Benchmark: Beibehaltung der Kaufempfehlung für Hut 8 und Festlegung eines Kursziels von 85 USD

Odaily Sternplanet-Tagesbericht: Benchmark bekräftigt Kaufempfehlung für Hut 8 und setzt Kursziel auf 85 USD. Das Management wird sich bis 2026 auf die Umsetzung und Lieferung konzentrieren, um die KI-Datenzentrum-Strategie voranzutreiben, was direkt auf die Aussage von CEO Asher Genoot im Telefonat zur Quartalsbilanz des Unternehmens im vierten Quartal verweist. Genoot sagte bezüglich des Flaggschiff-Geländes River Bend in Louisiana: „Bis 2026 werden wir uns zu 1000 % auf die Umsetzung und Lieferung konzentrieren“ und ergänzte, dass der Bau „planmäßig verläuft“.

Analyst Mark Palmer stellte in seinem Bericht am Mittwoch fest, dass die Leistung im vierten Quartal durch buchhalterische Verluste bei Bitcoin beeinflusst wurde, aber noch wichtiger ist, dass Hut 8 sich allmählich in eine auf Strom fokussierte digitale Infrastrukturplattform wandelt, mit klareren langfristigen Cashflow-Verträgen. Hut 8 meldete im vierten Quartal einen Nettoverlust von 301,8 Mio. USD, hauptsächlich aufgrund von unrealisierten digitalen Vermögenswertverlusten in Höhe von 401,9 Mio. USD. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich fast dreimal auf 88,5 Mio. USD, wobei die Einnahmen aus dem Berechnungsgeschäft deutlich zugenommen haben. Palmer ist weiterhin der Ansicht, dass das Kernargument für Investitionen die 15-jährige, 245-Megawatt-River Bend IT-Leasingvereinbarung mit Fluidstack ist, die durch Google finanziell unterstützt wird. Die Grundmietverträge im Wert von etwa 7 Mrd. USD helfen dabei, die Bewertung von Hut 8 an Infrastruktur-Multiplikatoren anzupassen.

Das Kursziel von 85 USD bei Benchmark basiert auf Palmers sogenanntem „Sum-of-the-Parts“-Bewertungsmodell, das die River Bend-Leasingverträge, die probabilistische Bewertung für bis zu 1.000 Megawatt bei Erstkaufrechten, die Marktkapitalisierung der 60%igen Beteiligung an American Bitcoin sowie die Bitcoin-Bestände von Hut 8 umfasst. Bis Donnerstagmorgen lag der Aktienkurs von Hut 8 leicht unter 55 USD, ein Rückgang von etwa 1,5 % am Tag. Die Aktie liegt noch unter dem kürzlichen Hoch von etwa 66 USD, ist aber im vergangenen Jahr um über 300 % gestiegen, trotz eines Bitcoin-Rückgangs von etwa 27 % im gleichen Zeitraum. (The Block)