Goldman Sachs Warnt: Systematische Verkaufsstrategie des Algorithmic Funds ist bereit, den Aktienmarkt zu erschüttern

Der US-Aktienmarkt steht vor einer ernsthaften Bedrohung durch eine Verkaufswelle, die durch automatische Handelssysteme ausgelöst wird. Obwohl die Börse am Freitag eine starke Erholung erlebte und die schweren Wochenverluste zu verringern begann, warnte die Handelsabteilung von Goldman Sachs, dass der Verkaufsdruck anhalten werde. Insbesondere wird erwartet, dass die systematischen Verkaufsstrategien, die von algorithmischen Fonds eingesetzt werden, in dieser Woche die Hauptursache für die Marktvolatilität sein werden.

Wie systematische Strategien Massenverkäufe auslösen

Die von Commodity Trading Advisors (CTAs) verwendeten systematischen Strategien unterscheiden sich von traditionellen Fundamentalanalysen. Statt die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu analysieren, folgen diese Ansätze ausschließlich Markttrends und technischen Signalen. Wenn der S&P 500 bestimmte Unterstützungsniveaus durchbricht, setzt dieses System automatisch große Verkaufsaufträge um, ohne die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Bedingungen zu berücksichtigen.

Laut Daten von Jin10 hat der S&P 500 den kurzfristigen Triggerpunkt durchbrochen, was sofort den automatischen Verkaufsmechanismus aktiviert hat. Goldman Sachs analysiert, dass dieses Phänomen auch in der kommenden Woche anhalten wird, unabhängig davon, ob die Märkte steigen oder fallen. Das macht systematische Strategien so gefährlich – sie handeln auf Basis von Algorithmen, nicht nach Marktlogik.

S&P 500 durchbricht kritisches Niveau, Tür für systematischen Verkauf geöffnet

Wenn die Abwärtsbewegung an den Aktienmärkten in dieser Woche anhält, prognostiziert Goldman Sachs, dass CTA-Algorithmen Verkaufsaufträge im Wert von etwa 33 Milliarden US-Dollar auslösen werden. Ein noch besorgniserregenderes Szenario ist jedoch möglich, wenn die Märkte weiterhin unter Druck bleiben. Falls der S&P 500 innerhalb eines Monats unter 6.707 Punkte fällt, könnte die Welle systematischer Verkäufe auf 80 Milliarden US-Dollar anwachsen – eine Zahl, die die Marktdynamik erheblich verändern würde.

Selbst in relativ stabilen Marktphasen werden die systematischen Mechanismen nicht stoppen. Goldman Sachs erwartet, dass algorithmische Fonds in dieser Woche netto Verkäufe in Höhe von 15,4 Milliarden US-Dollar tätigen. Noch überraschender ist, dass bei positiven Marktbewegungen und einem Anstieg des Indexes CTA-Positionen im Wert von 8,7 Milliarden US-Dollar verkaufen könnten, was zeigt, dass systematische Strategien keine Unterscheidung zwischen „guten“ und „schlechten“ Märkten machen.

Worst-Case-Szenario: Massive systematische Verkaufswellen

Eine mehrschichtige Analyse von Goldman Sachs zeigt, wie systematische Verkaufsstrategien diese Woche die Kapitalflüsse dominieren werden. Im besten Fall könnten die Verluste „nur“ 8,7 Milliarden US-Dollar betragen. Unter normalen Bedingungen könnten etwa 15,4 Milliarden US-Dollar aus den Märkten abgezogen werden. Im schlimmsten Fall, bei anhaltendem Druck, könnten die Verluste innerhalb eines Monats auf 80 Milliarden US-Dollar anwachsen.

Diese Warnung von Goldman Sachs unterstreicht die Bedeutung, die Mechanismen des systematischen Handels zu verstehen. Algorithmenbasierte Strategien kümmern sich nicht um fundamentale Unternehmensdaten oder Anlegerstimmungen – sie folgen nur vordefinierten mathematischen Formeln. Mit dem hohen Automatisierungsgrad auf den modernen Märkten kann das Phänomen der systematischen Verkäufe die tägliche Volatilität und kurzfristige Trends erheblich beeinflussen, was es für traditionelle Investoren zunehmend schwieriger macht, die Marktbewegungen in den kommenden Wochen vorherzusagen.