BRICS legt seine Zahlungsinfrastruktur auf die Agenda

Das lang erwartete BRICS-Zahlungssystem könnte sich endlich in Richtung Realität bewegen. Ein Zahlungssystem auf Basis interoperabler Zentralbankdigitalwährungen (CBDCs) ist auf der Agenda des Gipfels, der diesen Sommer in Indien stattfindet, mehr als ein Jahrzehnt nachdem die Idee erstmals vorgeschlagen wurde.

Die Aufmerksamkeit hat sich von einer vorgeschlagenen BRICS-Währung, genannt die Einheit, abgewandt, die im letzten Jahr diskutiert wurde. Logistische Herausforderungen und Bedenken, dass Chinas Yuan eine dominierende Rolle bei einer gemeinsamen Währung spielen könnte, haben dieses Konzept vorerst beiseitegeschoben, zugunsten der Entwicklung einer alternativen Zahlungsinfrastruktur, die mit dem in Europa ansässigen Swift-Netzwerk konkurrieren soll.

Der diskutierte Ansatz würde das Konzept der BRICS Cross-Border Payments Initiative (BCBPI) wieder aufleben lassen, das erstmals 2015 vorgeschlagen wurde. Anstatt eine neue Währung zu schaffen, würde das System bestehende nationale CBDCs wie den digitalen Rupie Indiens, den digitalen Yuan Chinas und den digitalen Rubel Russlands verknüpfen. Russland ist seit dem Beginn seines Krieges gegen die Ukraine im Jahr 2022 vom Swift-Netzwerk ausgeschlossen.

Technische Lösungen suchen

Als Gründungsmitglied der BRICS und Gastgeber des kommenden Gipfels spielt Indien eine zentrale Rolle bei der Gestaltung der Initiative. Mit dem erfolgreichen Zahlungssystem Unified Payments Interface (UPI) im eigenen Land bevorzugt Indien interoperable Zahlungssysteme gegenüber Währungsintegration.

Der neueste Vorschlag basiert auf zwei technischen Mechanismen zur Vereinfachung grenzüberschreitender Abwicklungen: Abwicklungskreise und Devisentauschlinien. Abwicklungskreise würden es den Ländern ermöglichen, Handelsströme über die Zeit zu verrechnen, anstatt jede Transaktion sofort abzurechnen, und nur den Endsaldo zu übertragen. Devisentauschlinien würden Zentralbanken temporär den Austausch von Währungen ermöglichen, falls ein Land zusätzliche Liquidität in einer bestimmten Währung benötigt, um seine Verpflichtungen zu erfüllen.

Ein Durcheinander von Volkswirtschaften

Die BRICS-Gruppe – ursprünglich Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika – umfasst heute auch Ägypten, die Vereinigten Arabischen Emirate, Indonesien und andere. Gemeinsam machen ihre Mitglieder etwa 45 % der Weltbevölkerung und rund 35 % des globalen BIP aus.

Eines der wichtigsten Herausforderungen des Systems ist jedoch die begrenzte wirtschaftliche Gemeinsamkeit unter den Mitgliedern.

„Zwischen diesen Ländern gibt es eigentlich nicht allzu viel Handel“, sagte Hugh Thomas, leitender Analyst für Handel & Unternehmen bei Javelin Strategy & Research. „Ich erwarte, dass sie weiterhin Lösungen entwickeln, bei denen sie gemeinsame Interessen bei Anwendungsfällen und einem willingen Publikum finden, aber der Bedarf an transparenten Systemen in Ländern mit unabhängigen Regulierungsbehörden und klarem Rechtsrahmen wird die meisten großen Transaktionen auf Swift belassen.“