Bitcoin se comporta como en 2008 nuevamente, advierte estratega de Bloomberg - U.Today

El gráfico macroeconómico más importante para 2026 podría no tener que ver con las tasas de interés, las ganancias o incluso la Reserva Federal. Es Bitcoin versus oro, y según Mike McGlone de Bloomberg, está mostrando la misma señal roja que precedió a los crashes de 2008, 1973 e incluso 1929.

Ahora, dos gráficos están en el centro de la conversación para McGlone. El primero muestra el S&P 500 valorado en onzas de oro cayendo por debajo de un nivel clave establecido en 1929. Este nivel solo ha sido superado durante caídas históricas del mercado, como la causada por las políticas de Nixon y el colapso de Lehman Brothers.

Fuente: Mike McGlone El segundo muestra una gran diferencia entre la relación Bitcoin/oro en caída y una valoración del mercado de valores aún inflada, que casi representa el 21% del PIB.

McGlone es directo, ya que dice que la caída en la relación S&P/oro es clave, siendo una fase clásica de “desenlace beta” que tiende a aplastar los activos de riesgo y a favorecer las reservas de valor. Esta misma relación se rompió en 2008 y 1973. Las acciones, por cierto, perdieron más del 50% en ambos casos antes de recuperarse.

Pero la vuelta de tuerca viene del cripto

La relación Bitcoin/oro, que alguna vez fue una buena forma de medir cuán fuerte apostaban las personas, está bajando incluso cuando los índices bursátiles alcanzan nuevos máximos. McGlone lo ve de otra manera. Cree que es una trampa, no una divergencia alcista, y que es una contradicción que se resolverá con las acciones siguiendo a las criptomonedas a la baja — no al revés.

Una caída completa de esta relación podría implicar una fuga de liquidez al estilo de 2008, especialmente con la plata y el petróleo crudo ahora pareciendo “ridículos”. También cambiaría la narrativa sobre Bitcoin, de cobertura contra la inflación a indicador de riesgo sistémico.

De cualquier forma, 2026 podría ser el año en que el mercado aprenda a temer al oro — no porque suba, sino porque todo lo demás caiga.