق، غالبًا ما تختبئ الفرص الأقوى للتحول. أشارت مؤسسة الأبحاث K33 إلى أن بيتكوين قد انخفضت إلى منطقة البيع المفرط النادرة في التاريخ، وتظهر العديد من المؤشرات إشارات قاع، مما يجعل البيع الآن غير حكيم.

(ملخص سابق: اختبار وكيل AI لاختيار بين “بيتكوين، دولار”، 36 نموذجًا يختار بشكل غالبية بيتكوين: العملة المستقرة والموثوقة)

(معلومات إضافية: دريو من Bridgewater: العالم لديه ذهب واحد فقط، والبنك المركزي العالمي لن يختار بيتكوين كأصل تحوط)

فهرس المقال

Toggle

• الجانب الفني: RSI الأسبوعي انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي
• الجانب العاطفي: سوق المشتقات يظهر “تشاؤم شديد”
• الجانب الأساسي: الصمود في ظل الأوضاع الجيوسياسية
• ربما تكون أسوأ الحالات قد انتهت

بعد شهور من التقلبات وضغوط البيع، أصدر مركز الأبحاث K33 تقريرًا حديثًا يشير إلى أن بيتكوين دخلت حاليًا منطقة البيع المفرط النادرة في التاريخ. وأكد التقرير أنه على الرغم من التشاؤم السائد في السوق، إلا أن العديد من المؤشرات الفنية والبيانات التاريخية تظهر أن نسبة المخاطر إلى العوائد الآن جذابة جدًا، وأن البيع عند هذه المستويات ليس قرارًا حكيمًا.

الجانب الفني: RSI الأسبوعي انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي

وفقًا لمراقبة Vetle Lunde، مدير قسم الأبحاث في K33، شهدت بيتكوين واحدة من أطول فترات الانخفاض المتتالي في التاريخ: ستة أسابيع متتالية من الانخفاض وخمسة أشهر سوداء على التوالي. أدى ذلك إلى هبوط مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) إلى أقل من 27، وهو ثالث أدنى مستوى على الإطلاق لهذا الأصل.

في التحليل الفني، يُعتبر RSI أقل من 30 إشارة على البيع المفرط الشديد، مما يدل على أن زخم البيع قد استُهلك. وأشار Lunde إلى:

“إذا أردت أن ترتكب خطأ، فاتباع الجمهور.”

الجانب العاطفي: سوق المشتقات يظهر “تشاؤم شديد”

تحليل البيانات من سوق العقود، كشف أن معدل التمويل المستمر لعقود بيتكوين الدائمة أصبح سلبيًا بشكل نادر. هذا يدل على أن البائعين يسيطرون بقوة، وأن المتداولين على استعداد لدفع رسوم للحفاظ على مراكز البيع.

بالإضافة إلى ذلك، يدفع المتداولون في سوق الخيارات علاوات عالية لشراء خيارات البيع (Put Options) كوسيلة للتحوط من الهبوط. ترى K33 أن هذا النوع من التمركز الدفاعي المتطرف غالبًا ما يكون مقدمة لانعكاس السوق. وتُظهر البيانات التاريخية أن عندما يظهر معدل التمويل السلبي هذا، فإن متوسط الارتفاع في بيتكوين خلال 90 إلى 180 يومًا التالية يكون 62% و101% على التوالي، مع احتمالية نجاح تقارب 80%.

الجانب الأساسي: الصمود في ظل الأوضاع الجيوسياسية

على الرغم من التوترات الجيوسياسية الأخيرة في الشرق الأوسط، التي أدت إلى ارتفاع أسعار النفط وتقلبات السوق، أظهرت بيتكوين استقرارًا غير متوقع. يعتقد Lunde أن ذلك يرجع إلى أن السوق قد مر بالفعل بعملية تنظيف واسعة من المخاطر.

وتُظهر البيانات أن تعرض المؤسسات في CME انخفض بنسبة 35%، وأن المستثمرين في الصناديق المتداولة (ETF) قلصوا استثماراتهم بشكل كبير. مع تراجع ضغط البيع من قبل حاملي المدى الطويل، تتداول بيتكوين بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع (مؤشر رئيسي لأسفل المدى الطويل)، مما يعكس دعمًا قويًا ومرونة عالية.

ربما تكون أسوأ الحالات قد انتهت

خلصت شركة الأبحاث K33 إلى أن بيتكوين في مرحلة بناء القاع، وعلى الرغم من أن تكوين القاع قد يستغرق وقتًا، إلا أن “أسوأ الحالات قد انتهت”. عند المستويات الحالية أقل من حوالي 71,000 دولار، تم استيعاب معظم الأخبار السلبية. وترى K33 أن البيئة الحالية أكثر ملاءمة لتجميع الحصص بدلاً من البيع الذعر.