¿Quieres amplificar el potencial alcista de Bitcoin sin tocar el apalancamiento o derivados? ETFs como $WGMI, $MNRS y $NODE ofrecen una forma atractiva de aprovechar el ciclo, con diversificación incorporada y exposición a la minería de Bitcoin.
La siguiente publicación de invitados proviene de BitcoinMiningStock.io, una plataforma de inteligencia de mercados públicos que ofrece datos sobre empresas expuestas a la minería de Bitcoin y estrategias de tesorería cripto. Publicado originalmente el 30 de octubre de 2025, por Cindy Feng.
A principios de este mes, el mercado de criptomonedas experimentó uno de sus descalabros más brutales registrados: se liquidaron más de $19 mil millones en posiciones apalancadas durante la noche, la mayor eliminación en un solo día en la historia de la industria. Bitcoin, que había alcanzado un nuevo máximo histórico de $125,835 solo unos días antes, se desplomó tras el evento, rondando el nivel de $110,000.
Precio de Bitcoin (captura de pantalla de Google Finance)
El apalancamiento en este caso amplificó el dolor. Para muchos comerciantes minoristas e institucionales, la exposición a margen y derivados transformó una caída de precios en un desastre total.
¿Pero qué pasaría si hubiera otra forma de acceder a un aumento amplificado de Bitcoin sin usar apalancamientos en absoluto?
Ingresa a las acciones de minería de Bitcoin, que a menudo se consideran como las jugadas de “alta beta” en el ecosistema. Estas empresas tienden a moverse de manera más agresiva que Bitcoin mismo, en ambas direcciones. En el momento de escribir esto, Bitcoin se cotiza a $112,652, una ganancia del 0.71% en el último mes; mientras que las acciones de minería de Bitcoin aumentaron un 44.34%, según nuestro Índice de Minería de Bitcoin.
Para los inversores que buscan aprovechar este apalancamiento operativo incorporado sin seleccionar acciones individuales o tocar derivados, los ETF de minería de Bitcoin pueden ofrecer una solución atractiva.
Déjame explicar.
¿Qué son los ETFs de minería de Bitcoin?
Para aquellos que no están familiarizados con el término, un ETF ( es un vehículo de inversión que agrupa un grupo de acciones en un solo producto que se puede negociar en el mercado de valores, al igual que una acción individual.
En el caso de los ETF de minería de Bitcoin, el fondo consiste en empresas de minería de Bitcoin que cotizan en bolsa. En lugar de comprar acciones de cada minero individualmente, los inversores pueden obtener una amplia exposición al sector de la minería a través de un solo ticker.
El primer ETF de minería de Bitcoin, WGMI, se lanzó en 2022. Su rendimiento ha reflejado generalmente los ciclos de precios de Bitcoin, amplificando tanto el alza durante los rallies como la baja durante las correcciones. A medida que más mineros se hicieron públicos y creció el interés institucional, Grayscale también lanzó su propio ETF de minería, MNRS, a principios de 2025. Unos meses después, el equipo de activos digitales de VanEck lanzó NODE. Si bien NODE no es exclusivamente un ETF de minería, una gran parte de sus participaciones son empresas relacionadas con la minería, lo que lo hace relevante para su inclusión en el informe actual.
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Aunque los tres ETF ofrecen exposición al mismo tema subyacente, su construcción, ponderación y estilo de gestión difieren significativamente. Por esta razón, sus trayectorias de rendimiento no se alinean de manera uniforme.
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WGMI: Alta Beta, Apuestas Activas
Lanzado en febrero de 2022, el ETF de Minería de Bitcoin de CoinShares )WGMI( es un fondo gestionado activamente que se centra en los mineros de Bitcoin públicos )≥ 50% de ingresos/beneficios provenientes de operaciones de minería de Bitcoin( y la infraestructura de apoyo )empresas que proporcionan chips especializados, hardware, software u otros servicios a las empresas de minería de Bitcoin(.
Los gerentes seleccionan empresas basándose en métricas fundamentales, como el crecimiento de la tasa de hash, la política de tesorería, la mezcla de energía y las oportunidades de ingresos emergentes como la IA/HPC. WGMI no sigue un calendario de reequilibrio establecido, los ajustes se realizan de manera oportunista por los gerentes de cartera para reflejar los fundamentos cambiantes y las tendencias del mercado.
Actualmente, sus 10 principales participaciones representan más del 80% de los activos, con una fuerte exposición a nombres como IREN, Cipher y Bitfarms.
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De los tres ETFs, el rendimiento de WGMI está más alineado con nuestro índice de minería de Bitcoin ponderado por capitalización de mercado.
MNRS: Exposición Pasiva con Reglas Sistemáticas
Lanzado en enero de 2025, el ETF de Mineros de Bitcoin de Grayscale )MNRS( ofrece exposición pasiva a los mineros de Bitcoin y al ecosistema de minería de Bitcoin al rastrear el Índice de Mineros de Bitcoin. El índice aplica filtros cuantitativos para seleccionar los componentes, con criterios basados en )≥50% de ingresos de la minería(, capitalización de mercado )≥(millones$50 , y liquidez.
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El reequilibrio y la reconstitución ocurren trimestralmente, utilizando datos del final del mes anterior. Esto significa que cualquier cambio fundamental en el perfil de una empresa puede no estar reflejado en el ETF hasta el próximo ciclo. Actualmente, sus 10 principales participaciones representan ~71% de los activos. Si bien esto lo hace ligeramente menos concentrado que WGMI, la estructura no considera riesgos cualitativos como la asignación de capital, la estrategia energética o la calidad de la gestión. Estas omisiones pueden llevar a desajustes durante períodos volátiles.
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Dicho esto, la baja tasa de gastos del 0.59% hace que MNRS sea la opción más rentable entre el grupo de pares.
NODE – Alcance más amplio, gestión con conocimiento de minería
Lanzado en mayo de 2025, el VanEck Onchain Economy ETF )NODE( está gestionado activamente y adopta un enfoque más amplio que sus pares. Aunque no es explícitamente un ETF de minería de Bitcoin, el 80% de las 10 principales participaciones de NODE son mineros de Bitcoin públicos, lo que lo convierte en un proxy significativo para la exposición al sector dentro de una cartera de acciones criptográficas diversificada.
Al igual que WGMI, NODE no sigue un calendario de reequilibrio fijo. Los cambios en la cartera son impulsados por una mezcla de indicadores del mercado de criptomonedas, como beta de Bitcoin, volatilidad del sector y señales macroeconómicas.
La ventaja de NODE radica en la alfabetización en minería del equipo de gestión. Líderes de cartera de VanEck, como Matthew Sigel, están activamente involucrados en comentarios y divulgaciones del sector, lo que permite al fondo responder rápidamente a los cambios del mercado en torno a la minería, la tokenización y los temas de infraestructura digital.
Con 63 participaciones y una concentración en los 10 principales de ~48%, NODE ofrece la mayor diversificación entre el grupo. Esencialmente, los inversores obtienen acceso a temas de minería, tokenización e infraestructura digital en un solo paquete. Este fondo también puede asignar hasta el 25% de sus activos a ETPs relacionados con criptomonedas, lo que permite más flexibilidad para realizar ajustes tácticos entre los períodos de reequilibrio regular.
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Reflexiones Finales
Las acciones de minería de Bitcoin tienen el potencial de superar a BTC en sí durante los mercados alcistas, pero también introducen más volatilidad y riesgo de tiempo. Para los inversores que buscan aprovechar el ciclo sin apalancamiento, los ETF de minería ofrecen una forma de hacerlo con el beneficio adicional de diversificación y reequilibrio estructurado.
Dicho esto, vale la pena reconocer que cada ETF presenta un enfoque diferente:
- WGMI ofrece una gran ventaja amplificada, pero con más concentración en acciones individuales y sectores. Los inversores deben estar atentos a los riesgos de rotación sectorial.
- MNRS es un rastreador de bajo costo y basado en reglas del sector. Funciona bien para aquellos que desean exposición sin supervisión diaria. Sin embargo, sus reglas pueden ocasionalmente quedar rezagadas respecto a la realidad.
- NODE proporciona un vehículo más amplio con inteligencia del sector real al volante. No está tan estrechamente ligado a las acciones de minería de Bitcoin, pero aún ofrece una exposición significativa a los mineros.
Esto no es una recomendación. Pero para aquellos que siguen el sector de la minería de Bitcoin; o construyendo una exposición estructurada a la economía de los activos digitales, estos ETFs merecen ser observados de cerca. En este mercado, el apalancamiento no siempre se trata de pedir prestado. A veces, se trata de elegir la estructura adecuada y dejar que el sector trabaje para ti.
