Що таке маркет- і лімітний ордери?

Коротко

Маркет- і лімітний ордери є фундаментальними інструментами для відкриття позицій під час торгівлі криптовалютою. Вони визначають, коли саме й за якою ціною буде відкрито вашу позицію, залежно від обраної вами стратегії та ринкових умов.

Маркет-ордери надають можливість миттєво відкрити криптовалютну позицію за поточною ринковою ціною. Це означає, що ваша угода буде виконана негайно за найкращою доступною ціною на момент розміщення ордера. Натомість лімітні ордери дають змогу відкрити позицію лише після досягнення конкретної встановленої вами ціни, що забезпечує більший контроль над умовами входу в угоду.

Маркет-ордерам часто віддають перевагу трейдери, які прагнуть одразу вийти на ринок і планують утримувати свою позицію в довгостроковій перспективі. Для таких трейдерів швидкість виконання є пріоритетом, а точна ціна входу має менше значення. Тим часом лімітні ордери, як правило, надають трейдерам більший контроль над ціною виконання та дозволяють реалізувати більш точні торгові стратегії.

Щоб визначити, який тип ордера вам найбільше підходить, важливо спочатку детально зрозуміти відмінності між маркет- і лімітним ордерами, а потім ретельно вивчати кожен варіант у контексті ваших особистих торгових уподобань, пріоритетів та ринкових умов.

Маркет-ордери

Що таке маркет-ордери?

Маркет-ордер — це тип ордера, який дозволяє швидко придбати або продати криптовалюту за найкращою доступною ціною на поточному ринку. По суті, він дає змогу якнайшвидше купувати або продавати криптовалюту незалежно від точної ціни виконання. Цей інструмент особливо корисний, коли швидкість виконання угоди є критично важливою.

Маркет-ордери зазвичай виконуються майже миттєво й ідеально підходять для трейдерів, які прагнуть якнайшвидше купити або продати криптовалюту без очікування досягнення певного цінового рівня. При виконанні маркет-ордера ви виступаєте в ролі тейкера на біржі, оскільки ваш ордер забирає ліквідність з ринку, і тому ваш ордер підлягає комісії тейкера, яка зазвичай є вищою за комісію мейкера.

Приклад маркет-ордера

Для кращого розуміння розглянемо практичний приклад: якщо поточна ринкова ціна криптовалюти становить $100, маркет-ордер на купівлю або продаж буде виконано за ціною близько $100 або за найближчою доступною ціною в книзі ордерів. Точна ціна виконання може незначно відрізнятися залежно від ліквідності ринку та швидкості зміни цін.

Переваги маркет-ордерів

Оперативність: Маркет-ордери дозволяють негайно виконувати угоди, що дає можливість швидко виходити на ринок без будь-яких затримок. Це особливо важливо в періоди швидких ринкових рухів, коли кожна секунда може мати значення.

Висока імовірність виконання: Оскільки позиції відкриваються за поточною ринковою ціною, існує висока ймовірність виконання вашої позиції. Хоча це не гарантується на 100%, маркет-ордери мають значно вищий показник виконання порівняно з лімітними ордерами, особливо на ліквідних ринках.

Простота використання: Маркет-ордери загалом простіше розміщувати порівняно з лімітними ордерами, оскільки вам не потрібно визначати та встановлювати певну ціну для відкриття позиції. Це робить їх ідеальним вибором для трейдерів-початківців.

Недоліки маркет-ордерів

Прослизання: Прослизання може виникати, коли фактична ціна виконання відрізняється від очікуваної ціни на момент розміщення ордера. Високий рівень прослизання зазвичай спостерігається в періоди високої волатильності, коли ціни можуть швидко зростати та падати протягом лічених секунд. Це може призвести до несподіваних збитків.

Відсутність контролю над ціною: Ви матимете менше контролю над точною ціною, яку отримаєте при розміщенні маркет-ордера, оскільки ціни на криптовалюту постійно коливаються. Це означає, що ви можете купити або продати за ціною, яка значно відрізняється від тієї, що ви бачили перед розміщенням ордера.

Потенційно вищі комісії: Криптовалютні біржі часто стягують вищі комісії за маркет-ордери порівняно з лімітними ордерами. Це пов'язано з тим, що під час відкриття позиції такого типу ви вважаєтеся тейкером і тому вилучаєте ліквідність з ринку, а не додаєте її.

Лімітні ордери

Що таке лімітні ордери?

Лімітний ордер — це тип ордера на купівлю або продаж криптовалюти за певною заздалегідь визначеною ціною або більш вигідною ціною. На відміну від маркет-ордерів, лімітні ордери дають змогу вказати точну ціну, за якою ви хочете купити або продати певну криптовалюту, що забезпечує значно більший контроль над умовами угоди.

Лімітні ордери ідеально підходять для трейдерів, які хочуть мати більше контролю над своїми угодами та готові чекати на потрібну ціну замість негайного виконання. При виконанні лімітного ордера ви зазвичай виступаєте в ролі мейкера, оскільки додаєте ліквідність на ринок, і тому ваш ордер підлягає комісії мейкера, яка зазвичай нижча за комісію тейкера.

Однак варто зазначити, що бувають випадки, коли лімітний ордер вважається ордером тейкера. Наприклад, коли такий ордер виконується негайно через те, що встановлена ціна вже доступна на ринку, він забирає ліквідність і підлягає комісії тейкера.

Приклади лімітних ордерів

Ордер на купівлю

Якщо поточна ринкова ціна криптовалюти становить $100, а ви розміщуєте лімітний ордер на купівлю за ціною $80, цей ордер буде виконано тільки тоді, коли ринкова ціна впаде до $80 або нижче. Це дозволяє вам купити актив за бажаною нижчою ціною, якщо ринок рухатиметься в очікуваному напрямку.

Ордер на продаж

Якщо поточна ринкова ціна становить $100, а ви встановлюєте лімітний ордер на продаж за ціною $120, цей ордер буде виконано тільки тоді, коли ринкова ціна підніметься до $120 або вище. Це дає можливість продати актив за вищою ціною та зафіксувати більший прибуток.

Що таке розширені лімітні ордери?

Розширений лімітний ордер — це спеціальний тип лімітного ордера, який має додаткові умови виконання для забезпечення більшої гнучкості та контролю. До категорії розширених лімітних ордерів належать кілька підтипів: «Тільки розміщення» (Post-Only), «Виконати або анулювати» (Fill or Kill, FOK) і «Виконати відразу або скасувати» (Immediate or Cancel, IOC). Кожен з цих типів має свої унікальні характеристики та застосування.

Тільки розміщення (Post-Only)

Ордери типу «Тільки розміщення» виконуються лише в тому випадку, якщо вони не збігаються відразу з наявними ордерами на ринку. Основна мета цього типу ордера — додати ліквідність на ринок, а не забрати її. У результаті користувач завжди стає маркет-мейкером і платить нижчу комісію.

Приклад для ордера на купівлю: якщо поточна ринкова ціна становить $100, то ордер на купівлю «Тільки розміщення» за ціною $90 буде успішно розміщено в книгу ордерів, оскільки він не збігається з наявними ордерами на продаж. Однак якщо ви спробуєте розмістити ордер на купівлю «Тільки розміщення» за ціною $110, який відразу збігатиметься з наявним ордером на продаж, такий ордер буде автоматично скасовано системою.

Приклад для ордера на продаж: якщо поточна ринкова ціна становить $100, то ордер на продаж «Тільки розміщення» за ціною $110 буде успішно внесено до книги ордерів. Натомість якщо ордер на продаж «Тільки розміщення» встановлено за ціною $90, який відразу збігатиметься з наявним ордером на купівлю, такий ордер буде скасовано.

«Виконати або анулювати» (FOK) і «Виконати відразу або скасувати» (IOC)

Ордер типу «Виконати або анулювати» (Fill or Kill, FOK) повинен бути повністю виконаний негайно в повному обсязі, інакше він буде повністю скасовано. Цей тип ордера не допускає часткового виконання.

Ордери типу «Виконати відразу або скасувати» (Immediate or Cancel, IOC) мають бути негайно виконані, а будь-яка невиконана частина ордера буде автоматично скасована. На відміну від FOK, IOC дозволяє часткове виконання.

Для кращого розуміння розглянемо детальний приклад: припустімо, що поточна ринкова ціна становить $100, а найнижчий ордер на продаж у книзі ордерів має ціну $101 із доступною кількістю 10 одиниць. Якщо ви розмістите ордер на купівлю типу «Виконати або анулювати» за ціною $101 із кількістю 10 або менше одиниць, він буде успішно виконано. Однак якщо такий ордер на купівлю має кількість 11 або більше одиниць, його буде повністю скасовано, оскільки неможливо виконати весь обсяг.

Натомість ордер на купівлю типу «Виконати відразу або скасувати» за ціною $101 із кількістю 10 одиниць буде виконано негайно в повному обсязі. Однак якщо ви розмістите ордер на купівлю «Виконати відразу або скасувати» за ціною $101 із кількістю 30 одиниць, він буде частково виконано (тільки 10 одиниць, що доступні), а решту обсягу (20 одиниць) буде автоматично скасовано.

Переваги лімітних ордерів

Більший контроль над ціною: Визначаючи певну бажану ціну виконання, ви отримуєте значно більше контролю над своєю угодою порівняно з маркет-ордерами. Це дозволяє реалізувати більш точні торгові стратегії та уникати несприятливих цін.

Зменшений вплив волатильності: Указавши конкретну ціну, за якою має бути виконано ордер, ви можете ефективно мінімізувати негативний вплив волатильності ринку на вашу угоду. Якщо ціни почнуть рухатися всупереч вашим очікуванням, ви потенційно зможете уникнути збитків, оскільки ваш ордер просто не буде виконано.

Стратегічна точність: Завдяки можливості встановити бажану ціну виконання ви отримуєте більшу точність у реалізації своєї торгової стратегії, що може призвести до більш вигідних результатів. Лімітні ордери можна стратегічно розмістити на рівнях, де, за вашими технічними оцінками, перебуватимуть ключові рівні підтримки або опору, щоб значно підвищити свої шанси на успішну угоду.

Недоліки лімітних ордерів

Утрачені можливості: Використовуючи лімітний ордер, ви фактично блокуєте свої кошти до того моменту, поки ціни не досягнуть певного заздалегідь визначеного рівня. У результаті ви потенційно втрачаєте інші можливості для успішних угод, якими можна було б скористатися, якби ваші кошти були доступними та ви діяли більш активно на ринку.

Складність використання: Лімітні ордери вважаються більш складними в застосуванні порівняно з маркет-ордерами, оскільки вони вимагають від трейдера самостійно визначати оптимальну ціну для входу в угоду. Щоб правильно вибрати конкретну ціну виконання, необхідно ретельно проаналізувати ринок та виконати детальний технічний аналіз, у якому можуть бути не впевнені трейдери-початківці через брак досвіду.

Можливість невиконання: Існує реальна можливість того, що ваш лімітний ордер взагалі не буде виконано, якщо ринкові ціни не рухатимуться в очікуваному вами напрямку або не досягнуть встановленого рівня. Це представляє ще одну втрачену можливість укласти потенційно успішну угоду, що може обмежити загальну ефективність вашої торгової стратегії.

Вибір між маркет- і лімітним ордером

Перш ніж робити остаточний вибір між маркет- і лімітним ордером під час торгівлі криптовалютою, надзвичайно важливо детально зрозуміти свої торгові вподобання, цілі та ретельно проаналізувати поточну ринкову динаміку.

Якщо ринок демонструє дуже високу волатильність і на ньому спостерігаються значні та непередбачувані коливання цін, було б розумно та доцільно віддати перевагу лімітному ордеру. Такий підхід дозволить вам виконувати позиції лише тоді, коли ціни досягатимуть рівня, який повністю вас влаштовує та відповідає вашій стратегії. У цьому сценарії при використанні маркет-ордера існує високий ризик того, що ціни можуть несподівано та різко почати рухатися проти вас безпосередньо в момент виконання угоди через високу волатильність, що значно обмежить ваші шанси на успіх та може призвести до збитків.

Якщо ви плануєте відкрити довгострокову позицію та утримувати її протягом тривалого періоду часу (наприклад, кілька місяців або років), то в такому випадку слід віддати перевагу маркет-ордеру. У такій ситуації пріоритетом є максимальний час перебування на ринку, а не точна ціна входу, тому вам потрібно буде виконати ордер якнайшвидше, що й дозволяє зробити маркет-ордер. Навіть якщо ціни тимчасово рухатимуться проти вас під час виконання й станеться певне прослизання, потенційні короткострокові збитки можуть бути повністю компенсовані та мінімізовані в довгостроковій перспективі, якщо ціни відновляться та зростуть після того, як ви відкриєте свою позицію.

Висновок

Маркет- і лімітні ордери є абсолютно невід'ємною частиною ефективної торгівлі криптовалютами, а також критично важливою тактикою та фундаментальними інструментами, які обов'язково мають ретельно вивчити та впевнено засвоїти всі трейдери-початківці для досягнення успіху на ринку.

Детально зрозумівши особливості кожного типу ордера, їх переваги та недоліки, а також те, як найбільш ефективно застосовувати їх у різних ринкових ситуаціях, ви зможете значно підвищити ефективність своєї торгової стратегії, отримати більше користі від кожної угоди та потенційно досягти кращих фінансових результатів у торгівлі криптовалютами.

FAQ

Що таке ринкове замовлення (Market Order)? Які його переваги та недоліки?

Ринкове замовлення – це наказ купити чи продати криптовалюту за поточною ринковою ціною негайно. Переваги: миттєве виконання, гарантована реалізація. Недоліки: непередбачена ціна виконання, вищі комісії при великих обсягах торгівельної額.

Що таке лімітний ордер (Limit Order)? Як встановити лімітний ордер?

Лімітний ордер — це наказ купити або продати криптовалюту за встановленою вами ціною. Замовлення виконається лише тоді, коли ринкова ціна досягне вашої цільової ціни. Для встановлення вкажіть кількість, цільову ціну та напрямок угоди（купівля або продаж）.

Яка різниця між ринковими та ліміт-ордерами? Коли їх використовувати?

Ринковий ордер виконується миттєво за поточною ціною, але ціна непередбачувана. Ліміт-ордер дозволяє встановити бажану ціну, але виконання не гарантоване. Використовуйте ринковий ордер, якщо пріоритет — швидкість; ліміт-ордер — якщо пріоритет — ціна.

Які ризики при торгівлі ринковими ордерами?

Основні ризики ринкових ордерів — це проковзування（slippage）та відсутність контролю ціни. При волатильності ринку ви можете отримати ціну, значно відмінну від очікуваної. Рекомендується уважно стежити за змінами ринку перед виконанням.

Що робити, якщо лімітний ордер не виконаний? Яка тривалість дії ордера?

Невиконаний лімітний ордер залишається в активному стані в книзі ордерів. Тривалість дії ордера зазвичай становить кілька місяців, але точні терміни залежать від умов платформи торгівлі.