العنوان الأصلي: «هل تم قطع CZ أيضًا؟ معركة السيطرة على خزينة BNB في CEA Industries»

الكاتب الأصلي: Golem، Odaily Planet Daily

الرياح في عالم العملات الرقمية تأتي بسرعة وتذهب بسرعة أيضًا.

في عام 2025، أحدث DAT موجة هائلة، حيث تعاون عدد كبير من المضاربين مع شركات أمريكية مدرجة على أنها شركات وهمية، لخلق وهم ازدهار زائف بـ«اختراق الأصول المشفرة للسوق الأمريكي». وعندما استيقظ المستثمرون من حالة FOMO، كانت حساباتهم قد سُرقت بالكامل. إذا كنت من بينهم، فربما تساعدك هذه الأخبار على استعادة توازنك: حتى CZ وقع في يد نفس المجموعة.

في ذلك الوقت، كانت هناك أكثر من 30 شركة مدرجة تتنافس على السيطرة على خزينة BNB، وأعلن CZ أنه سيختار بعناية. وفي النهاية، اختار شركة CEA Industries التي أسسها ديفيد نامدار، الشريك المؤسس لـ Galaxy Digital. في يوليو 2025، أكملت CEA Industries (NASDAQ: BNC) جولة تمويل خاص بقيمة 500 مليون دولار بقيادة YZi Labs، وبدأت تنفيذ خطة احتياطي BNB رسميًا.

اختار CZ ديفيد نامدار، وكان السبب يبدو لا يُقهر — سجل حافل، علاقات شخصية وثيقة، وهو من يُعتبر ضمن «الدائرة الموثوقة». لكن، للأسف، نظرة CZ للاستثمار دائمًا «صعبة التفسير»، وهذه المرة أيضًا، أخطأ في تقديره.

في نوفمبر 2025، انفجرت الخلافات بين YZi Labs و CEA Industries بشكل كامل. اتهمت YZi Labs شركة BNC بانخفاض سعر سهمها المستمر، وعدم قيام مجلس الإدارة بواجباته، وطالبت بانتخاب أعضاء مجلس إدارة جدد. في ذلك الوقت، كانت صحيفة Odaily Planet Daily قد حللت أن YZi Labs على الأرجح ستتولى السيطرة على BNC، وأن ديفيد نامدار سيُطرد، وتنتهي القصة هنا. (اقرأ المزيد: انتقادات حادة لقيادة خزينة BNB، وربما يُطرد «حليف CZ»؟)

لكن، لم يتوقع أحد أن بداية الأحداث الحقيقية كانت فقط.

من تم قطع CZ منهم هربوا

في 24 مارس، أصدر YZi Labs بيانًا يدين فيه شركة CEA Industries لأنها دفعت حوالي 1.98 مليون دولار كتعويضات للمدير التنفيذي المستقيل لمساعدته على الانتقال الآمن، وطالب المجلس بالإفصاح عن مدى معقولية هذا التعويض.

وفي الوقت نفسه، اتهمت YZi Labs شركة CEA Industries بأنها حولت ملايين الدولارات إلى الأطراف ذات المصالح، منذ 7 يونيو 2025، دفعت 380 ألف دولار لـ 10X Capital، وسبق أن كان المدير التنفيذي والمدير المالي للشركة شخصًا واحدًا (ملاحظة Odaily: في 9 مارس، عينت CEA Industries مديرًا ماليًا جديدًا)، وتفتقر الشركة إلى رقابة كافية على الإيرادات والضرائب والتعويضات الأسهمية.

شريك استثمار YZi Labs، أليكس أوداجيو، غاضب جدًا وأكد أن «مجلس إدارة CEA Industries حول شركة مدرجة في ناسداك إلى آلة سحب أموال خاصة».

من هو المدير التنفيذي الذي سيغادر؟ ومن هو 10X Capital؟

هو ديفيد نامدار. نعم، لم يُطرد من قبل YZi Labs في نوفمبر الماضي، بل هو الآن يفرغ شركة CEA Industries ويغادر بهدوء. وهو أيضًا المدير التنفيذي لـ 10X Capital، التي تدير أصول CEA Industries، وكانت الدافع الأكبر لتحويل CEA Industries إلى شركة خزينة BNB العام الماضي.

وفقًا لملف 8-k الذي قدمته CEA Industries إلى SEC في 16 مارس، فإن ديفيد نامدار منذ أن تولى منصبه في 5 أغسطس 2025 وحتى توقيع اتفاقية الانتقال في 16 مارس 2026، لم يتلقَ أجرًا نقديًا أو أسهمًا، ولذلك تم تعويضه لاحقًا؛ ويبدو أن الأمر قانونيًا، ونجح ديفيد نامدار في الهروب من المأزق. في 25 مارس، تم وضع إعلان على حساب CEA Industries الرسمي على X بأنه يبحث عن مدير تنفيذي جديد.

وفقًا لمصادر إعلامية، في أوائل مارس، زار مستثمر في BNC مكتب شركة CEA Industries في نيفادا بالولايات المتحدة، واكتشف أن الشركة أصبحت مجرد هيكل فارغ، لا إدارة ولا عمليات. وعلى مستوى الأعمال، تظهر المعلومات الرسمية أن CEA Industries تمتلك حاليًا 515,544 وحدة من BNB، بتكلفة 855 دولارًا، لكن آخر عملية شراء علنية كانت في نوفمبر 2025.

بعد انتقادات YZi Labs، قامت CEA Industries في نفس اليوم بتعيين عضو مجلس إدارة جديد بناءً على طلب YZi Labs — أنيماري تيرني، مؤسسة Liquid Advisors. تيرني ذات سجل حافل، لكنها ليست من معسكر YZi Labs. على الرغم من أن CEA Industries تظهر استجابة لكل ما يطلبه YZi Labs، إلا أن الأمور لا تتقدم.

وبالعودة، لماذا لم يُطرد ديفيد نامدار من قبل YZi Labs في نوفمبر الماضي؟ هل حماه CZ؟ الجواب بالطبع لا، YZi Labs كانت تنوي ذلك، لكنها لم تستطع.

صراع بين معسكر ديفيد نامدار ومعسكر YZi Labs

في الواقع، بدأ الصراع منذ نوفمبر الماضي، وما زال مستمرًا حتى الآن، حول السيطرة على CEA Industries.

يشمل معسكر ديفيد نامدار شركة 10X Capital التي أسسها، بالإضافة إلى مجلس إدارة CEA Industries بأكمله، وتتشابه الأفراد في هذين الكيانين بشكل كبير، وهم من يسيطرون فعليًا على الشركة.

أما YZi Labs فهي أكبر مساهم في CEA Industries. وفقًا لوثائق قدمتها في 8 يناير إلى SEC، تمتلك YZi Labs حوالي 4,255,043 سهمًا من الأسهم العادية، أي حوالي 9.4% من الأسهم المصدرة.

الهدف الرئيسي من نضال YZi Labs هو توسيع مجلس إدارة CEA Industries من 6 إلى 13 عضوًا، بحيث يكون الأعضاء السبعة الجدد من YZi Labs، وإذا نجحت، ستسيطر على غالبية المقاعد في المجلس.

على الرغم من أن YZi Labs أكبر مساهم، إلا أنها لا تملك الأصوات الكافية لإضافة أعضاء مباشرة إلى المجلس، لذا عليها أن تتحد مع مساهمين آخرين، وتبدأ حملة موافقة كتابية، لتنفيذ الإصلاح الذي كانت تنوي القيام به منذ نوفمبر، وهو ما يفسر لماذا تروج YZi Labs بشكل مكثف لدور ديفيد نامدار في انتهاك حقوق جميع المساهمين.

لكن، بالطبع، لن يسمح مجلس إدارة ديفيد نامدار بسهولة بتحقيق خطة YZi Labs. أولًا، أجل مجلس إدارة CEA Industries اجتماع المساهمين لعام 2025 لمدة 16 شهرًا، مما أوقف فرصة التصويت على أعضاء المجلس. وثانيًا، وأهم خطوة، في 26 ديسمبر، أطلق ديفيد نامدار «خطة السم» وعدل نظام الشركة.

اسم هذه الخطة هو خطة حقوق المساهمين المعدلة، حيث ذكرت CEA Industries في ملفاتها المقدمة لـ SEC أن مجلس الإدارة قرر تعديل نظام حقوق المساهمين ونظام الشركة، لأن YZi Labs أنشأت مجموعة مساهمين تهدف إلى السيطرة على الشركة (مجموعة YZi Labs). آخر تعديل على النظام كان في 2018.

هنا، انتهت القصة، وديفيد نامدار أصبح واضحًا أنه لا يلعب دورًا، و«طلبت الآلهة وسهلت الموت»، وضع له فخًا لا يمكن تجاوزه: إذا أردت استبدالي، فالأمر مكلف جدًا، ويجب أن أوافق أنا أولًا.

أولًا، ينص نظام حقوق المساهمين الجديد على أنه إذا استحوذ فريق أو شخص على أكثر من 15% من الأسهم بدون موافقة المجلس، فإن حقوق المساهمين الآخرين ستُفعل، ويمكنهم شراء أسهم إضافية بنسبة خصم 50%. وهذا يعني، إذا واصلت YZi Labs زيادة حصتها، فإن المساهمين الآخرين قد يحصلون على فرصة «شراء بأسعار رخيصة»، مما يخفف من حصتها ويزيد من تكلفة السيطرة على CEA Industries؛ كما أن حقوق الاكتتاب (Warrants) تُحسب ضمن حقوق المساهمين، وإذا أُخذت في الاعتبار، فإن حصة YZi Labs الفعلية تتجاوز 19.99%.

ثانيًا، ينص النظام الجديد على أن أي مساهم يرغب في اتخاذ إجراءات عبر الموافقة الكتابية يجب أن يطلب من الشركة تحديد يوم تسجيل، مع فرض شروط أكثر صرامة على الإفصاح. هذا يعني أن حملة YZi Labs لطلب موافقة أعضاء مجلس الإدارة الجدد يجب أن تحصل أولًا على موافقة مجلس الإدارة برئاسة ديفيد نامدار، مما يعرقل ويؤخر تحركات YZi Labs.

في 24 مارس، بعد أن أدانت YZi Labs ديفيد نامدار ومجلس إدارته بسرقة أموال، ردت شركة CEA Industries. وقالت إن طلب YZi Labs لتعيين أعضاء مجلس إدارة جدد في 1 يناير لا يتوافق مع النظام الداخلي، ولا يتم تسجيله. وأوضحت أن YZi Labs لم تكشف عن عدد BNB التي تملكها أو علاقاتها المالية مع وكلائها، وإذا سيطرت على المجلس، فقد تتضرر مصالح المساهمين الآخرين.

وبما أن الخبرة تقول إن «القديم أحيانًا أذكى»، من الواضح حتى الآن أن ديفيد نامدار قد انتصر في معركة السيطرة على الشركة، وما على YZi Labs إلا أن تواصل إدانته، إدانته، وإدانته.

على الرغم من أن ديفيد نامدار استولى على CEA Industries، إلا أن حسابه على X يظهر أنه يرتدي شعار Binance، وعلى قبعة مكتوب عليها «اجعل BNC عظيمًا مرة أخرى»، وأعلى منشوراته يهنئ CZ على عفو الحكومة الأمريكية عنه. ربما منذ البداية، كان ديفيد نامدار يعتبر CZ مجرد مصدر أموال.

في 20 مارس، استقال شريك ديفيد نامدار، مؤسس شركة 10X Capital، هانس توماس، من منصبه كعضو مجلس إدارة في CEA Industries، لكن YZi Labs لم تكتفِ، وعبّرت عن نيتها في مواصلة الصراع. قال أليكس أوداجيو، شريك استثمار YZi Labs، عبر منصة X إن هانس توماس استقال، لكن المعركة لم تنته بعد…

رابط المقال الأصلي

انقر لمعرفة أخبار BlockBeats والتوظيف في الشركة

مرحبًا بك في المجتمع الرسمي لـ BlockBeats:

مجموعة تليجرام: https://t.me/theblockbeats

مجموعة تليجرام للنقاش: https://t.me/BlockBeats_App

حساب تويتر الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia