El mercado de criptomonedas al cierre de enero desbloqueó tokens por valor de más de 464 millones de dólares. El 28 de enero, SIGN liberó 290,000,000 de tokens, representando el 17.68% de su circulación, el mismo día JUP liberó 53,470,000, y el 30 de enero KMNO desbloqueó 229,170,000, en total 572,640,000, lo que podría generar presión de venta a corto plazo.
SIGN con la mayor liberación semanal, 17% de la circulación
(Fuente: Tokenomist)
Sign es un protocolo de certificación de toda la cadena que permite a usuarios y empresas crear declaraciones o afirmaciones verificables y seguras. El 28 de enero, el equipo desbloqueó tokens por valor de 11,610,000 dólares, liberando 290,000,000 de SIGN, lo que representa el 17.68% del total emitido de 1,640,000,000 de tokens. Es el mayor porcentaje de desbloqueo en la semana.
Un desbloqueo del 17.68% en una sola ocasión es extremadamente alto en el mercado cripto. Normalmente, desbloqueos superiores al 10% afectan significativamente la oferta y demanda del mercado, y en el caso de SIGN, casi una quinta parte de la oferta circulante se añadirá en un día. Este impacto a menudo provoca presión de venta a corto plazo, especialmente si los tokens desbloqueados van hacia el equipo, asesores o inversores tempranos.
La estructura de distribución del desbloqueo revela los flujos de fondos. El equipo destinará 150,000,000 de tokens a incentivos comunitarios, que probablemente se distribuirán mediante airdrops, recompensas por staking o actividades ecológicas, en lugar de ventas inmediatas. Además, 45,000,000 se destinarán a la construcción del ecosistema, posiblemente para subvenciones a desarrolladores, incentivos a socios o provisión de liquidez.
Lo más importante es que la Fundación Sign recibirá 95,000,000 de tokens SIGN, el 32.76% del total desbloqueado. La fundación suele mantener estos tokens para operaciones a largo plazo y reservas estratégicas, pero en mercados bajistas o para proveer liquidez, también puede vender parcialmente. Los inversores deben monitorear de cerca los datos en cadena para verificar si estos 95 millones de tokens entran en carteras de exchanges.
Desde un punto de vista técnico, los grandes desbloqueos suelen afectar el precio una o dos semanas antes del evento. Los participantes anticipan un aumento en la oferta, lo que puede provocar ventas anticipadas o posiciones cortas. Los poseedores de SIGN deben evaluar si el precio actual ya refleja la expectativa de desbloqueo. Si aún no está completamente valorado, puede haber ajustes de precio alrededor del 28 de enero.
Kamino desbloquea 3.68% de la circulación, presión en DeFi en Solana
(Fuente: Tokenomist)
Kamino Finance es un protocolo DeFi en la cadena de bloques Solana (SOL), dedicado a préstamos y provisión de liquidez. El 30 de enero, Kamino desbloqueará 229,170,000 KMNO, valorados en aproximadamente 10,070,000 dólares, representando el 3.68% de su emisión total de 6,230,000,000 de tokens.
En comparación con el 17.68% de SIGN, el desbloqueo del 3.68% de KMNO es más moderado, pero aún relevante. En DeFi, los poseedores de tokens suelen ser más sensibles a los cambios de precio, ya que muchos usan los tokens para staking o minería de liquidez. Cuando entran en circulación grandes cantidades, los actuales poseedores pueden preocuparse por la dilución de beneficios y optar por vender anticipadamente.
La distribución del desbloqueo muestra una estructura típica de proyectos Web3. La mayoría de los tokens desbloqueados (145,830,000 KMNO) se asignarán a principales interesados y asesores. Estos suelen tener compromisos a largo plazo, pero también poseen los costos de tenencia más bajos, por lo que en períodos de incertidumbre pueden estar más dispuestos a vender.
Además, Kamino asignará 83,330,000 KMNO a contribuyentes clave, incluyendo desarrolladores, primeros empleados y socios estratégicos, quienes generalmente tienen períodos de bloqueo o planes de liberación adicionales. Sin embargo, incluso con estas restricciones, más de 229 millones de tokens estarán en circulación a partir del 30 de enero, con potencial de entrar en mercado en cualquier momento.
El desempeño general del ecosistema Solana también influirá en el impacto del desbloqueo de KMNO. Como protocolo DeFi en Solana, el precio de KMNO está estrechamente ligado al de SOL. Si SOL mantiene una tendencia fuerte a finales de enero, la presión de desbloqueo puede ser absorbida por la salud del ecosistema. En cambio, si SOL se debilita, la mayor oferta de KMNO agravará la situación.
Es importante notar que los desbloqueos en DeFi suelen ir acompañados de cambios en el uso del protocolo. Si Kamino anuncia actualizaciones importantes, nuevos socios o datos de crecimiento en uso durante el período de desbloqueo, esto puede contrarrestar la presión de venta. Los inversores deben estar atentos a anuncios estratégicos alrededor del 30 de enero.
Desbloqueo mensual de Jupiter, 1.7%, estrategia de liberación estable
(Fuente: Tokenomist)
Jupiter es un agregador de liquidez descentralizado en la cadena de bloques Solana, que optimiza rutas de trading entre múltiples DEX, ofreciendo las mejores tasas y minimizando el slippage. El 28 de enero, Jupiter desbloqueará 53,470,000 JUP, valorados en aproximadamente 9,940,000 dólares, representando el 1.7% de su emisión total de 3,270,000,000 de tokens.
En comparación con los otros proyectos, el 1.7% de JUP es el menor, pero su característica distintiva es un mecanismo de desbloqueo mensual escalonado. Esto significa que cada mes se realiza un desbloqueo similar en tamaño, en lugar de una liberación masiva única. Esta estrategia progresiva favorece la estabilidad del mercado, ya que los inversores pueden anticipar un crecimiento de oferta constante.
La distribución del desbloqueo muestra que la mayor parte de los tokens (38,890,000 JUP) se asignan al equipo, el 72.74% del total desbloqueado. Aunque es común que los equipos tengan altas proporciones en estos eventos, también genera preocupaciones sobre centralización y potenciales ventas futuras.
Además, los interesados de Mercurial recibirán 14,580,000 JUP. Mercurial es otro protocolo DeFi en Solana, que ha colaborado o fusionado con Jupiter. La dirección de estos tokens dependerá de las estrategias de los interesados, pudiendo ser mantenidos a largo plazo, stakeados o vendidos en mercado.
Como el agregador más activo en el ecosistema Solana, el impacto del desbloqueo de JUP también dependerá del uso del protocolo. Si el volumen diario de transacciones continúa creciendo, el valor intrínseco de los tokens se fortalecerá, y la presión de venta puede ser absorbida por la demanda adicional. Si, por el contrario, el volumen en Solana disminuye, la presión de desbloqueo será mayor.
El mecanismo mensual también ayuda a que los inversores se acostumbren a este ritmo, facilitando estrategias de inversión a largo plazo. Los traders profesionales incluso pueden desarrollar estrategias de arbitraje o cobertura específicas para los desbloqueos mensuales de JUP.
Otros proyectos con desbloqueos a tener en cuenta
Además de Sign, Kamino y Jupiter, en la última semana de enero se esperan nuevos desbloqueos de tokens en Optimism (OP), Treehouse (TREE) y Zora (ZORA). Aunque el tamaño individual puede ser menor que los tres principales, el efecto acumulado no debe subestimarse.
Optimism, como solución de escalamiento Layer-2 en Ethereum, suele tener desbloqueos de gran escala y gran atención. La liberación de OP puede involucrar fondos ecológicos, participaciones del equipo o inversores tempranos, con detalles que deben consultarse en anuncios oficiales. Los desbloqueos de Treehouse y Zora, aunque no detallados en el texto original, como proyectos emergentes, tienden a tener proporciones elevadas, pudiendo impactar más en los precios.
En conjunto, los desbloqueos de tokens en la última semana de enero superan los 464 millones de dólares, poniendo a prueba la liquidez a corto plazo del mercado cripto. Si el sentimiento general es positivo y hay entrada de nuevos fondos, estos desbloqueos podrán ser absorbidos sin problemas. Pero si el mercado está en baja, la acumulación de múltiples desbloqueos puede generar presión de venta en cadena.
