Effizienzsteigerung bei Großaufträgen mit der TWAP-Strategie – Minimierung der Markteinflüsse durch den zeitgewichteten Durchschnittspreis

Eine der größten Herausforderungen, denen institutionelle Investoren und Trader gegenüberstehen, ist das Risiko von Preisschwankungen beim Abgeben großer Orders an den Markt. Die TWAP-Strategie (Time-Weighted Average Price) ist ein algorithmisches Handelswerkzeug, das entwickelt wurde, um dieses Problem von der Wurzel an zu lösen. Indem Sie große Aufträge in feine Bruchteile aufteilen und diese in Stufen in regelmäßigen Zeitintervallen ausführen, können Sie einen günstigeren durchschnittlichen Ausführungspreis erzielen und gleichzeitig plötzliche Preisschwankungen im Markt vermeiden.

Grundlegende Mechaniken der TWAP-Strategie

Das Arbeitsprinzip der TWAP-Strategie ist überraschend einfach. Basierend auf den vom Nutzer festgelegten Parameter berechnet das System automatisch den optimalen Zeitpunkt und die optimale Menge für die Auftragsaufteilung und liefert dann in regelmäßigen Abständen Unteraufträge an den Markt.

Wenn Sie zum Beispiel 100 BTC über einen Zeitraum von 4 Stunden verkaufen möchten, zerlegt TWAP diese 100 BTC in 480 Bruchteile und bringt etwa 0,2 BTC alle 30 Sekunden in den Markt. So können Sie den Kursabsturz vermeiden, der durch 100 BTC verursacht wird, der als Verkaufsauftrag gleichzeitig erscheint, und versuchen, einen durchschnittlichen Preis nahe dem Marktpreis zu erreichen.

Dieses Werkzeug ist bereits bei Hedgefonds und großen Positionsmanagern zum Standard geworden und wird weit verbreitet genutzt, um Risiken zu minimieren und gleichzeitig die Volatilität auf die eigene Seite zu bringen.

Alle wichtigen Parametereinstellungen

Wenn du eine TWAP-Bestellung aufgibst, musst du mehrere Parameter fein abstimmen. Es richtig zu machen, ist der Schlüssel zum strategischen Erfolg.

Grundlegende Parameter

Die Gesamtmenge ist die Gesamtzahl der in TWAP aufgegebenen Bestellungen. Die Verfügbarkeit (5 Minuten ~ 24 Stunden) gibt an, wie lange die Strategie aktiv ist. Während dieser Zeit lässt der Algorithmus Unterordnungen kontinuierlich ablaufen, bis die angegebene Größe vollständig gefüllt ist oder die Zeit abläuft.

Die Frequenz ist die Intervallzeit zwischen den Unterbestellungen, die standardmäßig auf 30 Sekunden liegt, aber anpassbar ist. Die Menge für jede Unterordnung ist die Gesamtmenge geteilt durch die Bestellfrequenz.

Erweiterte Konfigurationsoptionen

Wenn zufällige Ordnungen aktiviert sind, schwankt die Größe jeder Unterordnung zufällig innerhalb eines Bereichs von ±20 % vom angegebenen Wert ab. Das kann Ihnen helfen, Bot-Erkennung zu vermeiden und ein natürlicheres Handelsmuster zu schaffen.

Beim Ordertyp können Sie zwischen einer Marktorder (sofort zum aktuellen Marktpreis ausgeführt) oder einer Limitorder (die in einer festgelegten Entfernung vom besten Kauf-/Kaufpreis platziert wird) wählen.

Trigger- und Stopppreise sind Bedingungen, die bestimmen, wann eine Strategie beginnt und endet. Wenn Sie zum Beispiel den Triggerpreis auf 100.000 $ setzen, wird die TWAP-Order erst geöffnet, wenn der BTC-Preis dieses Niveau erreicht, und wenn der Stop-Preis 110.000 $ erreicht, werden die verbleibenden offenen Orders automatisch storniert.

Praktisches Beispiel: 96 BTC Split-Order-Simulation

Schauen wir uns den Arbeitsmechanismus von TWAP anhand einzelner Fälle an.

Angenommen, Sie setzen eine Order mit folgenden Parametern: Gesamtmenge 96 BTC, Betriebszeit 4 Stunden, Frequenz 30 Sekunden, Marktordertyp, Triggerpreis 100.000 $, Stop-Preis 110.000 $.

Der Berechnungsprozess ist wie folgt: 4 Stunden = 14.400 Sekunden. 14.400 Sekunden÷ 30 Sekunden = 480 geteilte Befehle. Das heißt, 96 BTC÷480 = 0,2 BTC pro Order.

Der Ausführungsprozess besteht darin, dass bei Erreichen des BTC-Preises 100.000 $ die Twap-Strategie aktiviert wird und für die nächsten 4 Stunden automatisch alle 30 Sekunden eine Marktorder von 0,2 BTC platziert wird. Die Strategie endet, wenn der gesamte Betrag von 96 BTC endlich aufgefüllt ist, 4 Stunden vergangen sind oder der Stopppreis von 110.000 $ erreicht wurde.

Diese Unterteilung verringert den Abwärtsdruck auf die Preise durch große Verkäufe erheblich, wodurch ein günstigerer durchschnittlicher Ausführungspreis erreicht werden kann.

Einschränkungen und Kündigungsbedingungen für TWAP-Bestellungen

Die TWAP-Funktion von gate.io hat Einschränkungen, um einen stabilen Betrieb zu gewährleisten.

Jedes Konto kann bis zu 20 TWAP-Strategien gleichzeitig ausführen, und bis zu 10 Strategien können für dasselbe Währungspaar eröffnet werden. Die Bestellfrequenz kann von mindestens 5 Sekunden bis maximal 120 Sekunden reichen.

Jede Unterordnung hat eine Obergrenze für die Größe. Beim Spothandel unterliegt die maximale Menge jeder Bestellung dem oberen Limit, das in den Handelsregeln festgelegt ist, und für den perpetualen und Futures-Handel ist sie auf nicht mehr als die Hälfte der maximalen Auftragsgröße für das Paar begrenzt. Wenn zum Beispiel die maximale Bestellung für BTCUSDT-Futures 100 BTC beträgt, beträgt jede Bestellung auf Twap bis zu 50 BTC.

Die TWAP-Strategie wird automatisch beendet, wenn eines der folgenden Punkte zutrifft: Unfähigkeit zur Ausführung aufgrund unzureichendes Saldos, Änderung des Positionsmodus, Überschreitung des Risikolimits oder ausstehenden Zinslimits oder die Betriebsdauer von mehr als 7 Tagen.

Es ist wichtig zu beachten, dass die TWAP-Strategie die Marge nicht vor der Bestellung belegt. Sie müssen sicherstellen, dass zum Zeitpunkt der Ausführung genügend Saldo auf Ihrem Konto ist.

Schritte vom Aufbau bis zum Abschluss einer TWAP-Strategie

Wie man es einrichtet

Schritt 1: Öffnen Sie das Menü “Tools” auf dem Handelsbildschirm und wählen Sie “TWAP”.

Schritt 2: Füllen Sie alle erforderlichen Parameter aus, um eine TWAP-Bestellung zu erstellen. Stellen Sie sicher, dass Sie alle oben genannten Einstellungen wie Menge, Betriebszeit, Frequenz und Ordertyp so einstellen, dass sie zu Ihrer Handelsabsicht passen.

Schritt 3: Bestätigen Sie die Eingabe und stellen Sie sicher, dass alles korrekt ist, dann klicken Sie auf “Bestätigen”.

Wie man eine Strategie beendet

Öffne “Werkzeuge” im Reiter Positionen und wähle TWAP aus. Hier können Sie detaillierte Informationen zur Strategie sehen, wie die Verfallszeit, den durchschnittlichen Füllpreis und den aktuellen Betriebsstatus. Wenn du aussteigen möchtest, klicke auf den “Beenden”-Button, um die laufende TWAP-Strategie sofort zu stoppen.

Überprüfung deiner Bestellhistorie

Gehe zur Seite zur Werkzeuggeschichte und wähle twap als Werkzeugtyp aus. Klicken Sie auf “Details”, um die Details aller vollständig ausgeführten Befehle in der entsprechenden TWAP-Strategie einzusehen. Selbst in der normalen Bestellhistorie ist es möglich, Bestellungen mit dem TWAP-Label zu filtern und nachzuverfolgen.

Die TWAP-Strategie ist ein mächtiges Werkzeug, um komplexe große Trades effizient auszuführen. Wenn Sie die Parameter richtig setzen, können Sie eine bessere Ausführung zum Durchschnittspreis erzielen und gleichzeitig die Auswirkungen auf den Markt minimieren.