¡El suministro de intercambios de Ethereum cae un 34%! 3.6 millones de tokens en cola para staking esperando 63 días

La cantidad de Ethereum en exchanges ha caído de 12,31 millones a 8,15 millones. 3,6 millones en cola para staking durante 63 días, con solo 44,448 en retiro y 18 horas de espera. La cantidad total en staking es de 36 millones de ETH. BitMine ha acumulado un staking de 2,5 millones de ETH. Durante el período de consolidación, la oferta continúa saliendo, y la ola de staking persiste.

La oferta en exchanges ha perdido 4,16 millones en seis meses

(Fuente: Santiment)

Según los datos de Sanbase publicados por Santiment en X el martes, en julio la cantidad de ETH en exchanges alcanzó su máximo de 12,31 millones de tokens, para luego disminuir de manera estable hasta 8,15 millones. Esto significa que en solo seis meses, 4,16 millones de ETH han salido de los exchanges. A precios actuales de aproximadamente 3,000 USD, esto equivale a unos 125 mil millones de dólares en activos que han abandonado los exchanges.

Los analistas de Santiment predicen que, a medida que la volatilidad de los precios se estabilice y más ETH se utilicen para staking, la cantidad en exchanges podría seguir disminuyendo. Según CoinGecko, en los últimos siete días, el precio de ETH ha oscilado entre 2,801 y 3,034 USD, con una volatilidad claramente menor que Bitcoin y la mayoría de las altcoins. Ellos indican: «Debido a que el staking sigue siendo muy popular, especialmente durante períodos de consolidación del mercado, la oferta en exchanges continuará reduciéndose.»

La disminución en la oferta en exchanges tiene múltiples implicaciones. Primero, reduce la presión de venta: cuando ETH sale de los exchanges, significa que los holders están transfiriendo los tokens a wallets personales o contratos de staking, sin planes inmediatos de vender. Esto ayuda a reducir la presión vendedora y a sostener los precios en su base. Segundo, disminuye la liquidez: menos ETH en exchanges significa menor disponibilidad para operaciones inmediatas, por lo que una gran orden de compra puede hacer subir el precio más rápidamente (porque el libro de órdenes de venta es más delgado).

Desde la experiencia histórica, la tendencia a la baja continua en la oferta en exchanges suele ser un indicador de que se está formando un fondo en el precio. En los mínimos de los mercados bajistas de 2018-2019 y tras el colapso de FTX en 2022, la oferta en exchanges de ETH también mostró tendencias similares, seguidas de un nuevo ciclo alcista. El patrón actual de salida de oferta es muy similar a estos mínimos históricos, sugiriendo que el mercado podría estar acumulando impulso para la próxima subida.

No obstante, la disminución en la oferta en exchanges también puede tener otras explicaciones. Algunos holders podrían estar manteniendo a largo plazo por pesimismo a corto plazo, en lugar de una visión optimista. Además, si estos ETH que salen terminan en protocolos de préstamo o mercados de derivados, aún podrían ejercer presión bajista sobre el precio. Por ello, es importante analizar estos datos junto con las cifras de staking.

3,6 millones en cola: una ola de staking sin precedentes

(Fuente: Ethereum Validator Queue)

El estimado de la cola de validadores en la blockchain de Ethereum indica que, hasta el jueves, la cola está llena y hay 3,6 millones de tokens en espera de staking, con un tiempo de espera estimado de 63 días; en contraste, solo 44,448 tokens están en espera de retiro, con un tiempo de 18 horas. Esta extrema asimetría muestra que el mercado está claramente favoreciendo el «bloqueo» en lugar del «desbloqueo».

Los 63 días de espera son de los más largos en la historia, lo que refleja una demanda de staking muy superior a la capacidad de procesamiento de la red. Para proteger la estabilidad, la red de Ethereum limita la cantidad de validadores que pueden entrar y salir en cada período (Epoch, aproximadamente 6.4 minutos). Actualmente, solo unos 8 validadores pueden ingresar por Epoch, por lo que, con 3,6 millones de ETH en cola (equivalente a unos 112,500 validadores de 32 ETH), se necesitarán decenas de miles de Epochs para procesar toda la cola.

Según datos de beaconcha.in y Dune Analytics, la cantidad total de ETH en staking supera los 36 millones, aproximadamente el 29% de la oferta, por encima de los 35 millones en junio. Este porcentaje de staking es moderado en comparación con otras cadenas PoS principales (Solana cerca del 70%, Cardano alrededor del 65%), pero considerando la gran capitalización de mercado de Ethereum (unos 360 mil millones de USD), los 36 millones de ETH en staking representan más de 108 mil millones de USD en activos bloqueados.

Ethereum es una red basada en prueba de participación (PoS), que requiere que los validadores hagan staking de tokens para ayudar a proteger la seguridad de la red. La retirada de staking suele interpretarse como una señal de que los validadores quieren liberar ETH para vender, mientras que hacer staking puede ser un signo de confianza en el activo, ya que implica bloquear los tokens y no poder negociarlos a corto plazo. Actualmente, con 3,6 millones en cola frente a solo 44,448 en retiro (una diferencia de aproximadamente 80 veces), esto es una señal muy fuerte de optimismo.

Tres impulsores del staking en Ethereum

Atractivo por rendimiento: APY de staking actual de aproximadamente 3.5%-4%, ofreciendo flujo de caja estable en mercados laterales

Confianza a largo plazo: Tiempo de espera de 63 días + período de bloqueo, que indica una fuerte convicción en el valor a largo plazo de ETH

Impulso institucional: Grandes actores como BitMine están haciendo staking a gran escala, generando efecto demostración y atrayendo a minoristas

BitMine vuelve a staking 250,000 ETH, representando el 61%

BitMine está incrementando su staking. La firma de análisis Lookonchain informa que BitMine ha vuelto a hacer staking de 250,912 ETH desde sus reservas. Se estima que, en total, BitMine ha stakeado más de 2,5 millones de ETH, aproximadamente el 61% de su holdings total, un porcentaje muy alto entre los inversores institucionales.

Desde diciembre, BitMine ha estado haciendo staking de sus reservas, transfiriendo 74,880 ETH, lo que indica una estrategia cuidadosamente planificada. Tener el 61% de su cartera en staking significa que no busca beneficios a corto plazo, sino apostar por el crecimiento a largo plazo del valor de ETH. Los rendimientos de staking (alrededor del 4% anual) combinados con posibles apreciaciones de precio ofrecen una doble fuente de retorno.

Algunos stakers de ETH también parecen estar comprando en volumen. Lookonchain indica que, el martes, cuatro wallets de staking retiraron más de 26,000 tokens de Binance, y se especula que están acumulando más tokens. Este patrón de «retirar y luego hacer staking» muestra que estos grandes inversores están construyendo posiciones activamente, no solo manteniendo pasivamente.

El jueves, el volumen de operaciones de ETH en CoinMarketCap fue de aproximadamente 23,54 mil millones de USD, por debajo de los más de 27 mil millones del día anterior, confirmando que el mercado está en una fase de consolidación con baja volatilidad y bajo volumen de operaciones. En este entorno, el staking se vuelve la opción más racional, permitiendo obtener ingresos estables y evitando los costos de transacción frecuente.