يواجه بيتكوين رياحًا معاكسة جديدة من بيانات التضخم وارتفاع حاد في سوق النفط

• ارتفع تضخم مؤشر PCE، ودفع تزايد حالة عدم اليقين لدى الاحتياطي الفيدرالي سعر البيتكوين للهبوط قرب مستويات دعم محورية.

• أدى ارتفاع أسعار النفط وتصاعد التوترات الجيوسياسية إلى زيادة مخاوف التضخم وميول البيع في الأسواق.

• أضافت عمليات خروج الأموال من صناديق ETF وضعف الأسهم المزيد من الضغوط، رغم أن المشترين يدافعون عن البيتكوين قرب 75,000 دولار.

دخل بيتكوين — BTC، مرحلة أخرى مضطربة بينما تتصاعد الضغوط على الاقتصاد الكلي. تعيد بيانات تضخم جديدة من الولايات المتحدة، وارتفاع أسعار النفط، وعدم الاستقرار الجيوسياسي تشكيل اتجاهات المستثمرين. وبعد أشهر من التفاؤل الحذر، تواجه الأسواق الآن حالة عدم يقين متجددة. يفرض التضخم الأعلى وتكاليف الطاقة المتصاعدة على المتداولين إعادة تقييم المخاطر. ويُنظر إلى البيتكوين غالبًا باعتباره أصلًا شديد التقلب خلال الفترات غير المؤكدة، لكنه الآن عند مفترق طرق حاسم.

عاجل: يرتفع تضخم March PCE، مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.5%، وهو الأعلى منذ أغسطس 2023.

يرتفع تضخم Core PCE إلى 3.2%، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2023.

في الشهر الأول من حرب إيران، بلغ تضخم الولايات المتحدة أعلى مستوى له في 3 سنوات.

ستكون بيانات أبريل…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 30 أبريل 2026

تضخم و ضغط الاحتياطي الفيدرالي يزلزلان البيتكوين

أحدث تضخم March PCE مفاجأة غير مرحب بها للأسواق المالية. ارتفع تضخم PCE الإجمالي بنسبة 3.5% على أساس سنوي، بينما وصل تضخم Core PCE إلى 3.2%. ويمثل ذلك أعلى قراءة أساسية منذ أواخر 2023. وتشير هذه الأرقام إلى أن التضخم ما زال عنيدًا رغم التشديد النقدي المكثف. استجاب البيتكوين سريعًا للتقرير. انخفضت الأسعار قرب 76,000 دولار قبل أن تعثر على دعم متواضع. يتوقع المتداولون الآن أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على معدلات أعلى لمدة أطول مما كان مأمولًا سابقًا.

قفزت احتمالات Polymarket لعدم إجراء أي تخفيضات للمعدل في 2026 بشكل حاد، بما يعكس تغير توقعات السوق. غالبًا ما تقلل الفائدة المرتفعة شهية الأصول المضاربة. يظل البيتكوين شديد الحساسية تجاه هذه التحولات. وقد ينتقل المستثمرون الباحثون عن عوائد أكثر أمانًا إلى السندات أو النقد بدلًا من العملات الرقمية. وقد بدأت هذه النزعة بالفعل في التأثير على المشاركة المؤسسية. سجلت صناديق Spot Bitcoin ETF خروج 490 مليون دولار من الأموال هذا الأسبوع. وبينما لا تزال التدفقات الداخلة على الأجل الأطول إيجابية، تكشف عمليات السحب الأخيرة عن حذر لدى كبار المستثمرين.

كما ساهمت الأرباح الضعيفة للشركات من كبرى شركات التكنولوجيا في زيادة القلق العام بالسوق. وعلى الرغم من هذه التحديات، لا تزال بعض الإشارات الإيجابية موجودة. لاحظ المحلل Ted Pillows وجود دفاع قوي حول منطقة دعم 75,000 دولار. يواصل المشترون حماية هذا المستوى، ما يشير إلى أن الثقة لم تختفِ بالكامل. واستمرت أيضًا “Strategy” التابعة لمايكل سايلور في مواصلة تراكم البيتكوين بشكل هجومي خلال أبريل، بما يدل على قناعة طويلة الأجل.

أسعار النفط والصراع العالمي تضيف المزيد من ضغوط السوق

أضاف ارتفاع أسعار النفط طبقة أخرى من الضغط. قفز خام برنت فوق 120 دولارًا للبرميل، لامس مؤخرًا 126 دولارًا. يبقى الصراع بين الولايات المتحدة وإيران محركًا رئيسيًا وراء هذا الارتفاع الحاد. غالبًا ما تدفع تكاليف الطاقة الأعلى التضخم، ما يعقّد أكثر قرارات السياسة لدى الاحتياطي الفيدرالي. كما ارتفعت عوائد الخزانة بينما يضبط المتداولون أنفسهم مع تزايد حالة عدم اليقين.

ارتفعت العوائد لأجل 5 سنوات بشكل ملحوظ خلال الأشهر الأخيرة، ما شجع سلوك الاستثمار الدفاعي. وقد أدى عدم الاستقرار الجيوسياسي إلى تضخيم هذه المخاوف. تستمر التوترات المحيطة بمضيق هرمز في تهديد أسواق الطاقة العالمية. إن رفض الرئيس ترامب للاقتراح الدبلوماسي الأخير من إيران قد عمّق حالة عدم اليقين فقط. يواجه البيتكوين الآن ضغوطًا من عدة اتجاهات. يظل التضخم مرتفعًا.

تبدو تخفيضات الفائدة أقل احتمالًا. تواصل أسعار النفط الصعود. ومع ذلك، لم تختفِ بالكامل الاهتمامات المؤسسية على المدى الطويل. في الوقت الحالي، يعتمد مسار البيتكوين قصير الأجل بدرجة كبيرة على التطورات الاقتصادية على مستوى الاقتصاد الكلي. يجب على المستثمرين مراقبة التضخم وإشارات الاحتياطي الفيدرالي والأحداث الجيوسياسية عن كثب. ورغم أن التقلب قد يستمر، فإن مناطق الدعم القوية والتراكم المؤسسي قد تظل توفر أساسًا للانتعاش.