Bitcoin pasa de estar subvalorado a acercarse al equilibrio del mercado

• Bitcoin sube de -0.58 a -0.32 en NVT, indicando una recuperación parcial aunque aún subvalorada en comparación con el uso de la red.

• La demanda institucional disminuye, con ETFs en EE. UU. reduciendo 24K BTC, reflejando patrones vistos antes del mercado bajista de 2022.

• Precio por debajo de la media de 365 días, tasas de financiación bajas, sugiriendo condiciones bajistas pero con un riesgo a la baja limitado cerca del soporte $56K .

Bitcoin muestra signos de recuperación tras un período prolongado de subvaloración, señalando un posible cambio en el comportamiento de los inversores. Según el analista de CryptoQuant MorenoDV_, el mercado está pasando de un descuento profundo hacia el equilibrio.

Este movimiento sigue a un Cruce de Oro en NVT históricamente deprimido, una métrica que compara el valor de mercado de Bitcoin con la actividad de transacciones en la red. Al seguir la proporción, los inversores pueden evaluar si el precio de la red se alinea con el uso real.

MorenoDV_ explicó: “La configuración actual indica un mercado que transita de una profunda subvaloración hacia el equilibrio, una fase históricamente asociada con la acumulación.” En esencia, el precio de Bitcoin ha comenzado a subir desde una desviación de -0.58 a aproximadamente -0.32, señalando una recuperación parcial.

La señal sigue siendo negativa, aunque, lo que indica que Bitcoin todavía está valorado con cautela en relación con su utilidad en la red. Como resultado, en lugar de realizar compras aleatorias, los participantes del mercado están asignando capital de manera selectiva.

El Cruce de Oro en NVT destaca una subvaloración estructural

El Cruce de Oro en NVT compara el comportamiento del mercado a corto y largo plazo. Cuando el NVT a corto plazo cae por debajo de las tendencias a largo plazo, la capitalización de mercado de Bitcoin queda rezagada respecto a la actividad de transacciones. Históricamente, estas desviaciones ocurren durante desleveraging forzado y períodos de aversión al riesgo.

Además, suelen marcar fases de acumulación óptimas. En consecuencia, los traders que observan este indicador pueden identificar cuándo Bitcoin está fundamentalmente subvalorado, independientemente del sentimiento del precio.

Además, CryptoQuant señala que los ciclos recientes reflejan una disminución en el crecimiento de la demanda. Tras tres olas principales de demanda spot desde 2023—impulsadas por lanzamientos de ETFs spot en EE. UU., el resultado de las elecciones presidenciales y la acumulación en tesorería—el mercado ahora enfrenta una contracción.

La demanda institucional está en declive, con ETFs spot en EE. UU. reduciendo sus holdings en 24,000 BTC en el Q4 de 2025. De manera similar, las direcciones que poseen entre 100 y 1,000 BTC muestran un crecimiento por debajo de la tendencia, reflejando patrones vistos antes del mercado bajista de 2022.

Implicaciones en el precio y el mercado

La media móvil de 365 días, un nivel de soporte crucial entre mercados alcistas y bajistas, ha sido atravesada por Bitcoin. Además, las tasas de financiación para futuros perpetuos están en sus niveles más bajos desde diciembre de 2023. Estos patrones indican una disminución en la disposición a asumir riesgos y un mercado bajista.

Sin embargo, el riesgo a la baja parece limitado. El precio realizado cerca de $56K sugiere una posible caída del 55% desde el máximo histórico—la más pequeña registrada. Se espera un soporte intermedio alrededor de $70K.