تجاوزات التبادلات اللامركزية تصعد إلى قائمة أفضل 10 بورصات، هايبرليكويد يتصدر نمو العقود الدائمة

لقد ضاعفت البورصات اللامركزية حصتها في السوق الفوري واحتلت أكثر من 10 في المائة من حجم تداول العقود الدائمة خلال العامين الماضيين، وفقًا لتقرير نشاط التداول لعام 2026 من CoinGecko.

دخلت Hyperliquid و Uniswap و PancakeSwap ضمن أفضل 10 بورصات من حيث الحجم، مما يشير إلى أن بنية التداول على السلسلة تظهر كمنافس هيكلي للمراكز المركزية بدلاً من أن تكون خيارًا نادرًا.

نمو حصة سوق DEX واتجاهات الحجم

ارتفعت حصة السوق الفوري للـ DEX من 6.9 في المائة في يناير 2024 إلى 13.6 في المائة في يناير 2026، استنادًا إلى بيانات CoinGecko التي تغطي نشاط التداول في البورصات المركزية واللامركزية. وتضاعف حجم التداول الشهري للـ DEX أكثر من مرة خلال نفس الفترة، حيث ارتفع من 95.86 مليار دولار إلى 231.29 مليار دولار بشكل مطلق.

في ذروته في يونيو 2025، شكلت الـ DEX حوالي 24.5 في المائة من نشاط التداول الفوري. وكان هذا الإنجاز جزئيًا نتيجة لتوجيه Binance Alpha 2.0 للصفقات عبر PancakeSwap. وعلى الرغم من أن تلك الزيادة كانت مؤقتة، إلا أن حصة الـ DEX ظلت فوق 10 في المائة بشكل مستمر منذ أوائل 2025، مما يشير إلى استقرار الطلب على التنفيذ على السلسلة.

لا تزال المنصات المركزية تمثل الدعامة الأساسية لسيولة السوق بشكل عام، حيث حافظت على أكثر من تريليون دولار من حجم التداول الشهري للفور خلال الفترة، ومعالجة ما يقرب من 80 تريليون دولار من حجم التداول المشترك للفور والعقود الدائمة خلال 2025.

توسع العقود الدائمة وأداء Hyperliquid

نمو السوق واختراق الـ DEX

توسع سوق العقود الدائمة بنسبة 75 في المائة خلال عامين، من 4.14 تريليون دولار في يناير 2024 إلى 7.24 تريليون دولار في يناير 2026. وضمن هذا النمو، حققت البورصات اللامركزية أكبر المكاسب.

ارتفعت حجم التداول في العقود الدائمة على الـ DEX بمقدار ثمانية أضعاف من 81.7 مليار دولار إلى 739.5 مليار دولار خلال نفس الفترة، مما رفع حصتها السوقية من 2.0 في المائة إلى 10.2 في المائة. وهذا يعني أن حوالي واحد من كل عشرة دولارات يتم تداولها في العقود الدائمة الرقمية الآن يمر عبر البنية التحتية اللامركزية.

دخول Hyperliquid ضمن العشرة الأوائل

برزت Hyperliquid كالبورصة اللامركزية الوحيدة التي تصنف ضمن العشرة الأوائل من حيث حجم العقود الدائمة. بين أغسطس 2025 ويناير 2026، سجلت Hyperliquid حجم تداول تراكمي قدره 1.59 تريليون دولار، مما وضعها بجانب الشركات المركزية الراسخة.

أما على جانب السوق الفوري، فقد دخلت Uniswap و PancakeSwap أيضًا ضمن العشرة الأوائل من حيث الحجم، حيث تجاوز كل منهما 0.5 تريليون دولار في نشاط التداول التراكمي خلال ستة أشهر.

الاختلافات الهيكلية في قوائم الرموز

يسلط تقرير CoinGecko الضوء على التباين الجوهري في كيفية تعامل البورصات المركزية واللامركزية مع تغطية الرموز. تصدرت منصات المركزية MEXC و Gate.io القوائم بـ 1281 و1273 رمزًا على التوالي خلال فترة 13 شهرًا، بمعدل أقل من 100 قائمة جديدة شهريًا.

ومع ذلك، لم تمثل هذه الرموز سوى 0.01 في المائة من حوالي 24.04 مليون رمز تم إنشاؤها خلال تلك الفترة. بالمقابل، قامت Uniswap فقط بإدراج 13.69 مليون رمز، مما يعكس الطبيعة غير المقيدة للبنية التحتية اللامركزية.

وهذا يشير إلى انقسام هيكلي حيث تقوم البورصات المركزية بتنظيم الندرة، بينما تقوم البورصات اللامركزية بتوسيع الوفرة من خلال آليات الإدراج الآلية وغير المقيدة.

سياق الحوادث الأمنية

يشير التقرير إلى أن بورصات العملات الرقمية سجلت خسائر تتجاوز 2.4 مليار دولار بسبب الاختراقات خلال حوالي 13 شهرًا. شكلت المنصات المركزية أكثر من 2 مليار دولار من هذا المجموع، مع استحواذ استغلال واحد في Bybit في فبراير 2025 على 71 في المائة من الإجمالي.

أما البورصات اللامركزية، فشهدت خسائر أقل بشكل إجمالي، حيث بلغ أكبر استغلال 223 مليون دولار. وغالبًا ما كانت هذه الحوادث مرتبطة بثغرات في العقود الذكية وتلاعب في أوامر البيانات (oracle) بدلاً من اختراقات على مستوى البنية التحتية.

الأسئلة الشائعة: نمو الـ DEX وهيكل السوق

س: كم استحوذت الـ DEX على حصة السوق في السوق الفوري والعقود الدائمة؟

ج: زادت حصة السوق الفوري للـ DEX من 6.9 في المائة في يناير 2024 إلى 13.6 في المائة في يناير 2026. وفي العقود الدائمة، نمت حصة السوق من 2.0 في المائة إلى 10.2 في المائة خلال نفس الفترة، مع ارتفاع الحجم بمقدار ثمانية أضعاف ليصل إلى 739.5 مليار دولار.

س: أي البورصات اللامركزية دخلت ضمن العشرة الأوائل؟

ج: أصبحت Hyperliquid البورصة اللامركزية الوحيدة التي تصنف ضمن العشرة الأوائل من حيث حجم العقود الدائمة، مسجلة حجم تداول تراكمي قدره 1.59 تريليون دولار خلال ستة أشهر. كما دخلت Uniswap و PancakeSwap ضمن العشرة الأوائل من حيث الحجم، حيث تجاوز كل منهما 0.5 تريليون دولار في نشاط التداول التراكمي خلال ستة أشهر.

س: كيف تختلف قوائم الرموز بين البورصات المركزية واللامركزية؟

ج: تقوم البورصات المركزية بقائمة مختارة من الرموز، حيث قامت MEXC و Gate.io خلال 13 شهرًا بإدراج حوالي 1200-1300 رمز، وهو ما يمثل 0.01 في المائة من الرموز التي تم إنشاؤها حديثًا. أما Uniswap، فقد أدراج 13.69 مليون رمز خلال نفس الفترة، مما يعكس الطبيعة غير المقيدة للبنية التحتية التي توسع الوفرة بدلاً من التنظيم.

س: ما الحوادث الأمنية التي أثرت على البورصات خلال فترة التقرير؟

ج: سجلت بورصات العملات الرقمية خسائر تتجاوز 2.4 مليار دولار بسبب الاختراقات على مدى حوالي 13 شهرًا. شكلت المنصات المركزية أكثر من 2 مليار دولار، مع استغلال واحد في Bybit في فبراير 2025 يمثل 71 في المائة من الإجمالي. كانت خسائر الـ DEX أصغر بشكل إجمالي، حيث بلغ أكبر حادث 223 مليون دولار نتيجة ثغرات في العقود الذكية.