Galaxy planea lanzar un fondo de cobertura de 100 millones de dólares, apostando a las subidas y bajadas de las criptomonedas y las acciones de concepto

Galaxy 正推出 1 億美元對沖基金，從加密貨幣漲跌中獲利。該基金將於第一季推出，30% 投資加密代幣，70% 投資金融服務股票。已獲家族辦公室與機構投資者 1 億美元承諾，標誌加密市場從「只漲不跌」進入多空並存新階段。

Galaxy 對沖基金雙市場佈局策略

根據《金融時報》報導，Galaxy 對沖基金的結構將著眼於對數位資產和與金融基礎設施相關的傳統股票進行多空操作。這種策略與傳統加密投資基金有根本性差異，後者通常只做多（押注價格上漲），而對沖基金則可以同時做多和做空（押注價格下跌），在市場下跌時也能獲利。

該基金高達 30% 的資金將直接投資於加密代幣，其餘資金將投資於金融服務類股票，預計這些股票將受到數位資產監管、區塊鏈應用和技術變革的影響。這種資金配置策略顯示 Galaxy 認為，加密市場的監管變化和技術進步將對傳統金融機構產生深遠影響，而這些影響可以透過股票市場來捕捉。

該對沖基金已從家族辦公室、高淨值人士和部分機構投資者獲得 1 億美元的投資承諾，不過該公司可能會追加資金以擴大投資規模。Galaxy 已向《金融時報》證實將進行種子輪投資，但拒絕透露具體金額。這種保密態度在對沖基金行業中很常見，因為投資策略和倉位配置通常被視為商業機密。

¿Solo subidas sin bajadas? La opinión de los líderes de fondos de cobertura sobre el mercado

El próximo líder de este nuevo fondo de cobertura, Joao Amaro, afirmó que el mercado está entrando en una fase diferente. «Es posible que esta fase de ‘solo subidas’ en este ciclo esté llegando a su fin», dijo a los medios, manteniendo un optimismo respecto a activos principales como Ethereum (ETH $2,968) y Solana (SOL $127.40). Amaro añadió que, siempre que las acciones y el oro mantengan su resistencia, Bitcoin (BTC $89,186) seguirá siendo relevante en un entorno de posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal.

¿Significa el fin de la fase de ‘solo subidas’? Desde principios de 2023, el mercado de criptomonedas experimentó una fuerte tendencia alcista, con Bitcoin subiendo desde alrededor de 15,000 dólares hasta un máximo histórico en octubre de más de 120,000 dólares. En esta fase, casi todos los activos criptográficos principales mostraron una tendencia al alza, permitiendo a los inversores obtener beneficios simplemente manteniendo. Sin embargo, este entorno de subida unidireccional está cambiando, y los precios comienzan a mostrar mayor volatilidad y retrocesos.

Este movimiento se produce tras una reciente corrección en el mercado de criptomonedas. Bitcoin ha caído aproximadamente un 30% desde su pico de octubre, cotizando actualmente cerca de 90,000 dólares. Esta corrección significativa es el momento en que las estrategias de fondos de cobertura pueden aprovechar, ya que los fondos tradicionales que solo compran sufrirían pérdidas en este entorno, mientras que los fondos de cobertura pueden obtener beneficios o cubrir riesgos mediante ventas en corto.

¿Por qué los fondos de cobertura son optimistas respecto a las acciones de servicios financieros?

Además de las empresas nativas de criptomonedas, el fondo de cobertura Galaxy también está atento a las instituciones financieras tradicionales. Amaro señaló que la oleada de ventas en empresas de pagos y datos (como Fiserv) indica que los cambios regulatorios, la adopción de blockchain y los avances en inteligencia artificial están transformando la valoración de todo el sector financiero.

Esta observación revela la lógica profunda de la estrategia del fondo de cobertura Galaxy: el desarrollo del mercado de criptomonedas no solo afectará los precios de los activos digitales, sino que también tendrá un impacto sistémico en las instituciones financieras tradicionales. Por ejemplo, Fiserv, una de las mayores empresas de tecnología de servicios financieros en EE. UU., que ofrece servicios de procesamiento de pagos para bancos y comerciantes. Con la expansión de la tecnología blockchain y los pagos criptográficos, las empresas tradicionales de procesamiento de pagos podrían enfrentar desafíos en sus modelos de negocio, lo cual se reflejará en sus cotizaciones.

La estrategia del fondo de cobertura consiste en identificar estas acciones financieras tradicionales afectadas por el mercado de criptomonedas y realizar operaciones de compra y venta en función de cambios regulatorios, velocidad de adopción tecnológica y el sentimiento del mercado. Por ejemplo, cuando la regulación de las criptomonedas se vuelve más estricta, las acciones bancarias tradicionales pueden beneficiarse (compras en largo), mientras que las fintech amigables con las criptomonedas pueden verse presionadas (ventas en corto). Por el contrario, cuando la regulación se relaja o la adopción de blockchain se acelera, se puede actuar en sentido opuesto.

La estrategia agresiva de Galaxy en el mercado de criptomonedas

En septiembre, Galaxy invirtió aproximadamente 3.06 mil millones de dólares en la adquisición de Solana, sumando más de 1.5 mil millones en total en compras relacionadas. Esta inversión masiva muestra la confianza a largo plazo de Galaxy en el ecosistema Solana, y su postura optimista respecto a SOL coincide con esta inversión.

La semana pasada, Galaxy completó su primera emisión de bonos respaldados por tokens (CLO), marcando un paso importante en la transformación del mercado de crédito privado hacia blockchain. Esta emisión, llamada Galaxy CLO 2025-1, se realizó en la plataforma Avalanche, y hasta ahora ha recaudado aproximadamente 75 millones de dólares, de los cuales 50 millones provienen de Grove, un acuerdo de crédito institucional dentro del ecosistema Sky.

Estos bonos, que compran préstamos al consumo respaldados por Bitcoin y Ethereum emitidos por Arch Lending, apoyan las operaciones de préstamos de Galaxy en criptomonedas, con una escala potencial de hasta 200 millones de dólares. Los bonos se emiten y tokenizan a través de INX, con custodia y seguimiento de colaterales en tiempo real a cargo de Anchorage Digital Bank.

Estas acciones muestran que Galaxy está profundizando en su estrategia en múltiples niveles: mediante operaciones e inversiones en fondos de cobertura, adquisición de activos estratégicos y expansión de productos tokenizados que conectan los mercados tradicionales y cripto. Esta estrategia integral convierte a Galaxy en uno de los actores institucionales más agresivos en el campo de las finanzas criptográficas.

¿Qué puede aprender un inversor minorista de la estrategia de fondos de cobertura?

La decisión de Galaxy de lanzar un fondo de cobertura envía señales importantes al mercado para los inversores minoristas. Cuando las instituciones comienzan a adoptar estrategias de compra y venta en corto en lugar de solo comprar, generalmente significa que esperan que el mercado entre en una fase de mayor volatilidad y movimiento bidireccional. Los inversores minoristas pueden aprender lo siguiente:

La fase de subida sin bajadas puede estar llegando a su fin: si el mercado todavía está en la fase de «solo subidas», las instituciones no tienen motivo para lanzar fondos de cobertura, ya que una estrategia simple de compra en largo puede ofrecer los mayores retornos. La aparición de fondos de cobertura indica que las instituciones anticipan más caídas y volatilidad en el futuro.

Enfoque en la gestión de riesgos: los fondos de cobertura se centran en gestionar riesgos, combinando posiciones largas y cortas para reducir el riesgo en mercados unidireccionales. Los inversores minoristas también deberían comenzar a pensar en cómo incorporar herramientas de cobertura en sus carteras, como stablecoins, opciones o diversificación.

Prestar atención a la interacción entre los mercados tradicionales y los criptográficos: el 70% del capital del fondo de cobertura Galaxy se invierte en acciones de servicios financieros, lo que muestra que la relación entre el mercado de criptomonedas y el financiero tradicional está en aumento. Los inversores minoristas deben seguir de cerca los cambios regulatorios, la adopción de blockchain y las tendencias en las instituciones financieras tradicionales.