Messari: Solo la verificación de identidad (KYC) puede frenar el comercio con información privilegiada en los mercados de predicción

• Messari dice que los mercados de predicción basados en KYC ofrecen el único camino realista para frenar el comercio con información privilegiada.
• Los mercados en cadena sin KYC luchan con la atribución, lo que hace que la aplicación de la ley sea extremadamente difícil.
• Los legisladores están interviniendo con propuestas para prohibir que los funcionarios operen con información privilegiada.

Las preocupaciones sobre el comercio con información privilegiada en los mercados de predicción están aumentando nuevamente tras una serie de apuestas de alto perfil relacionadas con desarrollos geopolíticos y eventos globales de rápida evolución. A medida que las plataformas de predicción se expanden hacia mercados políticos y macroeconómicos convencionales, reguladores y operadores cuestionan si el sector puede prevenir de manera realista que los usuarios con información material no pública exploten estos mercados con fines de lucro.

Austin Weiler, analista de investigación en la firma de inteligencia blockchain Messari, argumenta que la aplicación efectiva solo es práctica en los mercados de predicción que aplican los estándares de Conoce a tu Cliente (KYC).

“Para las plataformas con KYC, el mecanismo más efectivo es restringir el acceso desde el principio a los usuarios a mercados específicos”, dijo Weiler a Cointelegraph. Por ejemplo, las plataformas podrían bloquear a empleados gubernamentales, actores vinculados al estado o personas políticamente expuestas de operar en mercados políticos y geopolíticos sensibles.

Weiler reconoció que el KYC por sí solo no puede eliminar completamente el comercio con información privilegiada. Un insider aún puede compartir información con un tercero que realice la operación. Sin embargo, según Weiler, las verificaciones de identidad aumentan el costo del abuso y también mejoran la capacidad de hacer cumplir las reglas. El KYC hace que las sanciones sean más probables, crea un rastro para la documentación y permite que las plataformas cooperen con los reguladores para un monitoreo adicional una vez que se detecta una señal de alerta en las transacciones.

Por qué los mercados de predicción sin KYC enfrentan una barrera de cumplimiento

Weiler afirmó que hacer cumplir las reglas es extremadamente difícil en los mercados sin KYC y completamente en cadena. “Casi imposible” es cómo ha calificado muchas veces estas situaciones.

Dado que las plataformas carecen de una conexión entre las billeteras de criptomonedas y las identidades reales, no se puede determinar si los traders tienen acceso a información material. La transparencia en la cadena puede garantizar los flujos, pero la atribución es imposible.

“Mientras toda la actividad en cadena es transparente, la transparencia por sí sola no resuelve el problema de la atribución”, dijo Weiler. “Sin verificación de identidad, es extremadamente difícil vincular una billetera en cadena con un funcionario, actor estatal o insider con confianza.”

Los mercados de predicción aún pueden intentar medidas de seguridad incluso sin KYC. Las plataformas pueden vigilar actividades peculiares, establecer un límite en el tamaño de las operaciones o ralentizar las operaciones cuando ocurren desarrollos geopolíticos importantes. Sin embargo, según la teoría de Weiler, estos mecanismos terminan fallando en sus objetivos. Se puede sortear un límite de tamaño creando varias cuentas o realizando la operación a través de un intermediario y distribuyendo la posición en varios mercados. En consecuencia, una persona puede ser detectada pero no disuadida.

Cómo difiere el KYC en Kalshi, Polymarket y rivales descentralizados

Los requisitos de KYC en la industria de los mercados de predicción varían significativamente, y esto condiciona el riesgo de comercio con información privilegiada en este mercado.

Kalshi opera dentro de un sistema regulado supervisado por la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities de Estados Unidos (CFTC). Implementa KYC como parte del proceso de incorporación a la plataforma y requiere información personal. También puede solicitar documentos adicionales de verificación de identidad según el caso.

Polymarket aplica KYC a sus usuarios en EE. UU. a través de su experiencia en la aplicación estadounidense. Sin embargo, la plataforma en general ha operado de maneras que no siempre requieren verificación de identidad para usuarios no estadounidenses, según informes ampliamente compartidos en la comunidad. La empresa no ha confirmado claramente todos los detalles en su guía oficial para usuarios.

Mientras tanto, las alternativas descentralizadas generalmente proporcionan pocos o ningún detalle público sobre las prácticas de KYC, y algunas no lo soportan por diseño. Opinion, un mercado de predicción descentralizado respaldado por YZi Labs, no revela públicamente un marco claro de KYC.

Cointelegraph contactó a Kalshi, Polymarket y Opinion para comentar sobre las prácticas de verificación de identidad, pero no recibió respuestas en el momento de la publicación.

Las apuestas geopolíticas ponen a los mercados de predicción bajo la lupa

La vigilancia se intensificó tras informes relacionados con Venezuela, donde un trader anónimo supuestamente convirtió $30,000 en más de $400,000 justo horas antes de que las fuerzas estadounidenses capturaran al expresidente venezolano Nicolás Maduro. Ese tipo de sincronización ha alimentado sospechas sobre conocimientos privilegiados y ha generado llamados a controles más estrictos.

En Washington, los funcionarios electos han comenzado a tomar medidas. La representante Ritchie Torres ha respaldado legislación como la Ley de Integridad Pública en Mercados de Predicción Financiera de 2026, que hace ilegal que funcionarios públicos operen en mercados de predicción cuando tengan información material no pública.

La evaluación de Weiler es directa: “Los mercados de predicción podrían escalar rápidamente, pero la industria no detendrá el comercio con información privilegiada sin una aplicación basada en la identidad.” Las políticas de KYC no pueden eliminar una filtración, pero es el único sistema que hace factible una prohibición del comercio con información privilegiada.

Noticias destacadas de Criptomonedas:

WhiteWhale Solana Memecoin se desploma un 60% tras la venta de $1.3M por parte de una ballena