Across Protocol veröffentlicht einen wichtigen Vorschlag, der den Austausch von ACX-Token gegen Unternehmensanteile vorsieht

Das Cross-Chain-Brückenprotokoll Across Protocol, entwickelt von Risk Labs, hat am 11. März den Vorschlag „The Bridge Across“ veröffentlicht. Darin wird vorgeschlagen, die Struktur des ACX-Tokens in eine US C-Corp umzuwandeln und den Token-Inhabern zwei Optionen anzubieten: Den Tausch der Token im Verhältnis 1:1 gegen Unternehmensanteile oder den Verkauf der Token zu 0,04375 USD pro Stück für USDC.

Zwei-Optionen-Framework: Bedingungen für Aktienumtausch und Token-Rückkauf

(Quelle: Across Forum)

Option 1: Aktienumtausch (Equity Swap)

Der Umtausch erfolgt im Verhältnis 1:1 — 1.000 ACX-Token können gegen 1.000 Aktien von AcrossCo (oder gleichwertige Einheiten in einer speziellen Zweckgesellschaft SPV) getauscht werden. Alle Arten von Inhabern werden gleich behandelt, es gibt keine Prioritätsunterschiede.

Inhaber von mehr als 5 Millionen ACX können direkt in Aktien umwandeln; Inhaber mit weniger als 5 Millionen können dies über eine gebührenfreie SPV-Struktur tun, vorausgesetzt, sie erreichen die Mindestschwelle von 250.000 ACX (etwa 10.000 USD). Aufgrund der US-Wertpapiergesetze sind die Teilnehmer an der SPV auf die ersten 100 US-Investoren und etwa 500 Nicht-US-Investoren beschränkt, wobei US-Investoren ihre „qualifizierten Investoren“ (Accredited Investor) nachweisen müssen.

Option 2: Token-Rückkauf (Token Buyback)

Inhaber, die sich gegen den Aktienumtausch entscheiden, können ihre Token zu 0,04375 USD verkaufen, was eine Prämie von 25 % gegenüber dem Durchschnittspreis der letzten 30 Tage darstellt. Das Rückkauffenster wird maximal 6 Monate dauern und voraussichtlich drei Monate nach Annahme des Vorschlags geöffnet. Die Mittel stammen aus den bestehenden liquiden Mitteln von Across Protocol.

Governance-Zeitplan und Schlüsseltermine

Hier die wichtigsten Termine für den „Bridge Across“-Vorschlag:

• 11. März: Vorläufiger Vorschlag wird im Governance-Forum veröffentlicht (RFC-Phase)
• 18. März: Community-Telefonkonferenz, Across-Führung beantwortet offene Fragen
• 25. März: Diskussionen zur Temperaturmessung im Forum
• 26. März: Endgültiger Vorschlag wird veröffentlicht, Snapshot-Abstimmung
• 2. April: Ergebnis der Snapshot-Abstimmung (Genehmigung oder Ablehnung)
• Innerhalb von 3 Monaten nach Annahme des Vorschlags: ACX-Inhaber können mit Tausch oder Verkauf beginnen, die 6-monatige Rückkaufphase startet

Strategische Transformationslogik: Token-Struktur als strukturelle Barriere für institutionelle Zusammenarbeit

Risk Labs erklärt im Vorschlag, dass die bestehende Token- und DAO-Struktur die Fähigkeit von Across Protocol, rechtsverbindliche Verträge abzuschließen, Ertragsvereinbarungen zu etablieren und institutionelle Partner zu gewinnen, „wesentlich beeinträchtigt“. Die Umwandlung in eine traditionelle juristische Einheit (AcrossCo) würde die geschäftliche Flexibilität erheblich erhöhen, sodass das Protokoll rechtlich bindende Verträge mit klarer institutioneller Identität abschließen und die Kommerzialisierung vorantreiben kann.

Risk Labs weist außerdem darauf hin, dass die aktuelle Bewertung von ACX stark unterschätzt wird und die neue Struktur Wege zur Wachstumsförderung eröffnen könnte. Der Vorschlag betont, dass Across Protocol während des gesamten Übergangs weiterhin normal funktionieren wird. Nach Abschluss des Token-Rückkaufs wird AcrossCo in neuer Form offiziell starten.

Häufig gestellte Fragen

Wie funktioniert die 1:1 Aktienumtausch-Option bei Across Protocols ACX-Token konkret?

Das Verhältnis 1:1 bedeutet, dass jeder ACX-Token gegen eine Aktie von AcrossCo (oder eine gleichwertige Einheit in der SPV) getauscht werden kann. Alle Inhaber — einschließlich institutioneller Investoren, Mitarbeiter und normale Token-Inhaber — werden gleich behandelt, es gibt keine Prioritätsunterschiede. Inhaber von mehr als 5 Millionen Token können direkt tauschen, alle anderen über die SPV-Struktur.

Warum verzichtet Risk Labs auf eine reine Token-Struktur und strebt eine Umwandlung in eine private Firma an?

Der Vorschlag erklärt, dass die aktuelle DAO- und Token-Struktur die Fähigkeit von Across Protocol, rechtsverbindliche Verträge abzuschließen, erheblich einschränkt. Die Umwandlung in eine US C-Corp (AcrossCo) würde die rechtliche und geschäftliche Flexibilität erhöhen und durch die Aktienstruktur sicherstellen, dass ACX-Inhaber weiterhin am zukünftigen Erfolg des Protokolls beteiligt bleiben.

Wie sind die Bedingungen für den Token-Rückkauf und woher stammen die Mittel?

Der Rückkaufpreis ist auf 0,04375 USD pro Token festgesetzt, was eine Prämie von 25 % gegenüber dem Durchschnittspreis der letzten 30 Tage darstellt. Das Rückkauffenster wird drei Monate nach Annahme des Vorschlags eröffnet und maximal 6 Monate dauern. Die Mittel stammen aus den bestehenden liquiden Mitteln von Across Protocol (ungefähr dem aktuellen Marktwert des Protokolls).