Myrmikan Capital: El crecimiento del oro destaca la debilidad del mercado de valores de EE. UU.
Daniel Oliver, Socio Gerente de Myrmikan Capital, expuso la debilidad del mercado de valores de EE. UU. a través del oro. Usando el oro como referencia en lugar de dólares, el SPX ha retrocedido un 33% desde octubre de 2023, y el dólar ha perdido un 59% de su valor en términos de oro en el mismo período.
Myrmikan Capital: La relación SPX-Oro revela la economía problemática de EE. UU.
Los analistas creen que el crecimiento de los metales preciosos, incluyendo oro y plata, hasta los niveles de precio actuales, es una indicación de que algo se ha roto.
Daniel Oliver, Socio Gerente de Myrmikan Capital, comparte esta creencia. En el último informe de Myrmikan Research, titulado “El oro mide el valor real de otros activos”, Oliver destaca que cualquier ganancia en acciones en los últimos dos años se vuelve irrelevante al tomar el oro como activo de referencia en lugar del dólar estadounidense.
Él enfatiza que el índice SPX, que ha ganado un 59% en dólares desde octubre de 2023, pierde su atractivo cuando se mide en relación con el oro. Durante el mismo período, el SPX perdió un 58% de su valor, lo que indica que, en promedio, el mercado de valores también ha disminuido un 58% en comparación con el oro.
Oliver explica que, incluso si se aplica un estímulo crediticio masivo a la economía, esta relación puede seguir cayendo, alcanzando niveles experimentados durante la crisis de las hipotecas subprime de 2008. Si esto sucede, el oro alcanzará los $8,300 por onza.
Si la relación alcanza el mínimo de 1979 tras el colapso inflacionario de la deuda de los años 70, sería necesario que el oro cotizara a $40,000 por onza.
Oliver cree que esta vez no habrá una burbuja de crédito que ayude a solucionar este desequilibrio, ya que los bonos del Tesoro de EE. UU. se están volviendo instrumentos de reserva más riesgosos debido a la militarización del dólar estadounidense. “Si este mecanismo se rompe, y parece estar tambaleándose, entonces el peso completo de la devaluación impactará a EE. UU.”, concluyó.
Las consideraciones de Oliver son similares a las ideas del reconocido inversor Ray Dalio sobre el oro. Dalio declaró que la historia más importante en 2025 sería la devaluación de la moneda estadounidense, explicando que el auge del mercado de valores era una mentira, ya que “mirar los rendimientos de inversión a través del lente de una moneda débil los hace parecer más fuertes de lo que realmente son.”
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Preguntas frecuentes
- ¿Qué creen los analistas sobre los niveles de precio actuales de los metales preciosos? Los analistas, incluido Daniel Oliver, sugieren que los precios en aumento del oro y la plata indican que algo fundamental en el mercado se ha roto.
- ¿Cómo mide Daniel Oliver el rendimiento de las acciones en comparación con el oro? La investigación de Oliver indica que, aunque el índice SPX ganó un 59% en dólares, perdió un 58% de su valor cuando se mide en oro, destacando una disminución en el valor real del mercado de valores.
- ¿Qué predicciones hace Oliver respecto a los precios del oro? Advierte que si continúa este desequilibrio, el oro podría alcanzar los $8,300 por onza o incluso los $40,000 por onza, niveles similares a los vistos durante crisis financieras pasadas.
- ¿Cómo se alinean las opiniones de Oliver con las de Ray Dalio? Ambos inversores expresan preocupación por la devaluación del dólar estadounidense, con Dalio enfatizando que los rendimientos de inversión percibidos pueden ser engañosos cuando se evalúan en comparación con una moneda en debilitamiento.