Los precios del oro al contado repuntaron con fuerza durante la sesión matutina del 5 de enero, superando nuevamente la marca de 4 400 $. En su punto máximo, el oro llegó a subir hasta un 1,6 % en la jornada, alcanzando un máximo de 4 420 $ por onza.
Mientras tanto, la plata al contado registró un desempeño aún más sólido, disparándose más de un 4,47 % en un solo día y superando con éxito el nivel de 76 $ por onza. El mercado de metales preciosos atraviesa actualmente un nuevo rally, impulsado por una combinación de tensiones geopolíticas, expectativas sobre la política monetaria y desequilibrios estructurales entre oferta y demanda.
01 Dinámica del mercado
La primera semana del año trajo una volatilidad significativa al mercado global de metales preciosos. El 5 de enero, el precio del oro al contado (London Gold) superó la barrera psicológica de los 4 400 $ durante la sesión matutina, cerrando en 4 400,530 $ por onza, lo que supone una ganancia diaria del 1,59 %.
Al mismo tiempo, los futuros de oro en COMEX siguieron la misma tendencia, subiendo un 1,55 %.
El repunte de la plata fue aún más pronunciado. Los precios al contado de la plata superaron los 76 $ por onza, con ganancias intradía del 4,47 %. Esta divergencia en el comportamiento pone de manifiesto los distintos factores que impulsan a ambos metales preciosos.
Un repunte repentino en la demanda de activos refugio estuvo directamente relacionado con las recientes acciones militares de Estados Unidos en Venezuela. Este acontecimiento geopolítico rompió la expectativa de calma en el mercado, lo que provocó un rápido flujo de capital hacia activos refugio tradicionales.
02 Fundamentales del oro
El regreso del oro por encima del umbral de los 4 400 $ se explica principalmente por dos factores clave: el aumento de las tensiones geopolíticas y las expectativas del mercado sobre un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en 2026.
Los analistas señalan que los conflictos geopolíticos han aportado un nuevo impulso al rally de los metales preciosos. Según un informe de CSC Financial, las recientes operaciones militares de Estados Unidos en Venezuela han intensificado las tensiones globales, reforzando la perspectiva alcista para los metales preciosos.
Desde el punto de vista técnico, el precio del oro se encuentra ahora en un momento crítico. Wang Wenhu, analista del Instituto de Investigación de Futuros de Hongyuan, señala que el oro de Londres encuentra soporte en la zona de 4 150–4 250 $ por onza, mientras que el rango de 4 450–4 550 $ actúa como zona clave de resistencia.
A corto plazo, el mercado está pendiente de dos acontecimientos principales: en primer lugar, el índice Bloomberg Commodity podría experimentar un ajuste de rebalanceo entre el 8 y el 14 de enero, lo que podría desencadenar "ventas técnicas" por parte de fondos pasivos. En segundo lugar, el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos correspondiente a diciembre, que se publicará el 9 de enero, podría tener un impacto significativo en el precio del oro.
03 Fundamentales de la plata
A diferencia del atractivo refugio del oro, el avance de la plata por encima de los 76 $ se debe a una combinación de demanda industrial y escasez de oferta.
El mercado mundial de la plata ha registrado un déficit de suministro durante cinco años consecutivos, y se espera que 2025 marque el quinto año seguido de desequilibrio estructural. Este desequilibrio persistente proporciona una base sólida para los precios de la plata.
La demanda industrial es ahora el principal motor del crecimiento de la plata. Estados Unidos ha designado la plata como mineral crítico para 2025, reconociendo su papel indispensable en la infraestructura de energía limpia.
Cabe destacar que la infraestructura de inteligencia artificial está surgiendo como un nuevo impulsor de la demanda de plata. Los servidores diseñados para cargas de trabajo de IA consumen entre dos y tres veces más plata que el equipamiento tradicional de centros de datos.
La oferta de plata sigue siendo notablemente inelástica. Alrededor del 70 %–80 % de la plata se obtiene como subproducto de la minería de oro, cobre, plomo y zinc. Por tanto, incluso cuando suben los precios de la plata, los mineros no tienen incentivos directos para aumentar la producción de este metal.
04 Relación oro-plata
Históricamente, la plata ha cotizado como metal precioso secundario, con movimientos de precio en gran medida ligados al oro. Sin embargo, 2025 marca un punto de inflexión estructural.
La plata está cada vez más impulsada por sus propios fundamentales, en lugar de limitarse a seguir el sentimiento inversor o los precios del oro. Esta desvinculación refleja un cambio más profundo en la dinámica del mercado.
Actualmente, la ratio oro-plata (en dólares estadounidenses) se sitúa en torno a 65:1, una contracción significativa respecto a la media histórica de 80–90:1. Históricamente, cuando los metales preciosos entran en un mercado alcista, la plata tiende a superar al oro, un patrón que está resurgiendo en 2025.
Los analistas consideran que los 70 $ podrían convertirse en el nuevo referente para la plata, más que en un máximo puntual. Citi Research pronostica que, si se mantienen los fundamentales de la demanda industrial, la plata seguirá superando al oro.
05 Perspectivas de mercado
De cara a 2026, los analistas están divididos pero en general mantienen una visión optimista sobre el mercado de la plata. Perspectivas conservadoras, como la de Peter Kraus, sitúan los 50 $ como un nuevo suelo emergente, con una previsión base de 70 $ para 2026.
En posiciones más alcistas, como la de Frank Holmes de US Global Investors, se sugiere que la plata podría probar la marca de los 100 $ en 2026, siendo la demanda de inversión minorista el posible catalizador real para una aceleración de los precios.
Por supuesto, existen riesgos a la baja. Una desaceleración económica global podría frenar la demanda industrial, mientras que correcciones inesperadas de liquidez podrían provocar retrocesos rápidos. Los inversores deben vigilar de cerca las tendencias de importación de la India, los flujos de ETF y los cambios en el sentimiento del mercado.
En la plataforma Gate, los inversores pueden participar en el mercado de la plata a través de tokens como SLVON, respaldados por plata física. SLVON es un token de activos del mundo real (RWA) emitido por Ondo, que permite transferencias y operaciones en cadena.
| Metal precioso | Precio actual | Ganancia diaria | Principales impulsores | Resistencia clave | Perspectiva de mercado |
|---|---|---|---|---|---|
| Oro | 4 400,53 $/oz | +1,59 % | Riesgo geopolítico, expectativas de recorte de tipos | Zona 4 450–4 550 $ | Apoyo a medio plazo por aumento de tensiones |
| Plata | Supera 76 $/oz | +4,47 % | Fuerte demanda industrial, escasez de oferta | Zona 78 $ | Revalorización estructural, 70 $ probable nuevo referente |
06 Canales de inversión
En Gate, los inversores disponen de varias vías para participar en este rally de metales preciosos. Además de operar directamente con tokens RWA respaldados por activos físicos, Gate ha lanzado campañas de trading relacionadas.
Actualmente, Gate organiza el evento "Trading Championship Silver", que cuenta con un fondo total de premios de 100 000 USDT para incentivar a los usuarios a operar contratos perpetuos SLVON/USDT. Los traders de futuros de plata que participen por primera vez pueden recibir un airdrop de 10 USDT.
Para quienes buscan una asignación a largo plazo, es fundamental considerar las diferencias entre el oro y la plata. El oro actúa principalmente como reserva de valor y activo refugio, mientras que la plata combina características de refugio y crecimiento industrial.
La "batalla de activos refugio" entre las criptomonedas y los metales preciosos también merece atención. Algunos analistas opinan que, tras consolidarse en 2025, Bitcoin podría despegar en 2026. Su escasez estructural y la aceleración de la adopción institucional podrían convertirlo en un competidor formidable de los metales preciosos.
El sólido inicio del mercado de metales preciosos en los primeros compases de 2026 no es solo un fenómeno puntual, sino el comienzo de una tendencia estructural a largo plazo. Tanto el estatus refugio del oro como el valor industrial de la plata están siendo revalorizados en esta nueva era.
Para los inversores en la plataforma Gate, la clave es comprender estos impulsores fundamentales y utilizar las herramientas adecuadas para participar en el mercado gestionando el riesgo. Ya sea a través de tokens tradicionales respaldados por activos físicos o mediante métodos de trading innovadores, existen múltiples formas de acceder a este mercado.
