En resumen
- La oferta de stablecoins cayó aproximadamente $2.24 mil millones en los últimos 10 días, siguiendo la caída de Bitcoin desde aproximadamente $95,000 a $88,000.
- La disminución sugiere que los inversores están saliendo de las criptomonedas hacia fiat en lugar de rotar hacia stablecoins.
- El apetito por el riesgo sigue siendo moderado, con el interés abierto en derivados de Bitcoin estancado en un rango estrecho y el capital fluyendo en cambio hacia el oro.
La oferta de stablecoins ha seguido reduciéndose durante la última semana, coincidiendo con la caída prolongada de Bitcoin que comenzó hace dos semanas.
La capitalización de mercado combinada de las 12 principales stablecoins ha perdido aproximadamente $2.24 mil millones en los últimos 10 días, según la plataforma de análisis en cadena Santiment. La salida ha seguido la caída de Bitcoin desde $95,000 hasta $88,441, según CoinGecko.
Bitcoin sube un 1,4% en el día hasta $88,500 pero sigue bajando un 4,2% en la semana.
“Normalmente, cuando los traders venden Bitcoin o altcoins, ese dinero permanece en cripto como stablecoins. Una capitalización de mercado de stablecoins en caída muestra que muchos inversores están liquidando en fiat en lugar de prepararse para comprar las caídas,” añadió Santiment.
La fuga de capitales es visible en los mercados de derivados, con el interés abierto agregado de Bitcoin—el número total de posiciones abiertas—que ha permanecido en un rango entre 2450,000 y 267,000 BTC durante semanas, según datos de Velo.
¿Qué está impulsando las salidas de capital?
Dos fuerzas principales están en juego: el rendimiento histórico de Bitcoin durante periodos de estrés macroeconómico y un clásico vuelo hacia un refugio más establecido, el oro.
El comportamiento bajista de Bitcoin durante periodos de incertidumbre macroeconómica es un patrón bien establecido, dijo anteriormente Jordan Jefferson, fundador de la capa de aplicaciones Dogecoin DogeOS, a Decrypt.
La tendencia bajista actual desde el máximo histórico de octubre, impulsada por cambios en la geopolítica y la incertidumbre en las políticas, es “coherente con ese patrón,” afirmó.
“El oro está respaldado por miles de años de credibilidad y baja volatilidad,” dijo Tim Sun, investigador senior en HashKey Group, a Decrypt. Su ascenso constante a un nuevo máximo histórico de $5,100 por onza esta semana subraya esta ventaja.
Bitcoin, en cambio, sigue en segundo plano.
“La alta volatilidad dificulta absorber una demanda de refugio tan a gran escala,” dijo Sun. La base de inversores del activo agrava el problema, ya que la riqueza global está concentrada en personas mayores de 50 años cuya confianza en el oro ha sido validada a través de crisis repetidas.
Para ellos, Sun dijo, Bitcoin “puede seguir siendo percibido como un activo tecnológico de alto riesgo o un juego para las generaciones más jóvenes.”
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