BlackRock hat den iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) an der Nasdaq eingeführt, was den ersten Krypto-Fonds des Vermögensverwalters markiert, der Staking integriert, und sein drittes digitales Asset Exchange-Traded Product.
Der Fonds, der am 12. März 2026 erstmals gehandelt wurde, verzeichnete am ersten Tag ein Volumen von etwa 15,5 Millionen US-Dollar bei 592.804 gehandelten Anteilen, wobei Analysten den Börsenstart als solide Leistung für einen Day-One-ETF-Launch bewerteten.
Produktstruktur und Staking-Mechanismus
Fondszusammensetzung
ETHB hält Spot-Ethereum und staket einen Teil seiner Vermögenswerte im Ethereum-Netzwerk, was den Anlegern ermöglicht, potenziell Staking-Belohnungen neben der Preisentwicklung zu verdienen. Der Fonds wurde mit 106,7 Millionen US-Dollar Nettovermögen gestartet, wobei etwa 80 Prozent seines Ether gestaked sind und 20 Prozent in liquider Form gehalten werden, um Rücknahmeanforderungen zu erfüllen.
Staking-Belohnungen werden monatlich verteilt und durch Ethereum-Netzwerk-Validatoren generiert, die von Figment, Galaxy Digital und Bitwise-eigenen Attestant betrieben werden. Die Verwahrung des Fonds erfolgt durch Coinbase.
Gebührenstruktur
ETHB trägt eine Sponsor-Gebühr von 0,25 Prozent, wobei BlackRock für die ersten 12 Monate einen Teil davon auf 0,12 Prozent auf die ersten 2,5 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen erlassen hat. Wenn der Fonds vor Ablauf der Erlassfrist die 2,5-Milliarden-US-Dollar-Marke überschreitet, werden die Beträge darüber mit der vollen Gebühr von 0,25 Prozent belastet.
Überbrückung der Staking-Lücke
Begründung der Investorennachfrage
Jay Jacobs, Leiter der US-Aktien-ETFs bei BlackRock, erklärte, dass das Produkt eine Lücke schließt, die Krypto-nativen Investoren davon abgehalten hat, in börsengehandelte Produkte zu investieren. „Einige Investoren, die bereits Ether direkt halten, haben es gestaked und waren nicht bereit, in ein börsengehandeltes Produkt zu wechseln, weil sie diese Funktion verlieren würden“, sagte Jacobs.
Durch die Integration von Staking ermöglicht der ETF den Anlegern, die Staking-Vorteile zu behalten, während sie die operativen Vorteile der ETF-Struktur nutzen, einschließlich institutioneller Verwahrung, Handel über traditionelle Brokerage-Konten und Integration in Standard-Portfoliostrategien.
Institutionelle Attraktivität
Das Produkt könnte für Institutionen attraktiv sein, die Investitionen aus Cashflow-Perspektive bewerten. „Für einige Institutionen ist es bei der Bewertung einer Investition wichtig, den Cashflow im Blick zu haben“, so Jacobs, der hinzufügte, dass Staking-Belohnungen dazu beitragen könnten, Ether in Portfoliomodellen vergleichbarer zu anderen Vermögenswerten zu machen.
BlackRock rechnet mit Interesse von einer Vielzahl von Investoren, darunter Einzelhändler, Finanzberater, Hedgefonds und Family Offices.
BlackRocks Expansion im Bereich Digital Assets
Bestehendes Produktportfolio
ETHB erweitert BlackRocks Digital-Asset-Portfolio, das den iShares Bitcoin Trust (IBIT) mit über 55 Milliarden US-Dollar Vermögen unter Verwaltung und den iShares Ethereum Trust (ETHA) mit etwa 6,5 Milliarden US-Dollar umfasst. Das Unternehmen verwaltet nun rund 130 Milliarden US-Dollar in kryptobezogenen Exchange-Traded Products, tokenisierten Liquiditätsfonds und Stablecoin-Reserven.
Laut Unternehmen entfielen im Jahr 2025 etwa 95 Prozent der Zuflüsse in digitale Asset-ETPs auf iShares.
Strategische Positionierung
Robert Mitchnick, Global Head of Digital Assets bei BlackRock, erklärte, dass Ethereum als zweitgrößtes digitales Asset der Welt eine zentrale Rolle beim langfristigen Wachstum der Blockchain-Adoption und der Erweiterung dezentraler Anwendungen spielt, einschließlich Tokenisierung und Stablecoin-Anwendungsfällen. Durch die Kombination von Spot-Ether-Exposure und Staking-Belohnungen in einem ETP bietet ETHB den Anlegern eine neue Möglichkeit, an der Entwicklung des Ökosystems teilzunehmen.
Marktkontext und Akzeptanz
Performance am ersten Tag
Das Volumen von 15,5 Millionen US-Dollar beim Debüt von ETHB lag hinter ähnlichen Staking-Fonds, die an Solana gebunden sind, darunter der Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), der im Oktober 2025 55,4 Millionen US-Dollar verzeichnete, und der REX-Osprey SOL + Staking ETF (SSK) mit 33,7 Millionen US-Dollar im Juli 2025. Trotz dieser Zahlen bewerten Analysten den Start aufgrund der innovativen Struktur des Produkts positiv.
Portfolio-Allokationstrends
Institutionelle Allokationen in digitale Vermögenswerte bleiben relativ gering, typischerweise im niedrigen einstelligen Prozentbereich, etwa 1 bis 2 Prozent des Portfolios. Jacobs bemerkte, dass bei diesen Niveaus das Risiko von Bitcoin oder anderen digitalen Assets vergleichbar sein kann mit der Exponierung, die Investoren bereits durch große Technologiewerte in diversifizierten Portfolios eingehen.
FAQ: BlackRock Staked Ethereum ETF
Q: Wie unterscheidet sich ETHB von BlackRocks bestehendem Ethereum-ETF (ETHA)?
A: Während ETHA nur Spot-Ether-Exposure bietet, staket ETHB einen Teil seiner Bestände im Ethereum-Netzwerk, was den Anlegern ermöglicht, potenziell Staking-Belohnungen neben der Kursentwicklung zu verdienen. iShares bietet den Investoren jetzt eine Wahl zwischen reiner Ether-Exponierung und einer gestakten Variante, die Einkommen generieren soll.
Q: Wie ist die Gebührenstruktur für ETHB?
A: Der Fonds trägt eine Sponsor-Gebühr von 0,25 Prozent, die für die ersten 12 Monate vorübergehend auf 0,12 Prozent auf die ersten 2,5 Milliarden US-Dollar an Vermögen erlassen wird.
Q: Wer stellt Verwahrung und Staking-Dienste für den Fonds bereit?
A: Coinbase übernimmt die Verwahrung. Die Staking-Belohnungen werden von Ethereum-Netzwerk-Validatoren generiert, die von Figment, Galaxy Digital und Attestant (im Besitz von Bitwise) betrieben werden.
Q: Wie viel wurde am ersten Tag mit ETHB gehandelt?
A: Der Fonds verzeichnete am 12. März 2026 ein Handelsvolumen von etwa 15,5 Millionen US-Dollar bei 592.804 gehandelten Anteilen.
