El plata sube a 117 dólares alcanzando un nuevo máximo y se desploma en segundos! El oro rompe los 5000 y desencadena una crisis de moneda fiduciaria
La plata registró su mayor ganancia en un solo día desde la crisis financiera de 2008, subiendo un 14% hasta los 117 dólares antes de caer más de un 7% antes de recuperarse por encima de los 110 dólares. El oro se estabilizó en 5.111 dólares tras superar un nuevo máximo histórico de 5.100 dólares. La caída de los bonos japoneses provocó una depreciación de la divisa, con la ratio oro-plata cayendo hasta un mínimo de un año de 50, y Heraeus advirtió sobre riesgos de sobrecompra.
La plata registró su mayor reversión intradía desde 2008
Los precios de la plata se están recuperando de la reversión intradiaria más pronunciada desde la crisis financiera global. Durante la sesión de negociación del lunes, la plata subió un 14% para superar los 117 dólares, un récord, pero abandonó la mayor parte de sus ganancias en las últimas negociaciones de las acciones estadounidenses, con una caída máxima de más del 7%. Una volatilidad tan extrema es extremadamente rara en el mercado de la plata, y la última vez que hubo un choque tan agudo de un día fue en la crisis financiera global provocada por el colapso de Lehman Brothers en 2008.
Tras caer hasta cerca de 103 dólares, el precio de la plata encontró un fuerte soporte durante la sesión de negociación asiática, con una entrada agresiva de compradores que empujó el precio por encima de los 110 dólares, reduciendo la caída a menos del 5%. Este patrón de inversión en forma de V sugiere que la demanda a largo plazo de plata sigue siendo fuerte, pero también expone un éxodo masivo de fondos especulativos a corto plazo. El analista técnico señaló que 103 dólares desempeñaron un papel clave como nivel de soporte psicológico, que estaba cerca del nivel de resistencia antes de la apertura del lunes y que ahora se traduce en soporte.
La extrema volatilidad de la plata refleja una crisis más amplia de confianza en las monedas fiduciarias y la deuda pública. En comparación con el oro, la plata tiene propiedades tanto monetarias como industriales, y sus fluctuaciones de precio tienden a ser más violentas. Cuando los inversores recurren a los metales preciosos como refugio seguro, la plata tiende a seguir al oro al alza, pero con mayores ganancias. Por el contrario, cuando el sentimiento del mercado se revierte, la presión vendedora de la plata se intensifica. Esta característica convierte la plata en un objetivo de inversión de alto riesgo y alto rendimiento.
Merece la pena prestar atención al momento de este aumento y caída. El lunes coincidió con la confluencia de múltiples incertidumbres macroeconómicas: una masiva caída en el mercado de bonos japonés, una continua caída del índice del dólar estadounidense y dudas sobre la independencia política de la Fed. En este contexto, la plata, como mercado de metales preciosos pequeños, es más susceptible a la rápida entrada y salida de grandes fondos, lo que provoca fluctuaciones violentas de precios. Los datos de volumen de negociación mostraron que el volumen de negociación de futuros de plata se disparó más de un 300% el lunes respecto a la media de los últimos 30 días, lo que indica una importante entrada de fondos especulativos.
La profunda lógica detrás de que el oro supere la marca de los 5000 dólares
Los precios del oro han retrocedido tras alcanzar un máximo histórico de 5.111,07 dólares por onza y actualmente se estabilizan alrededor de 5.100 dólares por onza. El avance del oro por encima de la marca de los 5000 dólares tiene un simbolismo significativo, marcando la primera vez que los precios del oro superan este nivel psicológico, marcando una nueva fase en el mercado alcista de los metales preciosos. A diferencia de las violentas fluctuaciones de la plata, el oro mostró una tendencia relativamente estable tras alcanzar un nuevo máximo, lo que indica que la demanda de asignación a largo plazo de los inversores institucionales para oro sigue siendo fuerte.
El principal motor del aumento de los precios del oro es la intensificación de la depreciación de la divisa. En medio de crecientes preocupaciones fiscales, los inversores compiten por vender divisas y bonos del gobierno en favor del oro, que se considera la “moneda definitiva”. Max Belmont, de First Eagle Investment Management, señaló que, históricamente, el oro ha sido un barómetro de la ansiedad del mercado, defendiendo contra sorpresas inflacionistas, caídas inesperadas y conflictos geopolíticos. El movimiento actual del precio del oro está validando esta narrativa.
La masiva venta masiva en el mercado de bonos japonés la semana pasada puso de manifiesto las crecientes dudas sobre el gasto público a gran escala en las economías desarrolladas. El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón se disparó más de 50 puntos básicos en solo unos días, una fluctuación pronunciada extremadamente rara en la historia del mercado de bonos japonés. La venta de bonos del gobierno japonés por parte de los inversores refleja dudas sobre si el Banco de Japón podrá seguir manteniendo una política monetaria ultra laxa y preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda pública japonesa.
El índice del dólar estadounidense ha caído casi un 2% en las últimas seis sesiones, lo que ha impulsado aún más el precio del oro en términos de dólares estadounidenses. La especulación del mercado de que Estados Unidos podría ayudar a Japón a impulsar el yen, y esta expectativa de intervención ha aumentado las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal y la imprevisibilidad de las políticas de la administración Trump. Si Estados Unidos interviene en el mercado de divisas para apoyar al yen, significará que las principales economías entrarán en una nueva fase de guerra cambiaria, lo que aumentará aún más la demanda de activos refugio como el oro.
Desde una perspectiva a largo plazo, la ruptura del oro por encima de los 5000 dólares podría ser solo el principio. Varios bancos de inversión han elevado sus precios objetivo del oro a 5.500 dólares o incluso 6.000 dólares. Estas previsiones se basan en varias suposiciones: las continuas compras de oro por parte de bancos centrales en todo el mundo, los riesgos geopolíticos siguen aumentando y la confianza en el sistema de moneda fiduciaria sigue disminuyendo. Si estas suposiciones se cumplen, los precios del oro podrían seguir subiendo en los próximos 12 a 18 meses.
La proporción oro-plata que baja de 50 libera una señal clave
La proporción oro-plata está actualmente en 50, muy por debajo de 100 hace un año, lo que es una señal técnica extremadamente importante. La proporción oro-plata se refiere a cuántas onzas de plata se pueden intercambiar una onza de oro, y esta proporción históricamente ha fluctuado mucho, oscilando entre 15 y 100. Cuando la proporción oro-plata disminuye, significa que la plata rinde mejor en relación con el oro, lo que suele ocurrir durante periodos de alta demanda industrial o de gran entusiasmo especulativo.
La proporción oro-plata ha bajado de 100 a 50, lo que significa que la plata se ha duplicado en el último año en comparación con el oro. Este rendimiento extremo refleja tanto una fuerte demanda de plata como una posible posibilidad de sobrecompra. Los datos históricos muestran que cuando la proporción oro-plata baja de 50, a menudo indica una corrección inminente en los precios de la plata. Antes de que estallara la burbuja de plata en 1980, la proporción oro-plata cayó brevemente hasta 15, y luego el precio de la plata se desplomó más de un 80%. Aunque el entorno actual del mercado es muy diferente al de los años 80, esta historia sigue siendo una historia que merece ser cautelosa.
El importante refinador Heraeus Precious Metals advirtió que el rally podría haber sido excesivo, citando indicadores técnicos que indican que los precios del oro están sobrevendidos. El índice de fuerza relativa (RSI) ha superado el nivel 70 en el gráfico diario y ha entrado en la zona de sobrecompra, mientras que el RSI de la plata está cerca de 80, lo que indica una presión significativa de retroceso a corto plazo. Además, el indicador de las bandas de Bollinger muestra que los precios de la plata se han desviado de la banda media en más de dos desviaciones estándar, una desviación extrema que históricamente ha ido acompañada de fuertes retrocesos.
Claudio Wewel, de J. Safra Sarasin, advierte que la plata suele sufrir una mayor caída que el oro tras un rally sostenido debido a su alta volatilidad, lo que significa que el equilibrio riesgo-recompensa podría deteriorarse si el impulso alcista disminuye. Históricamente, cuando la plata sube más del 10% en un corto periodo de tiempo, hay más del 70% de probabilidad de una corrección superior al 5% en los próximos 30 días. El aumento del 14% del lunes ya ha superado este umbral, lo que pone a la plata bajo más presión de corrección a corto plazo.
Sin embargo, también hay analistas que tienen opiniones diferentes. Creen que la significativa caída en la ratio oro-plata refleja una mejora real en los fundamentos de la plata. La transición energética global ha impulsado un aumento de la demanda industrial de plata, especialmente en paneles solares y vehículos eléctricos. Además, el crecimiento de la oferta de plata es limitado y la producción en los principales países productores de plata se ha mantenido en gran medida estable en los últimos dos años. La creciente brecha entre oferta y demanda proporciona un apoyo a largo plazo para los precios de la plata, con la proporción oro-plata probablemente estabilizándose en niveles más bajos durante un tiempo.
Puntos clave de precios y perspectivas de futuro
Si la plata puede recuperar la marca de los 110 dólares será crucial para movimientos a corto plazo. El análisis técnico muestra que 110 dólares se han convertido en el foco de batallas a largo y corto plazo. Si la plata puede mantenerse firme en 110 dólares y subir cerca del cierre del lunes de 115,50 dólares, formará un patrón de repunte en forma de V que atraerá a más seguidores de tendencias al mercado, empujando el precio aún más hasta los 120 dólares y más allá.
Por el contrario, si la plata cae por debajo de 105 dólares, indica una posible retirada más significativa en el futuro. El siguiente nivel clave de apoyo está en la cifra redonda de 100 dólares, que es un nivel psicológico importante. Si incluso se pierden 100 dólares, la plata podría acelerar su caída hasta unos 95 dólares, mientras que el rally anterior comenzó con un fuerte apoyo técnico. Los traders deben prestar mucha atención a los cambios de volumen, ya que una caída por debajo del soporte clave suele significar una inversión de tendencia.
Actualmente, el mercado está a la espera de la nominación de Trump para el presidente de la Fed y de la decisión de esta semana del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que se espera ampliamente que frene el ciclo de recortes de tipos de interés de la Fed. Si la reunión del FOMC emite señales agresivas, sugiriendo que los tipos de interés permanecerán altos durante más tiempo, el dólar estadounidense podría recuperarse, ejerciendo presión sobre la plata y el oro denominados en dólares. Por el contrario, si la Reserva Federal muestra preocupación por una desaceleración económica o insinúa una posible reanudación de recortes de tipos de interés en el futuro, el metal precioso podría recuperar un impulso ascendente.
Desde una perspectiva a más largo plazo, el mercado de metales preciosos está experimentando cambios estructurales. La continuidad de las reservas de oro por parte de los bancos centrales en todo el mundo, el aumento de los riesgos geopolíticos y la disminución de la confianza en el sistema de moneda fiduciaria podrían sostener que los precios del oro y la plata se mantengan altos en los próximos años. Sin embargo, la volatilidad extrema a corto plazo recuerda a los inversores que los metales preciosos no son un refugio seguro para ganancias unidireccionales, y que la gestión del riesgo y el control de posiciones son cruciales.