ZRO fällt um 12 %, da der Druck durch Token-Freigaben zunimmt: Spot-Käufer greifen ein

Nach dem Marktrückgang am 6. Oktober stach das native Token von LayerZero, ZRO, als eines der wenigen Assets hervor, die sich schnell erholten.

Die Erholung beseitigte frühere Verluste und brachte einen großen Anteil der Halter wieder auf Break-even. Dieser Schwung ist jedoch seitdem abgeflaut.

Aufeinanderfolgende Verluste im breiteren Markt haben den Ton verändert, und ZRO blieb nicht verschont.

In der jüngsten Abwärtsbewegung fiel das Token innerhalb von 24 Stunden um 12 %, was auf erneuten Verkaufsdruck und schwindendes Vertrauen hinweist.

Technische Strukturänderungen

Nachdem ZRO am 6. Oktober seinen Höchststand erreichte – kurz vor einer breiteren Marktkorrektur, die auch große Kryptowährungen wie Bitcoin [BTC] betraf – begann eine längere Abwärtsphase.

Der Vermögenswert sank in einem Zeitraum von zwölf Wochen um 54 % und etablierte eine klare Bärenphase.

Eine Wende trat in der Woche zum 29. Dezember auf. Käufer übernahmen wieder die Kontrolle, was eine Erholung auslöste, die bis zum 16. Februar dauerte.

Diese Erholung war eindeutig. ZRO stieg in diesem Zeitraum um 114 %, erholte sich vollständig von den vorherigen Verlusten und stellte eine kurzfristige bullische Struktur wieder her.

Quelle: TradingView

Doch die Marktcharakteristik hat sich erneut verändert.

In den letzten zwei Wochen ist der Preis um 10 % gefallen, was darauf hindeutet, dass Verkäufer wieder die Dominanz übernommen haben. Dieser Wandel deutet auf eine Verteilung hin, anstatt auf eine Konsolidierung, wobei Marktteilnehmer zunehmend defensiv positionieren.

Druck durch Token-Freigaben belastet die Nachfrage

Fundamentale Faktoren verstärken die technische Schwäche.

Laut CoinMarketCap sind etwa 32,6 Millionen ZRO-Token – im Wert von 52,25 Millionen US-Dollar – am 20. jedes Monats freigegeben.

Diese wiederkehrende Angebotszufuhr schafft strukturelle Gegenwinde, insbesondere wenn die Nachfrage die zusätzliche Liquidität nicht aufnimmt.

Die letzte Freigabe erfolgte am 20. Februar. Da das Sentiment bereits fragil war, hat die zusätzliche Versorgung wahrscheinlich den Abwärtsdruck verstärkt, die Kaufkraft begrenzt und zu einer Underperformance von ZRO beigetragen.

In Phasen geringer Nachfrage beschleunigen Freigabeereignisse oft den Abwärtstrend, anstatt ihn nur zu verlängern.

Halterverteilung bestätigt Ausstiegsbewegung

On-Chain-Metriken zeigen eine stetige Verringerung der Halterzahl, was die Erzählung der Verteilung untermauert.

Der Rückgang wurde am 26. Januar deutlicher, etwa eine Woche nach der Januar-Freigabe, als Investoren ihre Exposure reduzierten. Aktuelle Daten zeigen, dass die Halterzahl bei etwa 1,01 Millionen Adressen liegt.

Auch die Marktkapitalisierung zeigt den gleichen Trend. Die Marktkapitalisierung von ZRO ist im genannten Zeitraum um 8,78 % gefallen, von 592,16 Millionen US-Dollar auf 482,72 Millionen US-Dollar zum Zeitpunkt des Schreibens.

In absoluten Zahlen sind innerhalb weniger Wochen 109,44 Millionen US-Dollar aus dem Asset geflossen – ein klarer Hinweis auf Kapitalflucht statt auf Rotation in der Konsolidierung.

 Quelle: CoinMarketCap

Auch die Community-Positionierung spiegelt den Wandel wider. Das Community Sentiment zeigt, dass die bullische Überzeugung am 20. Februar stark gefallen ist, von 88 % auf 75 %.

Historisch korrelieren solche Vertrauensverluste mit längerer Preisabwertung, da die Optimismus zurückgeht und spekulative Nachfrage abkühlt.

Solange das Sentiment nicht stabilisiert wird, könnte die Abwärtsvolatilität anhalten.

Spot-Akkumulation sendet Gegen-Signal

Trotz der allgemeinen Schwäche scheinen Spot-Trader die Versorgung aufzusaugen.

Daten von CoinGlass zeigten, dass in nur etwas über 48 Stunden Nettotransfers in Höhe von 2,67 Millionen US-Dollar in Spot-Märkten erreicht wurden. Praktisch bedeutet das, dass während dieses Zeitraums mehr ZRO gekauft als verkauft wurde.

Wenn der Preis fällt, während gleichzeitig Nettoakkumulation stattfindet, deutet das oft darauf hin, dass ein Teil der Marktteilnehmer die aktuellen Niveaus als günstig ansieht.

Diese Käufer könnten auf eine mittelfristige Erholung setzen, in der Annahme, dass sich Risiko-Rendite-Verhältnisse verbessert haben.

 Quelle: CoinGlass

Derzeit steht ZRO an einer Weggabelung. Freigabe-getriebene Versorgung, sinkende Halterzahlen und schwächer werdendes Sentiment neigen dazu, die Struktur bärisch zu gestalten.

Doch die stetige Spot-Akkumulation deutet darauf hin, dass nicht alle Investoren das Asset bereits aufgegeben haben – zumindest noch nicht.