Cổ phiếu token hóa về cơ bản là một hình ảnh kỹ thuật số của vốn chủ sở hữu của các công ty niêm yết công khai truyền thống trong thế giới blockchain. Thông qua cơ chế neo tài sản 1:1, mỗi token tương ứng với cổ phiếu thực được nắm giữ bởi một người lưu ký.
Lấy cổ phiếu Coca-Cola được token hóa làm ví dụ, khi một người dùng mua token "KOX", điều thực sự xảy ra là: đối tác nền tảng Dinari (một đại lý chuyển nhượng được đăng ký với SEC tại Hoa Kỳ) sẽ mua một số lượng cổ phiếu Coca-Cola tương đương trên thị trường chứng khoán truyền thống và giữ chúng trong kho.
Quyền lợi kinh tế của các cổ phiếu này được thể hiện kỹ thuật số trên chuỗi thông qua các token dShares™. Người nắm giữ token được hưởng tất cả các quyền lợi kinh tế tương ứng với cổ phiếu, bao gồm cả khả năng kiếm lợi tức cổ phần.
Công nghệ blockchain đảm bảo tính minh bạch và khả năng kiểm toán của quy trình này. Mỗi giao dịch TOKEN để lại một bản ghi không thể thay đổi trên chuỗi, loại bỏ các rủi ro về thanh toán và vấn đề minh bạch hoạt động có thể phát sinh trong giao dịch chứng khoán truyền thống.
Phản ứng thị trường và dữ liệu mới nhất
Thị trường chứng khoán token hóa đang trải qua sự tăng trưởng bùng nổ. Vào ngày 17 tháng 7, nền tảng token hóa chứng khoán xStocks do Backed tạo ra đã đạt được những kết quả ấn tượng.
Khối lượng giao dịch hàng ngày của nền tảng đạt 14.634 giao dịch, với tổng số tiền giao dịch vượt qua 5,44 triệu USD, và số lượng người dùng active hàng ngày đạt 1.139. Về các loại giao dịch, Circle đứng đầu danh sách với khối lượng giao dịch 2,77 triệu USD, theo sát là Tesla tokenized với 986.000 USD.
Mặc dù cổ phiếu Coca-Cola được mã hóa vẫn chưa xuất hiện ở vị trí cao nhất trên bảng xếp hạng giao dịch, nhưng hoạt động giao dịch của chúng dự kiến sẽ tăng nhanh chóng như một phần của lô token khổng lồ tiêu dùng mới được ra mắt. Dữ liệu này xác nhận nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường cho một mô hình giao dịch 7×24 giờ.
Tại sao chọn Coca-Cola?
Trong số nhiều công ty niêm yết, không phải ngẫu nhiên mà Coca-Cola trở thành một trong những doanh nghiệp truyền thống đầu tiên được token hóa. Là một công ty hàng đầu trong ngành tiêu dùng, Coca-Cola có mức độ nhận biết thương hiệu toàn cầu và nhận thức thị trường rất cao.
Cổ phiếu của những gã khổng lồ tiêu dùng này thường thể hiện sự ổn định mạnh mẽ trên thị trường, điều này có thể thu hút các nhà đầu tư truyền thống thử nghiệm giao dịch blockchain. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ châu Âu, việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu Mỹ có giá cao có thể tạo ra một rào cản tài chính, trong khi các đặc tính đầu tư phân đoạn mà token hóa mang lại giải quyết điểm đau này.
Ngoài Coca-Cola, những thương hiệu nổi tiếng như Nike, McDonald’s, Starbucks và Yum! Brands đều đã có cổ phiếu được token hóa. Những công ty này có những đặc điểm chung là có mô hình kinh doanh rõ ràng và dòng tiền ổn định, cùng với một cơ sở khách hàng rộng lớn trên toàn cầu.
Lợi ích và rủi ro của cổ phiếu mã hóa
Lợi thế cốt lõi của cổ phiếu được token hóa nằm ở khả năng phá vỡ các giới hạn về thời gian và không gian của các thị trường tài chính truyền thống. Các nhà đầu tư có thể tận hưởng trải nghiệm giao dịch 7×24 giờ, không còn bị giới hạn bởi giờ giao dịch cụ thể của Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
Giao dịch phân mảnh làm giảm ngưỡng đầu tư một cách đáng kể, cho phép các khoản vốn nhỏ tham gia vào các khoản đầu tư cổ phiếu có giá cao. Đồng thời, công nghệ blockchain mang lại tốc độ thanh toán gần như ngay lập tức, nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn.
Tuy nhiên, những rủi ro không thể bị bỏ qua. Rủi ro tín dụng của nền tảng là vấn đề cấp bách nhất— sự cố phá sản FTX năm 2022 đã dẫn đến việc chấm dứt hoàn toàn hoạt động kinh doanh chứng khoán token hóa của nó, gây ra những tổn thất đáng kể cho các nhà đầu tư. Cũng có những rủi ro kỹ thuật, bao gồm các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh và các cuộc tấn công mạng có thể dẫn đến thiệt hại cho tài sản của các nhà đầu tư.
Sự không chắc chắn về quy định cũng là một thách thức tiềm ẩn. Mặc dù một số lựa chọn giao dịch hoạt động tuân thủ các giấy phép MiFID II ở EU, nhưng khuôn khổ quy định toàn cầu vẫn chưa được thống nhất. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những thay đổi chính sách để bảo vệ khỏi các rủi ro quy định.
Triển vọng Ngành và Cảnh quan Cạnh tranh
Thị trường chứng khoán mã hóa đang thu hút ngày càng nhiều người chơi lớn. Ngoài Gemini và xStocks, Robinhood cũng vừa mới ra mắt dịch vụ giao dịch chứng khoán Mỹ mã hóa vào ngày 24⁄5.
Các tổ chức tài chính truyền thống cũng không muốn tụt lại phía sau. Nasdaq đã hợp tác với R3 để phát triển một nền tảng quản lý tài sản dựa trên blockchain Corda, khám phá việc ứng dụng blockchain trong lĩnh vực thanh toán và bù trừ chứng khoán. Xu hướng này cho thấy chứng khoán token hóa đang trở thành một điểm giao thoa giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử.
Với việc triển khai quy định MiCA của EU (Thị trường tài sản tiền điện tử), thị trường chứng khoán token hóa dự kiến sẽ chào đón một môi trường được quản lý nhiều hơn. Sự tuân thủ sẽ trở thành một mốc quan trọng trong giai đoạn cạnh tranh tiếp theo.
Triển Vọng Tương Lai
Các nhà đầu tư châu Âu giờ đây có thể sở hữu cổ phần phân chia của Coca-Cola, Nike hoặc McDonald’s chỉ với một crypto ví. Nền tảng xStocks đã lập kỷ lục vào ngày hôm qua với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 5,44 triệu đô la, với mỗi người dùng hoạt động thực hiện trung bình gần 13 giao dịch.
Các nhà môi giới truyền thống vẫn chưa mở cửa, nhưng giao dịch cổ phiếu trên blockchain đã trải qua nhiều đợt lên xuống. Tương lai của tài chính đang nhanh chóng hình thành tại giao điểm của hai hệ thống—khi chuông đóng cửa tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York vang lên, giao dịch cổ phiếu Coca-Cola trên chuỗi Arbitrum vẫn tiếp tục diễn ra.
