CFTC veröffentlicht Beratungsleitfaden für Vorhersagemärkte für Börsen

• CFTC veröffentlicht Beratung zu Listung von Event-Contract-Märkten.
• Leitlinien richten sich an Börsen, die eventbasierte Derivate anbieten.
• Schritt hin zu verstärkter regulatorischer Aufsicht für Prediction Markets.

Die US Commodity Futures Trading Commission hat neue Richtlinien für den wachsenden Markt der prädiktionsbasierten Derivate veröffentlicht. Am Donnerstag veröffentlichte die Abteilung für Marktaufsicht eine Beratung, die die regulatorischen Anforderungen für Börsen beschreibt, die eventbasierte Verträge listen – Finanzinstrumente, die es Händlern ermöglichen, auf den Ausgang realer Ereignisse zu spekulieren.

Schutzmaßnahmen für den Handel mit Event-Kontrakten

Der proaktive Schritt folgt auf die „zunehmende Beliebtheit“ von Prediction Markets auf vielen Plattformen für digitale Vermögenswerte und traditionelle Derivate. Daher möchte die CFTC das Wachstum und die Innovation in diesem Sektor fördern und gleichzeitig klären, wie solche Verträge im Rahmen der aktuellen Warenrechtsgesetze überwacht und geprüft werden sollten.

Als Teil der regulatorischen Anforderungen erinnert die CFTC die Börsen, die eventbasierte Märkte anbieten, daran, dass sie die alleinige Befugnis hat zu entscheiden, ob ein Event-Kontrakt für die Öffentlichkeit geeignet ist, insbesondere wenn er Verbindungen zu Terrorismus, Mord, Krieg und ähnlichen Vergehen aufweist. Die Kommission wird solche Verträge nicht listen oder über eine registrierte Einheit zum Handel freigeben.

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Die Beratung der CFTC bekräftigt die langjährige Haltung der Regulierungsbehörde gegen illegale Praktiken wie den Einsatz von Geräten, Schemen oder Technologien, um andere zu betrügen oder Preise von an der Börse gelisteten Verträgen zu manipulieren.

Ein wichtiger Aspekt bei Betrug im digitalen Vermögenswert-Markt ist Insiderhandel, bei dem vertrauliche Informationen genutzt werden, um sich unrechtmäßig Vorteile zu verschaffen und Gewinne zu erzielen. Die Warenaufsichtsbehörde warnt, dass sie „die Befugnis behält, Untersuchungen durchzuführen und zivilrechtliche Maßnahmen im Zusammenhang mit solchen Aktivitäten einzuleiten.“

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Dokumentations- und Compliance-Standards für Börsen

Bevor eine Börse ein neues Produkt zum Handel anbietet, muss sie der Behörde eine schriftliche Bestätigung vorlegen, dass der Vertrag mit dem Commodity Exchange Act und anderen regulatorischen Vorgaben übereinstimmt. Alternativ kann die Börse eine vorherige Genehmigung der Kommission für den Vertrag beantragen.

In beiden Fällen müssen die DCMs bestimmte Informationen zum Vertrag bereitstellen, einschließlich der Bedingungen und einer umfassenden Erklärung und Analyse, wie der Vertrag mit den Bestimmungen des Commodity Exchange Act, seinen 23 Kernprinzipien und den Vorschriften der Kommission übereinstimmt.

Zudem legte die Behörde spezifische Listungsvoraussetzungen für bestimmte Event-Kontrakte fest, beispielsweise solche im Zusammenhang mit Sportarten, bei denen „die Beteiligung“ von Profisportligen und -verbänden relevant sein könnte. Die DCMs sind daher angehalten, diese Organisationen angemessen zu konsultieren, Standards anzuwenden und bei Bedarf Informationsaustausch zu etablieren.

Die Beratung des CFTC-Teams folgt dem Ziel der Behörde, die Konsolidierung der Prediction Markets zu erleichtern, indem Klarheit geschaffen und rechtliche Angriffe auf den wachsenden Sektor abgewehrt werden.