MICA Daily｜Der langjährige Blockade der Straße von Hormuz – wie wird sich das auf Bitcoin auswirken?

Im Zuge der zunehmenden geopolitischen Spannungen rund um die Straße von Hormuz wirft die Finanzwelt eine wichtige Frage auf: Wie würde sich eine langfristige Blockade dieser Schlüsselenergiepassage auf Bitcoin und den gesamten Kryptowährungsmarkt auswirken? Die Straße ist eine der wichtigsten globalen Energieknotenpunkte, durch die täglich etwa 20 Millionen Barrel Öl und petrochemischer Produkte transportiert werden. Bei groß angelegten Transportunterbrechungen könnte dies eine weltweite Energieversorgungskrise auslösen.

Das zentrale Problem besteht darin, dass es kaum alternative Routen gibt, um die Straße zu umgehen. Die Kapazitäten für Ölpipelines sind begrenzt, und ein hoher Anteil des globalen liquefied natural gas (LNG)-Handels ist auf diese Route angewiesen. Ein signifikanter Rückgang des Schiffsverkehrs würde die Öl- und Gaspreise in die Höhe treiben, die Inflation anfachen und das globale Wirtschaftswachstum bremsen. Die Finanzmärkte reagieren darauf oft in einer Kettenreaktion: Energiepreise steigen, Inflationserwartungen steigen, Zentralbanken stehen vor politischen Dilemmas, die Finanzumgebung verschärft sich, was letztlich dazu führt, dass Investoren ihre Risiken in Vermögenswerten reduzieren.

Für Bitcoin bedeutet diese Art von Umfeld meist kurzfristigen Abwärtsdruck. Seit 2020 zeigt Bitcoin im Vergleich zu traditionellen sicheren Anlagen eine stärkere Risikobereitschaft. Bei globalen Krisen tendiert Bitcoin dazu, mit den Aktienmärkten zu korrelieren. Historisch gesehen löst geopolitischer Stress oft eine liquiditätsgetriebene Verkaufswelle aus, bevor sich die Märkte allmählich stabilisieren.

Vor diesem Hintergrund ist es besonders wichtig, die Derivate-Indikatoren genau zu beobachten. Die offene Position (Open Interest, OI) misst die Summe der noch nicht abgewickelten Futures-Kontrakte und spiegelt die aktive Hebelwirkung im Markt wider. Die Funding-Rate bei unbefristeten Verträgen zeigt, ob Bullen oder Bären dominieren. Wenn offene Positionen und extreme Funding-Raten gleichzeitig steigen, ist das oft ein Warnsignal für überfüllte Positionen, was das Risiko von Kettenreaktionen und Liquidationen bei Marktturbulenzen erhöht.