¡El primer día en bolsa de BitGo fue una montaña rusa! Después de una fiesta en 24.5 dólares, cayó rápidamente hasta el precio de emisión

BitGo jueves en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo BTGO, tras una montaña rusa en el mercado. La acción abrió a 18 dólares y subió hasta 24.50 dólares, un aumento del 36%, pero cayó rápidamente en la tarde. Cerró en 18.49 dólares, solo un 2.7% más, y tras el cierre bajó a 18.35 dólares. Esta IPO recaudó 212.8 millones de dólares, con una valoración superior a los 2,000 millones de dólares, convirtiéndose en el primer gran caso de cotización de una empresa de criptomonedas en 2026.

La montaña rusa del primer día y la lucha del mercado

(Fuente: Google Finance)

Las acciones de clase A de BitGo comenzaron a cotizar en la Bolsa de Nueva York con el símbolo BTGO. Anteriormente, la compañía realizó su oferta pública inicial a 18 dólares por acción, recaudando aproximadamente 212.8 millones de dólares, con una valoración superior a los 20,000 millones de dólares. La acción subió rápidamente a un máximo de 24.50 dólares durante la sesión, pero retrocedió en la tarde. Según Google Finance, las acciones cerraron en 18.49 dólares en la sesión regular, con un aumento de aproximadamente el 2.7%, y en la sesión posterior al cierre cotizaron alrededor de 18.35 dólares.

Estas fuertes fluctuaciones en el primer día de IPO no son inusuales, pero el patrón de un aumento del 36% que luego se revierte completamente merece un análisis profundo. Desde la apertura hasta alcanzar el máximo, muestra un interés muy fuerte del mercado en los negocios de custodia de criptomonedas. La compra temprana puede haber sido impulsada por inversores institucionales optimistas sobre el largo plazo del sector, así como por inversores minoristas que quieren participar en el momento histórico de la “primera acción de criptomonedas”.

El máximo de 24.50 dólares implica que el mercado estuvo dispuesto a valorar a BitGo en más de 27 mil millones de dólares, con una prima del aproximadamente 35% respecto a la valoración en IPO. Esta expansión en la valoración refleja un optimismo en las expectativas de crecimiento de BitGo. Sin embargo, la caída rápida en la tarde indica que ese optimismo no contó con suficiente apoyo de compra. La toma de ganancias, la salida de operadores de arbitraje de IPO y las preocupaciones de algunos inversores por una valoración excesiva podrían ser las principales razones de la caída del precio.

El cierre con solo un aumento del 2.7% puede ser un balance agridulce para BitGo y sus colocadores. Por un lado, el precio final por encima del precio de emisión indica que la valoración en IPO fue razonable, sin una “ruptura” incómoda. Por otro lado, la reversión completa del aumento intradía muestra que el mercado aún no ha llegado a un consenso sobre la valoración de BitGo, y las próximas sesiones podrían seguir siendo volátiles.

La caída en la negociación posterior al cierre, hasta 18.35 dólares e incluso por debajo del precio de emisión, sugiere que la presión vendedora aún no se ha disipado por completo. Aunque el volumen en la extensión de la sesión fue menor, las señales de dirección siguen siendo relevantes. Si en el segundo día de negociación BitGo no logra mantener los 18 dólares, podría desencadenar una corrección técnica más profunda.

Posición en la industria con activos bajo custodia de 100 mil millones de dólares

BitGo, fundada en 2013, es una de las mayores instituciones de custodia de criptomonedas en EE. UU., con activos en su plataforma que superan los 100 mil millones de dólares. La compañía ofrece servicios de custodia, infraestructura de wallets, staking y liquidación para clientes institucionales. Este volumen de custodia de 100 mil millones de dólares es muy relevante en la industria de criptomonedas, posicionando a BitGo como la segunda mayor proveedora de servicios de custodia, solo por detrás de Coinbase.

El valor central del negocio de custodia de criptomonedas radica en la seguridad y la conformidad. Los inversores institucionales, al asignar activos en criptomonedas, tienen como principal preocupación cómo proteger sus claves privadas y cumplir con regulaciones. BitGo, mediante tecnología de firmas múltiples, wallets fríos y calientes separados, cobertura de seguros y procesos internos estrictos, ofrece una seguridad comparable a la bancaria. Esta capacidad profesional le permite atraer fondos de fondos de cobertura, oficinas familiares y entidades financieras tradicionales de alto patrimonio.

La infraestructura de wallets es otra fuente de ingresos de BitGo. La compañía proporciona soluciones de wallets de marca blanca para exchanges, empresas de pagos y protocolos DeFi, permitiendo a estos clientes desplegar rápidamente sus propios servicios de wallets sin desarrollar desde cero sistemas complejos de gestión de claves. Este modelo B2B es altamente escalable y, con la expansión de las aplicaciones de criptomonedas, su mercado potencial es enorme.

El staking ha sido un área de desarrollo clave en los últimos años para BitGo. Con Ethereum en transición a proof of stake (PoS) y el auge de otros blockchains PoS, la demanda de rendimientos por staking ha crecido rápidamente. BitGo ofrece servicios de staking seguros, permitiendo a los clientes obtener recompensas sin transferir el control de sus activos. Este servicio es muy popular entre clientes institucionales, ya que combina seguridad y rentabilidad.

Los servicios de liquidación conectan a BitGo con los mercados tradicionales y de criptomonedas. La compañía ofrece liquidación neta para exchanges y brokers, reduciendo la cantidad de transacciones en cadena, disminuyendo tarifas y aumentando eficiencia. Este servicio es crucial para clientes institucionales que manejan grandes volúmenes de transacciones.

El impulso regulatorio y el significado estratégico de la licencia bancaria de fideicomiso

Esta cotización marca la primera gran entrada de una compañía de criptomonedas en 2026, en un momento en que el entorno regulatorio en EE. UU. muestra signos de estabilización. En diciembre pasado, BitGo obtuvo, junto con Circle y Ripple, la aprobación condicional para una licencia bancaria de fideicomiso en EE. UU. Este hito regulatorio es muy importante para el desarrollo del negocio y la confianza de los inversores.

La licencia bancaria de fideicomiso en EE. UU. es una autorización de nivel superior, que requiere que las instituciones cumplan con estrictos requisitos de capital, controles internos y cumplimiento. Obtenerla significa que BitGo ha pasado una revisión exhaustiva por parte de las autoridades regulatorias, y que su modelo operativo, gestión de riesgos y situación financiera cumplen con los estándares de las instituciones financieras tradicionales. Este reconocimiento regulatorio es clave para atraer clientes institucionales y fondos tradicionales.

La aprobación condicional indica que BitGo aún debe cumplir ciertos requisitos adicionales para obtener la licencia definitiva, pero este avance ya despeja los mayores obstáculos para su expansión. La aprobación conjunta con Circle y Ripple también muestra que las autoridades regulatorias en EE. UU. están estableciendo un marco de cumplimiento para la industria de criptomonedas, en lugar de simplemente restringirla.

Un entorno regulatorio estable tiene un impacto profundo en la tendencia de cotización de las empresas de criptomonedas. Los competidores en servicios de custodia, como Anchorage Digital, Kraken y Bitpanda, así como varias empresas de infraestructura, también consideran realizar IPOs más adelante este año. El desempeño del primer día de BitGo será una referencia importante para estos futuros IPOs. Si el precio de las acciones se mantiene estable y se fortalece en las próximas sesiones, aumentará la confianza del mercado en las cotizaciones de criptomonedas. Por el contrario, si las acciones siguen débiles, otras empresas podrían reevaluar su momento de salida a bolsa.

El inicio de la tendencia de IPOs de empresas de criptomonedas en 2026

La cotización de BitGo tiene un significado emblemático, siendo la primera gran empresa de criptomonedas en 2026 en salir a bolsa, abriendo camino a una posible oleada de IPOs en el sector. Desde la perspectiva del financiamiento, los 212.8 millones de dólares de la IPO, aunque menores que los gigantes tecnológicos, son bastante significativos para la industria de criptomonedas. Estos fondos permitirán a BitGo expandir sus operaciones, fortalecer su infraestructura tecnológica y competir mejor en el mercado.

Desde la valoración, los 2,000 millones de dólares en mercado representan una relación de valor de mercado a activos bajo custodia del 2%. Este ratio es razonable en la industria de custodia, ni demasiado bajo ni excesivamente alto. La valoración que los inversores asignan a BitGo dependerá principalmente de sus expectativas sobre su crecimiento futuro y rentabilidad.