استراتيجية (MSTR)، أكبر مالك علني لbitcoin في العالم، أعلنت يوم الاثنين أنها اشترت 4,871 BTC مقابل 330 مليون دولار، وهو ما يمثل واحدة من أكبر عمليات استحواذها في 2026.
ومع ذلك، لا تزال هناك تساؤلات متكررة: لماذا لا تؤدي هذه المشتريات الضخمة إلى تحريك السوق؟ في الواقع، غالبًا ما ينخفض سعر bitcoin في الوقت نفسه تقريبًا الذي تُعلن فيه هذه الصفقات.
يكمن الجواب في فهم تدفقات السوق. وفقًا لبيانات checkonchain، فإن طلب MSTR حاليًا يمثل نحو 7% من إجمالي التدفقات الداخلة (gross inflows)، ليرتفع إلى حوالي 9% من التدفقات الصافية (net flows). تعكس التدفقات الإجمالية فقط الطلب الإيجابي الداخل إلى السوق، بينما تأخذ التدفقات الصافية في الحسبان الشراء والبيع معًا، ما يعطي صورة أوضح عن إجمالي الضغط. وبينما تظل Strategy مشتريًا ثابتًا، فإن تأثيرها صغير نسبيًا مقارنةً بالقوى الأوسع في السوق.
تاريخيًا، كان تأثيرها أكبر. بلغ طلب MSTR ذروته فوق 15 مليار دولار في نوفمبر 2024، بالتزامن مع وصول سعر السهم لديها إلى أعلى مستوى له على الإطلاق ومع تداول bitcoin فوق 100,000 دولار. منذ ذلك الحين، عاد النشاط إلى نطاق بين 1 مليار و4 مليارات دولار، حيث بلغ الطلب الحالي نحو 2.8 مليار دولار خلال آخر 30 يومًا.
القوة المهيمنة هي long-term holders (LTHs)، أي العملات المحتفظ بها لأكثر من 155 يومًا، والتي تدفع تغييرًا في المعروض بنحو 28.5 مليار دولار. وتعد revived 1+ year supply أحد أقسامها الفرعية الرئيسية — عملات أقدم تنتقل على السلسلة خلال آخر 30 يومًا — وتمثل نحو 9 مليارات دولار من التغير.
في مكان آخر، أضافت U.S. spot exchange-traded funds (ETFs) نحو 1 مليار دولار من التدفقات الداخلة خلال آخر 30 يومًا، بينما يساهم إصدار عمال التعدين، عند 450 BTC يوميًا، في ضغط على المعروض الشهري بنحو 880 مليون دولار.
والأهم من ذلك، أن رأس المال لا يزال يغادر. شهدت realized cap لbitcoin انخفاضًا قدره 29 مليار دولار منذ فبراير ضمن نافذة مدتها 30 يومًا، بينما انخفض open interest في IBIT التابعة لـ BlackRock بأكثر من 4 مليارات دولار. معًا، تفوق هذه التدفقات الخارجة بكثير طلب MSTR.
قد تكون Strategy تشتري بشكل عدواني، لكن تأثيرها يُقابل ويُطمس بفعل قوى أكبر تقوم بتوزيع المعروض وسحب رأس المال من النظام.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
عودة AIMCo إلى خزانة بيتكوين لدى سايلور، مع مكاسب بقيمة 69 مليون دولار
عاد صندوق المعاشات التقاعدية الكندي AIMCo إلى الاستثمار في شركة بيتكوين التابعة للخطة الاحتياطية لميكائيل سايلور، بعد خروج سابق، وهو ما يجعله يحتفظ الآن بمكسب غير محقق بقيمة 69 مليون دولار، وفقاً للتقرير. وتمثل هذه الخطوة عودة إلى الاستثمار بعد قرار الصندوق السابق بالانسحاب من
CryptoFrontierمنذ 14 د
ارتفاع بيتكوين بنسبة 3% خلال 24 ساعة، يستهدف 80,000 دولار مع تَصاعُد الأسهم وتراجع النفط
ارتفع سعر البيتكوين بنسبة تقارب 3% خلال الـ24 ساعة الماضية، محافظًا على زحفه نحو مستوى 80,000 دولار. وتزامن هذا التحرك مع مكاسب في الأسهم وتراجع أسعار النفط، مدفوعًا بالتفاؤل إزاء التطورات المرتبطة بإيران.
GateNewsمنذ 53 د
باحث من Paradigm يقترح طريقة لحماية بيتكوين مقاومة للهجمات الكمّية
## اقتراح الحماية الكمية من Paradigm
أوضح دان روبنسون، باحث في Paradigm، نموذجاً جديداً صُمم لحماية البيتكوينات المتروكة، بما في ذلك تلك التي قد تعود إلى منشئ بيتكوين ساتوشي ناكاموتو، من تهديدات الحوسبة الكمية في المستقبل. يقدّم هذا الاقتراح "Provable Addr
CryptoFrontierمنذ 1 س
كريبتوكوانت: الارتفاع في سعر BTC خلال أبريل مدفوع بالعقود الآجلة الدائمة، وتحذير من مخاطر التصحيح
أشار البحث إلى أن سعر البيتكوين في أبريل مدفوع بصفقات العقود الآجلة الدائمة (المراكز الطويلة)، بينما ظل الطلب الفوري ضعيفاً. وقد ارتفع هامش الزيادة من 66 ألف دولار إلى 79 ألف دولار، بنحو 20%، وهي بنية مماثلة لتلك التي شهدتها بداية السوق الهابطة في 2022. حذّر مدير البحث من أنه ما لم يتحول الطلب الفوري إلى إيجابي، فسيصعب تحقيق اختراق طويل الأجل عند 79 ألف دولار، كما تزيد مخاطر التصحيح. انخفض مؤشر درجات السوق الصاعدة من 50 إلى 40؛ وما يزال الطلب الظاهري في السوق الفورية في نطاق سلبي، ما يشير إلى أن الارتفاع قد يكون مدفوعاً بالرافعة المالية وليس مشتريات جديدة.
ChainNewsAbmediaمنذ 1 س
آدم باك يعيد التأكيد على هدف سعر بيتكوين البالغ 1 مليون دولار بحلول ربيع 2028
أعاد آدم باك، الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream، تأكيد توقعه بأن يصل سعر بيتكوين إلى مليون دولار بحلول ربيع 2028 في مقابلة حديثة. وبحديثه عن التقييمات الحالية، قال باك إن بيتكوين «مُسعّرة بسعر غير صحيح» عند مستواها الحالي الذي يبلغ نحو 78,000 دولار، مشيراً إلى أن توقعات أسعار الأجل القصير
GateNewsمنذ 2 س
