Solana y Ethereum, entre otras cadenas públicas, se preparan para aprovechar los beneficios de esta transformación.
Escrito por: Oliver, Mars Finance
Ayer, el gigante mundial de la gestión de activos BlackRock soltó una bomba: planea poner hasta 150.000 millones de dólares de sus fondos del mercado monetario en la cadena a través de “DLT Shares” (acciones de tecnología de contabilidad distribuida), utilizando la tecnología blockchain para registrar la propiedad. La noticia arrojó una roca a un lago en calma, causando ondas a través de la convergencia de las finanzas tradicionales (TradFi) y Web3. Larry Fink, el CEO de BlackRock, que gestiona 11,6 billones de dólares en activos, se jactó una vez: “La tokenización es el futuro de las finanzas”. Ahora, el gigante de Wall Street está cumpliendo su promesa de impulsar los enormes activos de las finanzas tradicionales en el escenario de la cadena de bloques. Las cadenas públicas como Solana y Ethereum se están preparando para hacer frente a los dividendos de este cambio. ¿Qué clase de revolución es esta? ¿Cómo remodelará el futuro de 150.000 millones de dólares en activos?
Puntos débiles de las finanzas tradicionales: ¿por qué necesitamos blockchain?
Los fondos del mercado monetario son la piedra angular de las finanzas tradicionales y son conocidos por su bajo riesgo y alta liquidez. Sin embargo, funcionan como una máquina de vapor anticuada: fiables, pero ineficientes. Los canjes y las transferencias deben pasar por capas de intermediarios, las horas de transacción están limitadas por días hábiles y el sistema de registro es engorroso y opaco. ¿Los inversores quieren monetizar rápidamente? Lo sienta, tenga paciencia y espere a que el T+1 se estabilice. ¿Quieres ver tus tenencias en tiempo real? Eso depende de un largo proceso de reconciliación.
La aparición de la tecnología blockchain es como un antídoto. DLT Shares de BlackRock aprovecha la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) para registrar la propiedad de los fondos en la cadena de bloques, lo que permite la liquidación de transacciones casi en tiempo real, el acceso a los activos las 24 horas del día y un registro inmutable y transparente. Esto no solo mejora la eficiencia, sino que también brinda una comodidad sin precedentes a los inversores. Carlos Domingo, CEO del socio de blockchain de BlackRock, Securitize, dijo sin rodeos: “Los activos on-chain resuelven las ineficiencias de los mercados tradicionales y brindan acceso las 24 horas del día, los 7 días de la semana a los inversores institucionales y minoristas”. Imagine que los futuros inversores pueden ser capaces de canjear sus fondos en sus teléfonos móviles a las 2 de la madrugada sin tener que esperar a que abran los bancos. Esta es la promesa subversiva de blockchain para las finanzas tradicionales.
El viaje Web3 de BlackRock: de BUIDL a DLT Shares
BlackRock no es un novato en el campo de la blockchain. Tan pronto como en 2023, lanzó el fondo BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), que ha probado con éxito en Ethereum, centrándose en activos de bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados. Hasta marzo de 2025, el tamaño de los activos de BUIDL ha alcanzado los 1.7 mil millones de dólares y se prevé que supere los 2 mil millones de dólares a principios de abril. Más notable es que el fondo se ha expandido a siete blockchains, incluyendo Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism y Avalanche, demostrando la ambición de estrategia multichain de BlackRock.
Hoy, DLT Shares está llevando esa visión al siguiente nivel. El fondo del mercado monetario de USD 150 mil millones, si se lanza con éxito en la cadena, se convertirá en un hito en la integración de las finanzas tradicionales y la Web3. Según el analista de ETF de Bloomberg, Henry Jim, las acciones de DLT se distribuyen a través de BNY Mellon y podrían allanar el camino para un futuro de monedas digitales o derivados on-chain. No se trata solo de una actualización tecnológica, sino también de un experimento que redefine la forma en que se negocian, mantienen y fluyen los activos. Como dijo el rumor en la plataforma X, “BlackRock no está probando las aguas de la cadena de bloques, ¡sino reinventando las reglas del juego!”
La solicitud de BlackRock para “DLT Shares” tiene como objetivo transformar digitalmente su fondo del mercado monetario de USD 150 mil millones a través de la tecnología blockchain, utilizando la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) para registrar la propiedad. Esto no solo marca la profunda integración de las finanzas tradicionales (TradFi) y la tecnología blockchain, sino que también revela el diseño estratégico de BlackRock en la ola de digitalización financiera global.
1. ¿Qué son las acciones DLT?
DLT Shares es una nueva categoría de acciones digitales diseñada por BlackRock para su fondo del mercado monetario, que utiliza tecnología blockchain para registrar la información de los titulares y la propiedad. Sus características principales incluyen:
- Registro en blockchain: a través de la tecnología de libro mayor distribuido, DLT Shares almacena la información de propiedad de las participaciones del fondo en la blockchain, asegurando que los registros sean transparentes, inalterables y se puedan rastrear en tiempo real.
- Transacciones eficientes: A diferencia de la liquidación T+1 de los fondos tradicionales, las DLT Shares permiten reembolsos y transferencias casi en tiempo real, con un tiempo de negociación que se puede extender a 24/7, rompiendo las limitaciones de horario de operación de las finanzas tradicionales.
- Distribución conforme: DLT Shares se venden únicamente a través de BNY Mellon, enfatizando la conformidad y la confianza institucional. BNY Mellon, como custodio y distribuidor, asegura una integración sin problemas con el sistema financiero tradicional.
- Potencial de escalabilidad: Henry Jim, analista de ETF de Bloomberg, señala que DLT Shares podría estar preparándose para aplicaciones futuras de criptomonedas o dinero digital, sugiriendo que su funcionalidad podría ir más allá de un simple registro de propiedad, incluyendo pagos en cadena o desarrollo de derivados.
En resumen, DLT Shares son participaciones de fondos del mercado monetario tradicionales “en la cadena”, que mejoran la eficiencia, la transparencia y la accesibilidad a través de la tecnología blockchain, mientras se mantiene el marco de cumplimiento de las finanzas tradicionales.
2. La importancia de las acciones DLT
El lanzamiento de DLT Shares no solo es una innovación tecnológica por parte de BlackRock, sino que también tiene un profundo significado para las finanzas tradicionales y el ecosistema Web3:
- Salto en eficiencia y transparencia: los procesos de transacción de los fondos de mercado monetario tradicionales involucran múltiples intermediarios, con ciclos de liquidación largos y altos costos. DLT Shares utiliza las características descentralizadas de la blockchain para simplificar los procesos y lograr liquidaciones instantáneas. Según Carlos Domingo, CEO de Securitize, los activos en la cadena pueden “resolver los problemas de ineficiencia del mercado tradicional”, ofreciendo a los inversores acceso conveniente las 24 horas.
- Transformación digital de las finanzas tradicionales: BlackRock gestiona USD 11.6 billones en activos, y el lanzamiento de su fondo on-chain de USD 150 mil millones marca la adopción total de blockchain en las finanzas tradicionales. Esto puede incentivar a otros gigantes de la gestión de activos (por ejemplo, Vanguard, State Street) a acelerar su despliegue de blockchain e impulsar un cambio de paradigma en la industria.
- Impulso del ecosistema Web3: DLT Shares podrían desplegarse en cadenas de bloques públicas como Solana, Ethereum, etc., aumentando el volumen de transacciones y la demanda de tokens de estas cadenas de bloques. Las discusiones en la comunidad de la plataforma X muestran que Solana es optimista debido a su alta capacidad de procesamiento (más de 4000 TPS) y bajos costos, mientras que Ethereum mantiene su liderazgo con una participación del 72% en el mercado de bonos tokenizados.
- Perspectivas de disposición en criptomonedas: El análisis de Henry Jim indica que DLT Shares podría estar preparándose para criptomonedas digitales o dinero digital. Esto significa que BlackRock podría explorar la integración con stablecoins (como USDC) o monedas digitales de banco central (CBDC), allanando el camino para pagos en cadena y derivados financieros.
3. Las intenciones estratégicas de BlackRock
Detrás del lanzamiento de BlackRock de DLT Shares, hay múltiples capas de intención estratégica:
- Aprovechar las oportunidades financieras en la cadena: BlackRock ha estado en el espacio blockchain durante muchos años, y su fondo BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) ha alcanzado los USD 1.7 mil millones en activos desde su lanzamiento en Ethereum en 2023, y se expandió a siete blockchains, incluida Solana, en marzo de 2025, y se espera que supere los USD 2 mil millones a principios de abril. DLT Shares amplía aún más esta huella y consolida la posición de liderazgo de BlackRock en las finanzas tokenizadas.
- Atraer fondos institucionales: A través de una blockchain altamente regulada (como la colaboración con Securitize) y un custodio de renombre (BNY Mellon), DLT Shares ha reducido la barrera de entrada para los inversores institucionales. Las publicaciones de X reflejan la expectativa de la comunidad sobre el “flujo de fondos institucionales”, considerando que esto elevará los precios de activos como SOL y ETH.
- Explorar el ecosistema multichain: La estrategia multichain de BlackRock (que admite Solana, Ethereum, Polygon, etc.) muestra su renuencia a apostar por una única blockchain, sino que, a través de una distribución diversificada, reduce el riesgo tecnológico y cubre una base de usuarios más amplia. Esto podría impulsar el desarrollo de la interoperabilidad entre cadenas públicas, como puentes entre cadenas o la formulación de estándares unificados.
- Allanar el camino para las criptomonedas: las características en cadena de DLT Shares le otorgan el potencial de integrarse con criptomonedas. BlackRock podría aprovechar esto para probar la aplicación de blockchain en escenarios como pagos y liquidaciones, acumulando experiencia para futuras colaboraciones con CBDC o stablecoins. CNBC informa que el CEO de BlackRock, Larry Fink, cree que la tokenización “transformará por completo la propiedad financiera”, y DLT Shares es la materialización de esa visión.
- Reducir los costos operativos: La tecnología blockchain puede reducir los intermediarios y los costos de votación por poder. Fink declaró en el foro de Davos que la tokenización permite que “cada propietario reciba la notificación de votación directamente”, lo que reduce la carga operativa de BlackRock en las disputas de ESG.
Solana y Ethereum: el campo de batalla en la cadena de las finanzas tradicionales
La estrategia de múltiples cadenas de BlackRock ha convertido a Solana y Ethereum en el foco de esta revolución. La competencia entre ambos es tanto una lucha tecnológica como un reflejo del futuro del panorama Web3.
Solana: el rey de la velocidad y el costo
Solana destaca por su asombroso rendimiento. Con 4,000+ transacciones por segundo (TPS) y tarifas de transacción tan bajas como unos pocos centavos, Solana se ha convertido en un “punto dulce” a los ojos de las instituciones. En marzo de 2025, el fondo BUIDL se expandió a Solana, lo que provocó un aumento significativo en los precios de SOL. Según CoinDesk, Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, dijo: “La velocidad, el bajo costo y la activa comunidad de desarrolladores de Solana la convierten en una plataforma ideal para tokenizar activos”. Lo que es aún más emocionante es que el ecosistema DeFi de Solana ha superado el volumen de operaciones de Ethereum a principios de 2025, lo que muestra su potencial en el espacio financiero on-chain.
El sentimiento de la comunidad es muy alto en la plataforma X, y muchos usuarios creen que el bajo costo y la eficiencia de Solana atraerán a las instituciones financieras más tradicionales. Una publicación predijo audazmente: “Si BlackRock lanza un ETF de Solana, ¡el precio de SOL se disparará!” De hecho, en abril de 2025, los conocedores de BlackRock insinuaron el posible lanzamiento de ETF para Solana y XRP, lo que encendió aún más la anticipación del mercado.
Ethereum: el rey de la seguridad y el ecosistema
A pesar de la agresividad de Solana, Ethereum se mantiene firme en el trono de los activos tokenizados. Según RWA.xyz datos, en marzo de 2025, el mercado tokenizado del Tesoro de EE. UU. alcanzó los USD 5 mil millones, de los cuales el 72% (USD 3.6 mil millones) se ejecuta en Ethereum. El 93% de los activos del fondo BUIDL todavía se mantienen en Ethereum, lo que pone de manifiesto su insustituible seguridad y liquidez. Además, las soluciones de capa 2 de Ethereum, como Arbitrum y Optimism, han mejorado significativamente su escalabilidad, lo que le permite mantenerse a la vanguardia en la tokenización de activos de alto valor.
Sin embargo, Ethereum no está exento de preocupaciones. En la plataforma X, algunos usuarios advierten que la concentración de validadores de Ethereum podría generar riesgos de centralización, lo cual es especialmente sensible en un contexto donde las instituciones están muy preocupadas por la conformidad. A pesar de esto, el ecosistema maduro de Ethereum y su gran comunidad de desarrolladores siguen siendo sus principales ventajas. Fortune Crypto señala: “La solidez de Ethereum y el apoyo de los desarrolladores lo mantienen como la opción preferida en la tokenización de activos de alto valor.”
El futuro de la competencia
La competencia entre Solana y Ethereum es como un juego de velocidad y solidez. El bajo costo y el alto rendimiento de Solana la hacen más atractiva para el comercio institucional, mientras que la profundidad del ecosistema de Ethereum y la expansión de Layer 2 consolidan su posición de liderazgo. Si las DLT Shares de BlackRock se implementan en una de las dos cadenas o si se apoyan simultáneamente, sin duda aumentará aún más la demanda de SOL y ETH. Más interesante aún, esta competencia podría generar una necesidad de interoperabilidad entre cadenas públicas, como el desarrollo de puentes entre cadenas o estándares unificados, inyectando nueva vitalidad al ecosistema Web3.
La ola de tokenización de RWA: la era dorada de Web3
Las acciones DLT de BlackRock no solo son un signo de su propia transformación, sino también un catalizador para una ola de tokenización de RWA. Según RWA.xyz datos, el mercado tokenizado del Tesoro de EE. UU. ha crecido casi 6 veces durante el último año, pasando de USD 800 millones a USD 5 mil millones, y todo el mercado de RWA (incluidos bienes raíces, bonos, etc.) se ha acercado a los USD 20 mil millones. El fondo BUIDL de BlackRock lidera el camino con una cuota de mercado del 41.1%, seguido por el OnChain U.S. Government Money Fund de Franklin Templeton (más de USD 671 millones en activos) y el fondo tokenizado Ethereum de Fidelity Investments (cuya puesta en marcha está prevista para mayo de 2025).
Esta ola va mucho más allá de los bonos del gobierno. El éxito de BlackRock podría inspirar a más activos tradicionales a ser tokenizados, como acciones, bienes raíces e incluso obras de arte. Imagina que, en el futuro, los inversores puedan comprar un apartamento en Manhattan a través de blockchain, o poseer una participación tokenizada de una pintura de Picasso. Protocolos DeFi como Aave y Curve ya han comenzado a explorar la integración con activos tokenizados, mientras que las stablecoins (como USDC) podrían convertirse en el puente para los pagos en la cadena. Las discusiones en la plataforma X están candentes, algunos se lamentan: “¡RWA es la killer app de Web3!” Pero otros se preocupan: “¿La afluencia de instituciones financieras tradicionales hará que Web3 pierda su alma descentralizada?”
Oportunidades y desafíos de 2025
De cara a 2025, la revolución on-chain de BlackRock abre infinitas posibilidades para la Web3. El rápido crecimiento del mercado de APR atraerá a más instituciones, y Goldman Sachs y JP Morgan ya están explorando bonos tokenizados y productos de crédito. A nivel político, el anuncio de Trump en marzo de 2025 del programa “Reserva Estratégica de Criptomonedas” (que abarca Bitcoin, Ethereum y Solana) proporciona un entorno más amigable para la adopción de blockchain, lo que podría promover aún más la tokenización de RWA.
Sin embargo, los desafíos tampoco deben ser ignorados:
- Incertidumbre regulatoria: La revisión de activos en cadena por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) podría intensificarse, especialmente en productos que involucran cadenas autorizadas o semi-centralizadas. La estrategia de cumplimiento de BlackRock y Securitize, aunque les ha ganado confianza, podría ralentizar el avance de la industria debido al endurecimiento regulatorio.
- Riesgos técnicos: La red de Solana ha tenido problemas de estabilidad en el pasado y, a pesar de las mejoras significativas para 2025, las instituciones aún necesitan verificar su fiabilidad. La capa 2 de Ethereum mejora el rendimiento, pero la complejidad puede aumentar los costos de desarrollo.
- Discrepancias en la comunidad: La actitud de la comunidad Web3 hacia la entrada de instituciones financieras tradicionales es polarizada. En la plataforma X, hay quienes dan la bienvenida a los fondos y el apoyo técnico de BlackRock, creyendo que esto aumentará el valor de los activos en cadena; pero también hay quienes temen que las demandas de cumplimiento de las instituciones puedan llevar a Web3 hacia una tendencia más centralizada.
Conclusión: La luz del futuro en la cadena
El plan en cadena de 150,000 millones de dólares de BlackRock no es solo una prueba tecnológica, sino una transformación del paradigma financiero. Combina la enorme escala de las finanzas tradicionales con el potencial innovador de la blockchain, abriendo un nuevo capítulo para Web3. La velocidad de Solana y la solidez de Ethereum brillarán en esta revolución, mientras que la ola de tokenización de RWA transformará nuestra percepción de los activos. Desde Wall Street hasta la blockchain, BlackRock está liderando un viaje que cruza dos mundos.
En 2025, el futuro en la cadena está llegando a toda velocidad. ¿Estás listo para subir a bordo?
