¡Los exchanges de criptomonedas indonesios pierden un 72%! Pierde 1.100 millones de dólares en ingresos fiscales al año
El 72% de los exchanges de criptomonedas con licencia en Indonesia perdieron dinero, con 2.000 usuarios. El volumen de transacciones cayó de 650 billones a 482 billones de IDR (300.000 millones de dólares estadounidenses). Los usuarios VPN recurren a plataformas extranjeras para obtener comisiones bajas, retiradas rápidas de efectivo y exenciones fiscales. El hacker de Indodax perdió 600 millones de IDR para iniciar la investigación. En enero de 2025, el OJK asumió la regulación y emitió 29 licencias, intensificando la involución.
La paradoja de pérdidas del 72% en el mercado de 300.000 millones de dólares
! [Pérdidas en el intercambio de criptomonedas indonesio] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-f406644b10-8b7abd-e2c905.webp)
La Autoridad de Servicios Financieros de Indonesia (OJK) informó que aproximadamente el 72% de los exchanges de criptomonedas con licencia en el país seguían en números rojos a finales de 2025, a pesar de que el número de usuarios de criptomonedas superaba los 2.000. Estos datos ponen de manifiesto un desafío estructural: la base de usuarios está creciendo, pero cada vez más se inclinan hacia plataformas extranjeras, lo que dificulta que los intercambios nacionales compitan con ellas.
Según datos de OJK citados por medios locales, las transacciones totales de criptomonedas caerán a 482,23 billones de IDR (alrededor de 300 millones de dólares) en 2025, frente a los 650 billones de IDR en 2024, una disminución del 26 por ciento. OJK atribuye esto a que los inversores indonesios operan cada vez más a través de plataformas regionales y globales en lugar de bolsas nacionales. Esta separación entre “usuarios en casa y transacciones en el extranjero” es el dilema central al que se enfrentan los exchanges de criptomonedas indonesios.
¿Cuál es el concepto de 2.000 usuarios (2.000 000 usuarios)? Indonesia tiene una población total de unos 2.700 millones, lo que significa que alrededor del 7,4% de la población posee o negocia criptomonedas. Esta tasa de penetración es la segunda solo por detrás de Vietnam y Filipinas en el sudeste asiático, lo que indica que Indonesia es uno de los mercados cripto más importantes del mundo. Sin embargo, una base de usuarios tan grande no se traduce en beneficios para los exchanges locales, ya que una tasa de pérdida del 72% expone fallos fundamentales en el modelo de negocio.
El CEO de Indodax, William Sutanto, afirmó que la salida de salida se debe a que los traders buscan un entorno comercial más competitivo en el extranjero. Sutanto dijo: “Indonesia ya cuenta con un gran número de usuarios de criptomonedas, pero el volumen de transacciones nacionales no es ideal porque la mayor parte de la actividad transaccional se destina al ecosistema global. El mercado buscará mercados con mayor eficiencia en la ejecución y costes más competitivos.” Esta sincera admisión pone de manifiesto las desventajas de los intercambios locales en la competencia global.
Señaló que actualmente hay un terreno de juego desigual: los intercambios nacionales indonesios soportan las cargas fiscales y de cumplimiento que las plataformas extranjeras que atienden a usuarios indonesios no necesitan asumir. Los inversores indonesios aún pueden acceder a intercambios extranjeros a través de VPNs, mientras que los depósitos se procesan a través de bancos locales. “El mercado de divisas no tiene la misma carga fiscal y de cumplimiento que el mercado nacional, pero los inversores indonesios aún pueden participar en él.” Anotó Sutanto.
Los usuarios votan con los pies: las VPN huyen a Binance
En una entrevista con BeInCrypto, los usuarios de criptomonedas indonesios citaron varias razones por las que prefieren plataformas extranjeras: menores costes, retiradas más rápidas y riesgos de seguridad que aún existen tras el hackeo de Indodax en 2024. “Las retiradas superiores a 1.000 dólares de intercambios locales requieren mucho papeleo, pero las transferencias P2P de intercambios globales pueden recibirse en menos de un minuto.” Dijo un usuario.
Cinco razones por las que los usuarios indonesios eligen intercambios en el extranjero
Menores comisiones de transacción: Plataformas globales como Binance tienen una comisión del 0,1%, y los exchanges locales suelen tener una comisión del 0,3% al 0,5%
Retiradas más rápidas: Las retiradas P2P en plataformas extranjeras llegarán en minutos, y las transacciones locales tardarán entre 1 y 3 días y superarán los 1.000 $ deberán ser revisadas
Ventajas libres de impuestos: Indonesia impone un impuesto del 0,1% sobre las transacciones y un impuesto sobre las ganancias de capital en las transacciones de intercambio local, que las plataformas extranjeras no están obligadas a pagar
La moneda es más rica: La plataforma global soporta cientos de monedas y contratos apalancados, y solo hay unas pocas decenas de bolsas locales
Mejor liquidez: La plataforma global tiene una profunda profundidad de trading, pequeño deslizamiento para órdenes grandes y baja liquidez en las bolsas locales
Esta pérdida de usuarios supone un golpe fatal para las centrales locales. Cuando el volumen de negociación se concentra en plataformas extranjeras, los ingresos de las bolsas locales (principalmente por comisiones de transacción) caen bruscamente, pero los costes fijos (como salarios de empleados, gastos de cumplimiento, mantenimiento del sistema) permanecen sin cambios y las pérdidas se vuelven inevitables. Para empeorar las cosas, los bajos volúmenes de negociación conducen a un mayor deterioro de la liquidez, creando un círculo vicioso.
El uso generalizado de las VPN hace que la regulación sea prácticamente inútil. Aunque el gobierno indonesio exige que los intercambios locales hagan cumplir declaraciones fiscales y de KYC estrictos, no puede impedir que los usuarios accedan a Binance o Bybit a través de VPNs. Aunque estas plataformas extranjeras no cuentan con entidades físicas en Indonesia, pueden servir a los usuarios indonesios de forma fluida mediante el comercio P2P y las transferencias de criptomonedas. Este “arbitraje regulatorio” es un fenómeno global y no se limita a Indonesia.
El hackeo a Indodax agravó la crisis de confianza
Estos desafíos surgen mientras la propia Indodax está siendo objeto de escrutinio. La Autoridad de Servicios Financieros de Indonesia (OJK) está investigando actualmente informes sobre la desaparición de alrededor de 6.000 millones de rupias (alrededor de 38.000 dólares estadounidenses) de fondos de clientes. Aunque Indodax atribuyó las pérdidas a factores externos como el phishing y la ingeniería social más que a vulnerabilidades del sistema, el caso pone de manifiesto los problemas de confianza que los intercambios nacionales deben superar para retener usuarios.
La pérdida de 38.000 dólares puede parecer una cantidad pequeña, pero para un mercado con confianza frágil, cualquier incidente de seguridad es fatal. Indodax sufrió un hackeo mayor en 2024 y, aunque la cantidad oficial de pérdidas no se ha anunciado oficialmente, la comunidad estima que podría alcanzar millones de dólares. Este frecuente incidente de seguridad ha provocado que la confianza de los usuarios en las centrales locales caiga hasta puntos de congelación.
En cambio, plataformas globales como Binance cuentan con un “Fondo de Seguridad” (SAFU) que promete compensar a los usuarios por las pérdidas causadas por brechas de seguridad. Aunque este mecanismo no puede eliminar completamente los ataques de hackeo, al menos proporciona protección a los usuarios. Los intercambios locales de Indonesia carecen de reservas de capital y mecanismos de compensación similares, y los usuarios solo pueden considerarse desafortunados en caso de accidente.
Sutanto pidió que continúen las acciones de cumplimiento contra plataformas extranjeras ilícitas mientras se trabaja por un ecosistema doméstico más saludable, añadiendo que la colaboración entre reguladores y actores del sector es crucial. Sin embargo, hacer cumplir la ley es extremadamente difícil. El gobierno puede bloquear el nombre de dominio de Binance, pero los usuarios pueden eludirlo a través de una VPN; Se puede pedir a los bancos que prohíban transferencias a exchanges internacionales, pero los usuarios pueden depositar y retirar fondos con criptomonedas. Este dilema de “un pie de alto y un pie de alto” limita el efecto regulatorio.
29 licencias intensificaron la espiral de muerte de la involución
El 10 de enero de 2025, el mercado de criptomonedas indonesio experimentó un cambio regulatorio significativo, con la autoridad reguladora transferida de la Autoridad de Supervisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (Bappebti) a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK). El regulador rompió el patrón original de intercambio único emitiendo nuevas licencias. Sin embargo, ahora que 29 intercambios con licencia compiten por el limitado mercado interno, las presiones sobre los beneficios se están intensificando.
29 bolsas compiten en un mercado con un volumen anual de negociación de 300.000 millones de dólares, con un volumen medio de solo unos 1.000 millones cada una. Si se calcula con una tasa de comisión del 0,3%, los ingresos anuales de cada bolsa son solo de unos 300 dólares. Tras deducir los salarios de los empleados, el mantenimiento del sistema, los costes de cumplimiento y los gastos de marketing, la mayoría de los intercambios no son rentables en absoluto. Esta competencia excesiva es resultado de errores en la política regulatoria, y OJK debería haber limitado el número de licencias para garantizar el desarrollo saludable de la industria, en lugar de “emitir licencias” que causaran pérdidas a nivel sectorial.
Para colmo, empresas globales están entrando directamente en el mercado. Robinhood anunció sus planes para adquirir la corretaje indonesia PT Buana Capital Sekuritas y el trader de criptomonedas con licencia PT Pedagang Aset Kripto en diciembre del año pasado. Esto significa que Robinhood podrá operar legalmente en Indonesia y, con su marca global y ventajas tecnológicas, podría reducir aún más el espacio vital de las centrales locales.
Además de los competidores globales con licencia, las plataformas no licenciadas están consumiendo cuota de mercado. Se estima que causan a Indonesia pérdidas fiscales de entre 7.000 y 1,1 millones de dólares cada año. Estas plataformas sin licencia privan a los usuarios tanto de los usuarios como de los impuestos gubernamentales, creando una situación de “triple pérdida”: los intercambios locales pierden dinero, se pierden ingresos fiscales del gobierno y los usuarios enfrentan riesgos no garantizados.