Klarna sichert sich eine 1,4 Milliarden € Santander-Fazilität, während IPO-Pläne Gestalt annehmen

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Klarna unterzeichnet bedeutende Finanzierungsvereinbarung mit Santander

Klarna hat eine Warehouse-Finanzierung in Höhe von 1,4 Milliarden € (1,6 Milliarden US$) mit Santander gesichert, was die erste solche Vereinbarung in Deutschland ist und innerhalb eines Monats die zweite bedeutende Finanzierungsinitiative in diesem Bereich.

Die Vereinbarung basiert auf Klarna’s Forderungsportfolio in Deutschland, wo das Unternehmen seit 2010 tätig ist. Die Struktur ermöglicht es dem schwedischen Fintech, Kapital gegen zukünftige Kundenzahlungen aufzunehmen und bietet Flexibilität beim weiteren Wachstum.

Santander fungiert als einziger Kreditgeber. Während die spanische Bank auch mit Klarna in Deutschland durch ihren Zinia-Kauf-jetzt-bezahle-später-Service konkurriert, ist sie nun auch Finanzierungspartner, was die zunehmende Verschmelzung zwischen traditionellen Banken und Fintech-Anbietern widerspiegelt.

Klarna’s Finanzvorstand Niclas Neglén bezeichnete die Vereinbarung als Grundpfeiler der Finanzierungsstrategie des Unternehmens. Er sagte, sie erhöht die Resilienz der Bilanz von Klarna und zeigt Vertrauen in die Leistung und das Risikomanagement des Unternehmens.

Folgt auf die Nelnet-Vereinbarung in den USA

Die Santander-Deal kommt kurz nachdem Klarna in den USA eine Forward-Flow-Finanzierungsvereinbarung im Wert von 26 Milliarden US$ mit Nelnet getroffen hat. Dabei überträgt Klarna neu generierte „Pay-in-4“-Forderungen an Nelnet, das umfangreiche Erfahrung im Kreditservice hat.

Gemeinsam heben die beiden Transaktionen Klarna’s Bemühungen hervor, Finanzierungsquellen zu diversifizieren und gleichzeitig Kapitalbedarf in zwei seiner größten Märkte zu decken. Die Strategie sorgt für Liquidität, reduziert Bilanzrisiken und bietet Flexibilität für Produktentwicklung und Expansion.

Quartalsergebnisse offenbaren Herausforderungen

Klarna’s neueste Finanzierungsmaßnahmen erfolgen vor dem Hintergrund gemischter finanzieller Leistungen. Das Unternehmen meldete für die drei Monate bis Juni einen Nettoverlust von 53 Mio. US$, was im Vergleich zu einem Verlust von 18 Mio. US$ im Vorjahr größer ist.

Umsätze stiegen jedoch um 21 Prozent auf 823 Mio. US$, was die anhaltende Nachfrage nach den Dienstleistungen unterstreicht. Das Management von Klarna führte das Wachstum in den USA auf neue Händlerpartnerschaften und eine wachsende Nutzerbasis zurück.

CEO Sebastian Siemiatkowski betonte, dass die Kreditperformance weiterhin stark bleibe. Er erwähnte, dass die weltweiten Zahlungsausfälle bei BNPL-Darlehen auf 0,89 Prozent gefallen sind, gegenüber 1,03 Prozent im Vorjahr, während realisierte Verluste leicht auf 0,45 Prozent des Volumens gesunken sind.

Kostenreduzierungen und Rückstellungen

Der Quartalsverlust wurde teilweise durch eine Rückstellung von 24 Mio. US$ für Büroflächenreduzierungen verursacht, da Klarna seine Abläufe weiter strafft. Das Unternehmen hat Personal abgebaut und KI-Tools eingesetzt, um Kosten zu senken und die Effizienz zu steigern.

Gleichzeitig erhöhte Klarna die Rückstellungen für potenzielle Kreditverluste auf 174 Mio. US$, gegenüber 106 Mio. US$ im Vorjahr. Die Führung erklärte, dass der Anstieg sowohl auf schnelles Kreditwachstum als auch auf eine Verschiebung hin zu längerfristigen, zinsbringenden Produkten zurückzuführen ist, die höhere Risiken als traditionelle Ratenkredite bergen.

Ausweitung auf breitere Bankdienstleistungen

Klarna, das einst vor allem für zinsfreie BNPL-Raten bekannt war, erweitert sein Modell zu einer digitalen Bank. Es bietet jetzt Debitkarten, Bankkonten und zinsbringende Kredite an.

Das neue Kreditportfolio des Unternehmens hat sich im Jahresvergleich mehr als verdoppelt und macht nun 8 Prozent des Gesamtvolumens aus. Das Management sieht darin eine Möglichkeit, wiederkehrende Einnahmen zu sichern und die Abhängigkeit von Einzelhandelspartnerschaften zu verringern.

Diese Neuausrichtung ist besonders in den USA wichtig, wo Klarna mit Anbietern wie Affirm, PayPal und Kreditkartenunternehmen konkurriert. Durch die Positionierung als umfassendere Finanzdienstleistungsplattform hofft Klarna, sowohl Kundenbeziehungen als auch Investoren zu stärken.

IPO-Planungen wieder auf Kurs

Klarna hat die Pläne für einen Börsengang in New York wieder aufgenommen, mit Ziel im Herbst. Das Unternehmen hatte seine IPO-Ambitionen im April pausiert wegen Marktturbulenzen im Zusammenhang mit neuen US-Handelstarifen.

Das Management sieht nun wieder eine erhöhte Investorenbereitschaft, nachdem erfolgreiche Technologielistings wie Figma und Bullish nach ihrem Debüt stark gestiegen sind. Banker, die an dem Prozess beteiligt sind, deuten an, dass Klarna eine Bewertung über der im letzten Jahr genannten 15 Milliarden US$ anstrebt, jedoch deutlich unter dem Höchststand von 45 Milliarden US$ im Jahr 2021.

Selbst bei einer Bewertung auf diesem Niveau wäre eine Erholung gegenüber dem Tiefpunkt von 6,7 Milliarden US$ im Jahr 2022, als höhere Zinsen und regulatorische Prüfungen den BNPL-Anbietern zusetzten.

Die Reaktion der Investoren auf Klarna’s neueste Quartalsergebnisse wird genau beobachtet, um die Stimmung für den Börsengang zu messen. Obwohl die Verluste zugenommen haben, könnten Umsatzwachstum und starke Kreditperformance potenzielle Käufer beruhigen.

Finanzielle Stärke als IPO-Motor

Die Vereinbarung mit Santander stärkt Klarna’s Position, während das Unternehmen sich auf den öffentlichen Markt zubewegt. Durch die Sicherung langfristiger Finanzierungen bei einer großen europäischen Bank sowie der US-Vereinbarung mit Nelnet hat Klarna seine Kapitalbasis diversifiziert und die Abhängigkeit von kurzfristiger Finanzierung verringert.

Diese Schritte werden von Investoren wahrscheinlich als Beweis für eine sorgfältige Vorbereitung auf das Leben als börsennotiertes Unternehmen gesehen. Sie zeigen auch Klarna’s Fähigkeit, Expansion mit Finanzdisziplin zu verbinden, gerade in einer Zeit, in der die Regulierung von Fintech-Krediten verstärkt im Fokus steht.

Ausblick

Der Weg von Klarna zum Börsengang entwickelt sich, während der BNPL-Sektor sowohl Chancen als auch Risiken birgt. Die globale Akzeptanz wächst weiter, doch Regulierungsbehörden fordern eine engere Überwachung des Ratenkredits.

Für Klarna wird der Erfolg davon abhängen, das Wachstum in den Kernmärkten aufrechtzuerhalten, das Kreditrisiko bei der Weiterentwicklung seiner Kreditprodukte zu steuern und das Vertrauen der Verbraucher zu bewahren. Mit 1,4 Milliarden € zusätzlicher Kapazität von Santander, einem US$26-Milliarden-Deal mit Nelnet in den USA und einem diversifizierten Produktportfolio strebt das Unternehmen an, sowohl Skalierung als auch Stabilität zu demonstrieren.