Estás cobardemente tímido cuando obtienes ganancias, pero te enfrentas a las pérdidas con una valentía temeraria. El ganador del Premio Nobel Daniel Kahneman revela en “Pensar, rápido y despacio”: tu cerebro, para mantener un equilibrio psicológico, ha creado una “cuenta psicológica” de trampa que te permite autoengañarte sistemáticamente, impidiéndote detener las pérdidas racionalmente. Este artículo se basa en un escrito de CryptoPunk, organizado, traducido y redactado por PANews.
（Resumen previo: La nueva teoría del autor de “El cisne negro”: ¿Es más seguro no detener las pérdidas en inversión? Los riesgos estructurales ocultos）
（Información adicional: La primera regla del trading: hablar de un control de riesgos claro y de stop-loss de posición）

Índice del artículo

• Introducción: Autoengaño sistemático
• Primera parte: El dinero “degradado”
• Segunda parte: Los instintos biológicos en las pérdidas
• Tercera parte: Cualquier stop-loss que requiera “decisión en el momento” es ineficaz
  • 1. Solo “stop-loss rígido”, no “stop-loss psicológico”
  • 2. Implementar “mecanismo de suspensión nocturna”
  • 3. Redefinir “capital principal”
• Conclusión

Introducción: Autoengaño sistemático

Deja de hablar de análisis técnico o economía macro. La razón por la que sigues siendo esa “liquidez” que es recolectada, tiene una sola causa:

Eres cobardemente tímido cuando obtienes ganancias, pero te enfrentas a las pérdidas con una valentía temeraria.

Al ver un beneficio flotante del 10%, te pones nervioso, temeroso de que la oportunidad se escape, y cierras rápidamente para asegurar la ganancia; al ver una pérdida flotante del 30%, te vuelves calmado, apagas el software y te dices: “Mientras no venda, esto no es una pérdida”.

Eso no es tener buena mentalidad. Desde la perspectiva de la ciencia cognitiva, esto es un autoengaño sistemático.

El ganador del Nobel Daniel Kahneman ya lo explicó en “Pensar, rápido y despacio”: tu cerebro, para mantener cierto equilibrio psicológico, ha creado una “cuenta psicológica” de trampa.

Primera parte: El dinero “degradado”

¿Por qué no quieres detener las pérdidas? Porque vives en la ilusión tejida por tu cerebro.

En tu subconsciente, hay dos libros de cuentas:

2. Cuenta real (dinero en efectivo): para comprar comida, pagar alquiler, gastos cotidianos.
3. Cuenta psicológica (posiciones): aquí, el dinero lo defines como “moneda de juego”.

Por eso, en la vida real, perder 100 yuanes te molesta mucho, pero en el software de trading, ver que varias decenas de miles de yuanes desaparecen en valor de mercado te deja indiferente. Porque en el nivel psicológico, ese dinero ya ha sido “degradado”.

Cuando la cuenta muestra pérdidas, tu cerebro activa un “mecanismo de aislamiento”: mientras no cierre la posición, esa pérdida es solo un píxel en la pantalla, es “flotante”, es “falsa”.

El stop-loss es difícil porque te obliga a romper ese aislamiento, a convertir la “pérdida flotante” en “dolor real”. Para evitar esa liquidación, eliges como un avestruz enterrar la cabeza en la arena, manteniendo ese falso libro de cuentas psicológico intacto.

Despierta. En el mundo financiero no existe la “pérdida flotante”; cada segundo, el valor de mercado es tu patrimonio actual. No vender ya es una decisión de compra en sí misma.

(Nota especial: Este artículo solo discute un tema central: — Cuando el trading ya te perjudica, ¿por qué el instinto humano te obliga a tomar decisiones aún peores? No discutimos cambios en los fundamentos ni posiciones sistemáticas, solo juzgamos esa resistencia irracional basada en el miedo a perder.)

Segunda parte: Los instintos biológicos en las pérdidas

La teoría prospectiva de Kahneman revela una verdad aún más cruel: la actitud humana hacia el riesgo es esquizofrénica.

• Al ganar dinero: te vuelves extremadamente averso al riesgo.
• Al perder dinero: te vuelves extremadamente amante del riesgo.

Frente a una pérdida del -20%, la razón te dice que debes detener las pérdidas y salir. Pero tu instinto animal te dice: “¡Lucha! ¡Aguanta un poco más, quizás recuperes!”

Una vez que entras en la zona de pérdidas, tu cerebro ya no busca “maximizar beneficios”, sino “evitar admitir errores”.

Aquí hay que distinguir dos comportamientos completamente diferentes: uno basado en reglas previas, la “estrategia de pérdida flotante”, y otro basado en la insatisfacción post-facto, la “resistencia emocional”. Este artículo juzga solo al segundo.

En el pantano de las pérdidas, para evitar una pérdida segura, estás dispuesto a arriesgar toda tu fortuna en una pequeña probabilidad de volver a ganar. En ese momento, ya no eres un trader racional, sino que en el nivel biológico, has entrado en un estado típico de “búsqueda de pérdidas”.

Tercera parte: Cualquier stop-loss que requiera “decisión en el momento” es ineficaz

Si todavía piensas: “La próxima vez, usaré solo la fuerza de voluntad para detener las pérdidas”, entonces felicidades, volverás a arruinarte.

En momentos de trading con adrenalina en aumento, intentar usar la “voluntad” para luchar contra los instintos evolutivos milenarios es en sí mismo una arrogancia.

¿Quieres sobrevivir? No necesitas más fuerza de voluntad, sino un conjunto de reglas que no requieran voluntad.

1. Solo “stop-loss rígido”, no “stop-loss psicológico”

Si aún usas tu cerebro para recordar los niveles de stop-loss, solo estás dejando una vía de escape para ti mismo. Solución: al hacer la orden, debes establecer una orden condicional. Deja el stop-loss en el servidor de la plataforma, no en tu dedo. Si no te atreves a poner un stop-loss, significa que desde el momento en que abres la posición, ya estás preparado para actuar como un avestruz.

2. Implementar “mecanismo de suspensión nocturna”

La mayoría de las grandes pérdidas se deben a la obsesión de “no querer mantener pérdidas durante la noche”, lo que lleva a profundizar en ellas. Solución: establece una regla estricta: antes del cierre del mercado (o antes de dormir), si tu cuenta está en rojo, liquida sin condiciones la mitad de tus posiciones.

( Nota: Esta regla estricta está dirigida a dos tipos de personas: 1. traders subjetivos sin backtesting completo; 2. personas que ya muestran claras fluctuaciones emocionales en pérdidas. Los sistemas de tendencia no entran en discusión.)

¿Por qué es esto tan importante? Porque la continuidad alimenta la mentalidad de los apostadores, y el mecanismo de suspensión rompe esa continuidad. Solo al cortar el flujo del tiempo, tu cerebro puede cambiar del modo “recuperar pérdidas” al modo “razón”.

3. Redefinir “capital principal”

Olvida la cantidad que depositaste, olvida tu precio de entrada.

Solución: antes de abrir el mercado, escribe en un papel tu patrimonio neto actual. Esa será tu capital principal de hoy. Si solo tienes 5万, piensa en esa cantidad en tus posiciones. Nunca intentes recuperar el dinero “perdido”, porque esa cantidad ya no te pertenece físicamente.

Conclusión

El mercado no solo es un lugar de transferencia de riqueza, sino también una máquina de tortura de la humanidad.

El stop-loss, en esencia, es una “desintoxicación” anti-humanista. Va en contra de nuestro instinto de perfección, y hiere nuestro orgullo de no querer rendirse.

Pero recuerda: tu cerebro está diseñado para la supervivencia, y el mercado para la cosecha.

El mercado nunca recompensa los instintos, pero deja un camino a aquellos dispuestos a autocontrolarse.