Informe 2026 de ARK 《Big Ideas》 selección: en la era de la gran aceleración, optimismo con Bitcoin, tokenización y aplicaciones DeFi

Autor: ARK Invest

Compilado: Felix, PANews (Este artículo ha sido editado)

ARK Invest publica cada año su informe insignia de investigación, “Big Ideas”. Este informe elimina los factores de interferencia a corto plazo, con el objetivo de identificar e interpretar las tecnologías que están transformando la economía global. En el informe de este año, ARK explora 13 ideas principales que abarcan IA, robots, energía, blockchain, espacio y biología, las cuales están generando efectos compuestos que redefinen la productividad, la asignación de capital y las ventajas competitivas en diversas industrias. Este artículo selecciona áreas como IA y blockchain, a continuación los detalles.

En la era de la aceleración, la IA como motor central, impulsa el desarrollo de cinco plataformas de innovación y provoca un punto de inflexión en el crecimiento macroeconómico.

La integración tecnológica se está acelerando. Las cinco principales tecnologías de innovación (IA, blockchain pública, robots, almacenamiento de energía y multi-ómicas) dependen cada vez más unas de otras, ya que la mejora del rendimiento de una tecnología desbloquea nuevas capacidades en otra.

Los cohetes reutilizables que llevan chips de movilidad autónoma IA a la órbita podrían convertirse en clave para expandir los servicios en la nube de próxima generación. Los datos de multi-ómicas autorizados en billeteras digitales podrían alimentar redes neuronales, impulsando el desarrollo de terapias precisas para curar enfermedades raras.

El mundo está entrando en un ciclo de inversión tecnológica sin precedentes. Cada tecnología disruptiva puede tener un impacto macroeconómico profundo.

Infraestructura de IA

Con la reducción del costo de inferencia, la demanda de IA está creciendo rápidamente.

Desde ciertos indicadores, el costo de inferencia ha caído más del 99% en el último año. Con el aumento explosivo de aplicaciones nativas de IA, la reducción de costos está impulsando un crecimiento exponencial en la cantidad de tokens de inferencia utilizados por desarrolladores, empresas y consumidores. Desde diciembre de 2024, la demanda de cálculo en OpenRouter (una API unificada para acceder a modelos de lenguaje grandes (API)) ha crecido 25 veces.

Desde la era de “ChatGPT en cualquier momento”, la velocidad de crecimiento de los sistemas de centros de datos se ha acelerado del 5% al 29%, con una tasa de crecimiento anual en constante aumento.**

Para 2025, la inversión anual en sistemas de centros de datos alcanzará aproximadamente 500 mil millones de dólares, casi 2.5 veces el nivel promedio de 2012 a 2023. Según ARK, estas inversiones seguirán creciendo, y para 2030 podrían duplicarse, alcanzando aproximadamente 1.4 billones de dólares.

El gasto en capital en tecnología ha alcanzado niveles de auge en las industrias de tecnología y telecomunicaciones, pero las valoraciones de las empresas tecnológicas son mucho más bajas que en ese momento.

Según ARK, los operadores de centros de datos a gran escala en 2026 superarán los 500 mil millones de dólares en gastos de capital, casi el triple de los 135 mil millones en 2021 (antes del auge de ChatGPT en 2022). Aunque el gasto en tecnología de la información y servicios de comunicación ha alcanzado su nivel más alto desde 1998 en relación con el PIB, las valoraciones (P/E) del sector tecnológico están mucho más bajas que en el pico de la burbuja tecnológica y de telecomunicaciones.

Nvidia enfrenta una competencia más intensa.

Las inversiones tempranas de Nvidia en diseño de chips IA, software y redes le permitieron alcanzar una cuota de mercado del 85% en GPUs, con un margen bruto del 75%. Hoy en día, competidores como AMD y Google han alcanzado en ciertos ámbitos, como la inferencia de modelos de lenguaje pequeños, a Nvidia. El sistema en rack Grace Blackwell de Nvidia lidera en inferencia de modelos grandes, apoyando los modelos base más avanzados.

La demanda de IA impulsará un crecimiento sostenible en infraestructura.

A medida que la carga de trabajo de IA se expande en entornos empresariales y de consumo, para 2030, la inversión en infraestructura de IA podría superar los 1.4 billones de dólares, en su mayoría para acelerar servidores. ARK señala que ASIC diseñados por empresas como Broadcom y Annapurna Labs de Amazon seguirán dominando el mercado, ya que laboratorios de IA y empresas a gran escala buscan capacidades de cálculo rentables.

Bitcoin

El Bitcoin está convirtiéndose gradualmente en un líder en la nueva categoría de activos institucionales.

El 12% del total de Bitcoin en manos de ETF y empresas cotizadas en EE. UU.

Para 2025, la tenencia de Bitcoin en ETF crecerá un 19.7%, pasando de aproximadamente 1.12 millones a aproximadamente 1.29 millones de monedas; mientras que las empresas cotizadas en bolsa poseerán un 73% más, pasando de aproximadamente 598,000 a aproximadamente 1.09 millones de monedas. Por lo tanto, la proporción total de Bitcoin en manos de ETF y empresas cotizadas aumentará del 8.7% al 12%.

El rendimiento ajustado por riesgo (ratio de Sharpe) de Bitcoin a largo plazo ha sido superior al de todo el mercado de criptomonedas.

Durante la mayor parte de 2025, el rendimiento ajustado por riesgo de Bitcoin superó a la mayoría de las otras criptomonedas de gran capitalización y a los índices. Desde el mínimo reciente del ciclo (noviembre de 2022), principios de 2024 y principios de 2025, el ratio de Sharpe anualizado promedio de Bitcoin también superó a Ethereum, SOL y a las otras nueve monedas del índice CoinDesk 10.

En 2025, la caída promedio del precio de Bitcoin respecto a su máximo histórico se ha suavizado.

A medida que Bitcoin refuerza su papel como activo refugio, su volatilidad ha disminuido. Desde diferentes horizontes temporales (5 años, 3 años, 1 año y 3 meses), las caídas de Bitcoin en 2025 son más moderadas en comparación con niveles históricos.

Las hipótesis de crecimiento de Bitcoin de ARK han cambiado, pero las predicciones permanecen aproximadamente iguales.

Las predicciones de ARK para Bitcoin en 2030 han sido bastante estables, solo con dos cambios en las hipótesis: como oro digital, tras un aumento del 64.5% en la valoración del oro en 2025, su mercado potencial (TAM) creció un 37%; como activo de refugio en mercados emergentes, la tasa de penetración prevista cayó un 80% para reflejar la rápida adopción de stablecoins en países en desarrollo.

El valor de mercado de activos digitales podría alcanzar 28 billones de dólares para 2030.

El mercado de contratos inteligentes y monedas digitales puras (que en blockchain públicas sirven como reserva de valor, medio de intercambio y unidad de contabilidad) podría crecer a una tasa anual de aproximadamente el 61%, alcanzando los 28 billones de dólares en 2030. ARK estima que Bitcoin podría representar el 70% del mercado, mientras que el resto sería dominado por redes de contratos inteligentes como Ethereum y Solana.

• Según las predicciones de ARK, es muy probable que Bitcoin domine el mercado de criptomonedas en los próximos cinco años con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 63%, pasando de cerca de 2 billones a aproximadamente 16 billones en 2030.
• El valor de mercado de los contratos inteligentes podría crecer a una tasa anual del 54%, alcanzando unos 6 billones de dólares en 2030, con ingresos anuales de aproximadamente 192 mil millones y una tarifa promedio del 0.75%.
• Dos o tres plataformas L1 dominarán la mayor parte del mercado, pero su valor de mercado será mayor por su prima monetaria (como reserva de valor y activo de reserva), no por flujo de caja descontado.

( Activos tokenizados

Gracias a la Ley GENIUS, las instituciones financieras están reevaluando sus estrategias de stablecoins y tokenización.

Gracias a la claridad regulatoria que aporta la Ley GENIUS, las actividades con stablecoins han alcanzado niveles históricos. Varias empresas e instituciones han anunciado el lanzamiento de sus propias stablecoins, y BlackRock ha revelado que está preparando una plataforma interna de tokenización. Emisores principales como Tether, Circle y Stripe están lanzando o apoyando cadenas de bloques L1 optimizadas para stablecoins.

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El volumen de transacciones con stablecoins en 12 meses alcanzó los 3.5 billones de dólares, superando con creces a la mayoría de los sistemas de pago tradicionales.

En diciembre de 2025, el volumen de transacciones con stablecoins en promedio móvil de 30 días fue de 3.5 billones de dólares, 2.3 veces el total de Visa, PayPal y remesas.

El stablecoin USDC de Circle domina en volumen, con aproximadamente el 60%, seguido por USDT de Tether, con aproximadamente el 35%.

En 2025, la oferta de stablecoins creció alrededor del 50%, pasando de 210 mil millones a 307 mil millones de dólares, con USDT y USDC representando respectivamente el 61% y el 25%.

Sky Protocol es la única otra emisora de stablecoins, además de otros emisores, que superó los 10 mil millones de dólares en valor de mercado a finales de 2025.

Cabe destacar que la capitalización de PYUSD de PayPal creció más de seis veces, alcanzando los 3.4 mil millones de dólares.

Impulsado principalmente por bonos del Tesoro de EE. UU. y commodities, el mercado de activos tokenizados creció el doble en 2025, alcanzando los 190 mil millones de dólares.

El valor de mercado de RWA creció un 208% en 2025, alcanzando los 18.9 mil millones de dólares.

El fondo del mercado monetario BUIDL de BlackRock, con 1.7 mil millones de dólares, es uno de los productos más grandes, representando el 20% de los 90 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU.

Los productos tokenizados de oro de Tether (XAUT) y Paxos (PAXG) lideran el mercado de commodities tokenizados, con valores de mercado de 1.8 mil millones y 1.6 mil millones de dólares, respectivamente, sumando el 83%.

La tokenización de acciones públicas alcanza casi los 750 millones de dólares.

Ethereum sigue siendo la cadena preferida para activos en la cadena.

El valor total de activos en Ethereum supera los 400 mil millones de dólares. De las ocho cadenas más populares, el 90% del valor de mercado de siete de ellas está respaldado por stablecoins y las 50 principales monedas.

En cadenas distintas de Solana, las monedas meme representan aproximadamente el 3% o menos del valor de mercado. En Solana, las monedas meme representan aproximadamente el 21%.

La tokenización de RWA podría convertirse en una de las categorías de mayor crecimiento. Dado que la mayor parte del valor global está fuera de la cadena, los activos fuera de la cadena siguen siendo la mayor oportunidad de crecimiento en la adopción en la cadena.

Para 2030, el tamaño del mercado global de activos tokenizados podría superar los 11 billones de dólares.

Según nuestra investigación, el tamaño del mercado de activos tokenizados podría crecer de 19 mil millones a 11 billones de dólares, representando aproximadamente el 1.38% de todos los activos financieros en ese momento.

Aunque actualmente la deuda soberana domina en la tokenización, en los próximos cinco años, el valor en cadena de depósitos bancarios y acciones cotizadas globales podría superar los niveles actuales.

ARK cree que la adopción generalizada de la tokenización dependerá de la clarificación regulatoria y del perfeccionamiento de la infraestructura a nivel institucional.

Las empresas tradicionales están expandiendo su influencia en la cadena construyendo su propia infraestructura.

Las empresas tradicionales están desarrollando su propia infraestructura en la cadena. Circle (Arc), Coinbase (Base, cbBTC), Kraken (Ink), OKX (X Layer), Robinhood (Robinhood Chain) y Stripe (Tempo) están lanzando sus propias redes L1/L2 para soportar productos como préstamos con Bitcoin, acciones tokenizadas y ETFs, y canales de pago basados en stablecoins.

( Aplicaciones DeFi

El valor de los activos digitales se ha desplazado de la red a las aplicaciones.

La red está transformándose gradualmente en un servicio público, trasladando los beneficios económicos y márgenes de beneficio a la capa de aplicaciones.

Con el liderazgo de Hyperliquid, Pump.fun y Pancakeswap, los ingresos totales de las aplicaciones en 2025 alcanzaron un récord de aproximadamente 3.8 mil millones de dólares.

El 20% de todos los ingresos de aplicaciones en 2025 provino de enero, el mes con los ingresos mensuales más altos de la historia.

Actualmente, 70 aplicaciones y protocolos tienen ingresos recurrentes mensuales )MRR### superiores a 1 millón de dólares.

El tamaño de los activos de DeFi y emisores de stablecoins está alcanzando a muchas fintechs.

La brecha en tamaño de activos entre plataformas fintech tradicionales y plataformas nativas de criptomonedas se está reduciendo, lo que indica una fusión entre infraestructura tradicional y en cadena.

Protocolos DeFi como plataformas de staking o préstamos están atrayendo capital institucional y expandiéndose rápidamente.

Los 50 principales protocolos DeFi en términos de TVL ya superan los mil millones de dólares, y los 12 primeros superan los 5 mil millones de dólares cada uno.

Las empresas más eficientes en ingresos a nivel global incluyen Hyperliquid, Tether y Pump.fun.

Para 2025, Hyperliquid, con solo 15 empleados, generará más de 800 millones de dólares en ingresos anuales.

A través de su presencia en contratos perpetuos, stablecoins y monedas meme, Hyperliquid atrae usuarios y capital a una escala sorprendente, con una clara adecuación producto-mercado.

Los negocios y protocolos en la cadena están redefiniendo la productividad, ya que unos pocos empleados pueden generar ingresos y rentabilidad comparables a empresas de nivel mundial.

Bajo la dirección de Hyperliquid, los productos derivados de DeFi están ganando cuota en el mercado de contratos perpetuos, desplazando a Binance.

Las redes L1 están evolucionando de redes generadoras de ingresos a activos monetarios.

Si se calcula con un múltiplo de ingresos de 50 veces, más del 90% del valor de mercado de Ethereum se debe a su papel como activo monetario.

Solana generó 1.4 mil millones de dólares en ingresos, demostrando que el 90% de su valoración proviene de su utilidad en la red.

Según ARK, solo unos pocos activos digitales conservan atributos monetarios y se convierten en medios de almacenamiento de valor con alta liquidez.

Lectura relacionada: Hoja de ruta macro y de inversión en tecnología de Cathie Wood para 2026