Resumen ejecutivo
Las acciones estadounidenses cerraron la semana en nuevos máximos mientras los precios del petróleo retrocedían con fuerza, ante la esperanza de un alto el fuego duradero en Oriente Medio y la reapertura del Estrecho de Ormuz.
Tanto el dólar como los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo cedieron durante la semana, pero el oro siguió subiendo con fuerza, lo que indica que los mercados adoptaron una postura de mayor apetito por el riesgo sin abandonar por completo las coberturas geopolíticas y contra la inflación.
El TVL de Aave cayó en torno a 6 600 millones de dólares tras utilizarse unos 292 millones de dólares en rsETH no respaldados (acuñados mediante una configuración DVN de LayerZero comprometida en el puente de KelpDAO) como garantía, lo que dejó alrededor de 196 millones de dólares en deuda incobrable.
STRC registró un volumen total de negociación de 3 900 millones de dólares, con 2 700 millones por encima de la par, lo que implica una fuerte demanda y un estimado de 2 100 millones de dólares en ingresos ATM; STRC representó el 93 % del volumen de negociación de instrumentos Strategy.
Entre los 30 principales activos, XRP subió un 6,3 %, impulsado por entradas continuas en ETF que ya superan los 1 200 millones de dólares acumulados.
Francia respalda una iniciativa de stablecoin vinculada al euro bajo MiCA, con el objetivo de fortalecer la posición de Europa frente a los tokens basados en el dólar.
Paxos Labs recauda 12 millones de dólares para construir una capa de infraestructura DeFi conforme para fintechs y emisores de stablecoins.
Totalis recibe una inversión de 500 000 dólares de Y Combinator para desarrollar una capa de derivados estructurados para mercados de predicción.
Panorama macroeconómico
Los mercados estadounidenses repuntan ante la relajación de las tensiones geopolíticas y el buen desempeño tecnológico, mientras los datos de IPC e IPP de marzo muestran presiones inflacionarias persistentes
Las bolsas estadounidenses registraron un fuerte avance semanal, ya que los inversores apostaron a que lo peor del shock energético podría estar quedando atrás. El S&P 500 subió de 6 806,47 a 7 126,06, el Nasdaq pasó de 22 849,23 a 24 468,48, el Dow avanzó de 47 718,21 a 49 447,43 y el Russell 2000 ganó de 2 625,69 a 2 776,90. El impulso provino de la mejora en el sentimiento geopolítico tras el anuncio de Irán de que el Estrecho de Ormuz permanecería abierto al tráfico comercial durante el periodo de alto el fuego. Este anuncio llevó al Brent hacia los 90 dólares y al WTI hacia los 84 dólares, aliviando uno de los principales temores inflacionarios del mercado y ayudando a los inversores a revalorizar su exposición a sectores cíclicos y tecnológicos. Aunque la confianza de los hogares seguía siendo frágil, los mercados priorizaron la menor presión energética inmediata, la liquidez saludable y la evidencia de que el entorno de resultados empresariales no se había deteriorado lo suficiente como para frenar el rally. El resultado fue una semana en la que la caída del petróleo, la relajación de los rendimientos y la mayor amplitud del mercado de renta variable se reforzaron mutuamente.
Los datos de la semana pasada presentaron una historia inflacionaria a dos velocidades. El IPP general subió del 3,4 % al 4,0 % interanual, impulsado en gran medida por el shock energético y las interrupciones en la cadena de suministro en el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, el IPP subyacente ofreció un respiro, enfriándose al 3,8 % interanual con un incremento mensual de solo el 0,1 %. Esto sugiere que, aunque los costes energéticos y de exportación (que aumentaron un 1,6 % mensual) son volátiles por la geopolítica, el motor inflacionario subyacente de la economía doméstica está perdiendo fuerza.
Para los mercados, los datos fueron lo suficientemente suaves como para evitar una nueva venta masiva de bonos, pero no tanto como para reabrir una narrativa de relajación monetaria agresiva. Los datos validaron la postura cautelosa de la Reserva Federal. Así, los inversores trataron la semana no como un punto de inflexión decisivo en la política monetaria, sino como otro recordatorio de que el progreso frente a la inflación sigue siendo desigual y muy expuesto a shocks externos de materias primas. La moderación de los precios de importación, del 1,3 % al 0,8 %, indica que las barreras comerciales, incluidas las nuevas tarifas a Vietnam y Taiwán, aún no se han trasladado plenamente a una inflación mayorista generalizada. Los inversores se encuentran ahora en un equilibrio de espera, donde la resiliencia técnica de los precios subyacentes se ve constantemente amenazada por shocks externos de materias primas.
Tras el anuncio de Irán de que el tráfico comercial podría reanudarse por el Estrecho de Ormuz durante el alto el fuego, los precios del crudo cayeron bruscamente y mejoró el apetito global por el riesgo. Esta señal de reapertura redujo de inmediato los temores a un shock de suministro global creciente. Para la renta variable, el efecto fue positivo porque la bajada del petróleo aliviaba la amenaza inflacionaria a corto plazo y reducía la probabilidad de una nueva subida de los rendimientos globales. Así, el alto el fuego actuó menos como una resolución geopolítica completa y más como una válvula de escape macroeconómica temporal, permitiendo a los mercados rotar de nuevo hacia activos de crecimiento mientras mantenían ciertas coberturas ante una posible reversión.
De cara al futuro, la narrativa macroeconómica principal pasa del alivio geopolítico a la salud económica fundamental. La "prueba de mercado" se centra en las ventas minoristas de EE. UU., que servirán como barómetro clave de la resiliencia del consumo frente a las presiones inflacionarias persistentes y el shock energético de la "Operación Epic Fury". Los mercados buscan pruebas de que la demanda puede sostener el crecimiento; un dato sólido probablemente prolongaría el rally actual de apetito por el riesgo, mientras que un dato débil despertaría temores de sobrevaloración bursátil.(1)
DXY
El DXY pasó de 99,05 a 98,23 durante la semana. El dólar se debilitó a medida que el mercado deshizo parte de su apuesta de refugio geopolítico y la caída del petróleo redujo el pánico inflacionario inmediato. Los menores rendimientos también limitaron el potencial alcista del dólar, aunque la Fed mantuvo una postura cautelosa y no dovish.(2)
Rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 y 30 años
La semana pasada, los rendimientos de los bonos del Tesoro experimentaron un descenso ordenado, con el US10Y bajando hasta el 4,248 % y el US30Y hasta el 4,885 %. Este movimiento indica que los inversores empiezan a reducir la prima de riesgo inflacionario agudo a medida que los precios de la energía se estabilizan tras el reciente conflicto. La ausencia de una venta masiva sugiere que, aunque la demanda de refugio está retrocediendo, el mercado sigue siendo cauto ante un ciclo de relajación rápida, manteniendo una actitud de "esperar y ver" antes de los datos minoristas clave. (3)
Oro
El oro subió de 4 744,48 a 4 837,49, un 1,9 % más en la semana. Esta subida muestra que, incluso con el repunte de las acciones y la caída del petróleo, los inversores siguieron manteniendo coberturas geopolíticas y contra la inflación. Así, el oro funcionó como señal de que la confianza mejoró, pero la incertidumbre macroeconómica subyacente está lejos de resolverse. (4)
Panorama de los mercados cripto
Principales activos
Ratio ETH/BTC
BTC subió un 4,3 % en la última semana, mientras que ETH ganó un 3,3 %. Los flujos hacia ETF spot siguieron siendo favorables, con entradas netas en ETF de BTC por 996,4 millones de dólares y en ETF de ETH por 275,8 millones de dólares. A pesar del repunte general del mercado, el ratio ETH/BTC retrocedió un 1,0 %. (5)
El sentimiento de mercado mejoró con la recuperación de precios, ya que el índice Fear & Greed subió a 29, aunque sigue en zona de miedo. (6)
Capitalización total del mercado
Capitalización total del mercado cripto
Capitalización total del mercado cripto excluyendo BTC y ETH
Capitalización total del mercado cripto excluyendo el dominio del top 10
La capitalización total del mercado cripto subió un 3,5 % la semana pasada. Excluyendo BTC y ETH, el resto del mercado ganó un 1,9 %, mientras que el mercado más amplio de altcoins, medido por la capitalización total excluyendo los 10 principales tokens, subió un 1,6 %.
El TVL de Aave cayó unos 6 600 millones de dólares después de que atacantes utilizaran aproximadamente 292 millones de dólares en rsETH no respaldados, acuñados mediante una configuración DVN 1-de-1 de LayerZero comprometida en el puente de KelpDAO, como garantía en Aave V3, dejando unos 196 millones de dólares en deuda incobrable.
Desempeño de STRC
STRC registró 3 900 millones de dólares en volumen de negociación la semana pasada, con 2 700 millones por encima de la par y 1 200 millones por debajo.
La mayor actividad por encima de los 100 dólares sugiere que los inversores aceptan menores rendimientos efectivos a cambio de exposición, lo que indica que la demanda supera las preocupaciones de riesgo a corto plazo.
La semana anterior, aproximadamente el 79 % de los 1 500 millones de dólares negociados en STRC se atribuyó a la emisión de nuevas acciones de STRC por parte de Strategy a través de una oferta ATM, lo que implica unos 1 000 millones de dólares en ingresos ATM.
Aplicando la misma proporción a los 2 700 millones de dólares negociados por encima de la par la semana pasada, se estima un potencial de 2 100 millones de dólares en ingresos ATM. (7)
Entre los instrumentos financieros de Strategy, STRC representó el 93 % del volumen total de negociación, frente al 86 % de la semana anterior. Los siguientes más destacados fueron STRF (acción preferente perpetua de Strategy) con el 2,2 % y SATA (acción preferente perpetua de tipo variable de Strategy) con el 2,1 %.
La semana pasada, Strategy compró 13 927 BTC a un precio medio de aproximadamente 71 900 dólares, elevando sus tenencias totales de Bitcoin a 780 897 BTC.
Desempeño de los 30 principales criptoactivos
Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 20 de abril de 2026
Entre los 30 principales activos, los precios subieron un 2,1 % de media, liderados por Memecore, Stellar y XRP.
XRP subió un 6,3 % la semana pasada, impulsado por las entradas en ETF de XRP, que ya superan los 1 200 millones de dólares acumulados. (8)
Principales novedades cripto
Circle lanza USDC Bridge para habilitar transferencias nativas de stablecoins entre 17 blockchains
Circle ha presentado USDC Bridge, una nueva interfaz construida sobre su Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP), que permite transferencias nativas y predecibles de USDC entre al menos 17 blockchains compatibles con EVM, sin depender de tokens envueltos ni de infraestructura de puentes de terceros. La actualización simplifica la experiencia de usuario cross-chain mediante la gestión automática de gas, visualización transparente de comisiones y seguimiento en tiempo real de las transferencias, reforzando la estrategia de Circle de posicionar USDC como una capa de liquidación unificada para la liquidez de stablecoins multichain, en un contexto en el que los volúmenes diarios de transferencias vía CCTP ya superan los 500 millones de dólares. (9)
El nuevo Cashtags de X generó cerca de 1 000 millones de dólares en volumen de negociación en sus dos primeros días
X afirmó que su nuevo piloto de Cashtags generó cerca de 1 000 millones de dólares en volumen global de negociación en las primeras 48 horas desde su lanzamiento, ya que la función permite a los usuarios ver datos en tiempo real de acciones y criptomonedas directamente en la app. El despliegue está limitado por ahora a usuarios de iPhone en EE. UU. y Canadá, con la posibilidad para usuarios canadienses de canalizar ciertas operaciones a través de Wealthsimple, lo que subraya el esfuerzo de X por evolucionar hacia una "superapp" que combine descubrimiento de mercados, acceso a trading e infraestructura de pagos futura. (10)
Francia respalda una stablecoin vinculada al euro bajo MiCA para reforzar la posición europea frente a tokens basados en el dólar
El ministro de finanzas francés, Roland Lescure, respaldó el proyecto Qivalis de stablecoin vinculada al euro, liderado por bancos europeos como ING y UniCredit, con el objetivo de lanzarla en 2026 bajo el marco regulatorio MiCA de la UE. Este movimiento refleja el creciente apoyo político a la creación de dinero digital denominado en euros para contrarrestar el dominio de stablecoins respaldadas por dólares como USDT y USDC, y avanzar en la estrategia europea de tokenización institucional. (11)
Principales operaciones de venture capital
Paxos Labs recauda 12 millones de dólares para construir una infraestructura DeFi conforme para fintechs y emisores de stablecoins
Paxos Labs ha recaudado 12 millones de dólares en una ronda liderada por Blockchain Capital, con la participación de Robot Ventures, Maelstrom y Uniswap Labs, para desarrollar una suite de software orientada al cumplimiento normativo que ayude a las empresas a integrar stablecoins con mercados de préstamos y rendimientos onchain. La plataforma permite a las compañías lanzar stablecoins de marca, ofrecer rendimientos sobre los saldos de los usuarios y soportar préstamos colateralizados con cripto a través de una capa de integración unificada, respondiendo a la creciente demanda de fintechs y neobancos que buscan activar depósitos en stablecoins dentro de sus aplicaciones. (12)
Totalis recibe 500 000 dólares de Y Combinator para construir una capa de derivados estructurados para mercados de predicción
La startup de infraestructura para mercados de predicción Totalis ha recibido 500 000 dólares en USDC de financiación por parte de Y Combinator, marcando la primera inversión del acelerador liquidada completamente en stablecoins onchain a través de Solana. Totalis desarrolla una capa de trading estructurado para mercados de predicción que permite a los usuarios construir posiciones "tipo parlay" entre mercados, abarcando categorías como geopolítica, cripto y deportes, con el objetivo de mejorar la eficiencia de capital y expandirse más allá de la exposición a posiciones individuales hacia estrategias agrupadas y de cobertura de múltiples resultados. (13)
Brix recauda 5,5 millones de dólares para tokenizar productos de rendimiento de mercados emergentes, con el primer activo respaldado por fondos en liras turcas lanzado en MegaETH
Brix ha recaudado 5,5 millones de dólares para llevar productos financieros de alto rendimiento de mercados emergentes onchain, con el respaldo de inversores como FRWRD (brazo de venture de Yapi Kredi), Is Asset Management, Circle Ventures, ConsenSys y Borderless Capital, mientras desarrolla vías de acceso tokenizadas para operaciones históricamente reservadas a bancos e instituciones. El primer producto de la startup, iTRY, es un activo digital respaldado por fondos del mercado monetario en liras turcas, diseñado para empaquetar el rendimiento en moneda local en un token que puede negociarse, usarse como garantía e integrarse en aplicaciones DeFi. Lanzado a través de la plataforma World Markets de MegaETH, Brix aspira a expandir este modelo a otras clases de activos de mercados emergentes —incluyendo acciones, fondos y bonos en regiones como Emiratos Árabes Unidos, Egipto, México, Brasil y Corea del Sur. (14)
Métricas del mercado de venture capital
El número de operaciones cerradas la semana pasada fue de 12, con Infra sumando 8 acuerdos, DeFi 3 y Social 1.
Resumen semanal de operaciones de venture capital, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 20 de abril de 2026
El monto total de financiación revelada la semana pasada fue de 41,8 millones de dólares; 5 operaciones no anunciaron el monto recaudado. El mayor volumen de financiación provino del sector Infra con 18,8 millones de dólares. Operaciones más destacadas: Paxos Labs (12 millones de dólares).
Resumen semanal de operaciones de venture capital, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 20 de abril de 2026
La financiación semanal total cayó a 41,8 millones de dólares en la tercera semana de abril de 2026, una disminución del 43 % respecto a la semana anterior.
Sobre Gate Ventures
Gate Ventures, el brazo de venture capital de Gate.com, se centra en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Trabajando junto a líderes de la industria a nivel global, Gate Ventures apoya a equipos y startups prometedoras con las ideas y capacidades necesarias para redefinir las interacciones sociales y financieras.
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Referencias:
IG Week Ahead Economic Preview, https://www.ig.com/sg/news-and-trade-ideas/week-ahead--20-april-2026-260414
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Micro Strategy STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/company/MSTR
XRP ETF, https://coinmarketcap.com/community/articles/69e4fad993a38e09a174f9a9/
Circle launches USDC Bridge to enable native cross-chain stablecoin transfers across 17 blockchains, https://cointelegraph.com/news/circle-launches-usdc-bridge-native-cross-chain-transfers
X’s new Cashtags feature generated roughly $1 billion in trading volume within its first two days, https://cointelegraph.com/news/x-cashtags-feature-drives-1-billion-trading-volume-first-two-days
France backs euro-pegged stablecoin initiative under MiCA to strengthen Europe’s position against dollar-based tokens, https://cointelegraph.com/news/french-finance-minister-euro-pegged-stablecoins
Paxos Labs raises $12M to build compliant DeFi infrastructure layer for fintechs and stablecoin issuers, https://fortune.com/2026/04/14/paxos-paxos-labs-fundraise-blockchain-capital/
Totalis receives $500K investment from Y Combinator to build structured derivatives layer for prediction markets, https://x.com/totalistrading/status/2043812703408664865
Brix raises $5.5M to tokenize emerging market yield products, with first Turkish lira fund-backed asset launching on MegaETH, https://www.theblock.co/post/397546/brix-raises-5-5m-to-tokenize-emerging-market-assets-megaeth
