¡La mayor correduría de Japón aumenta su inversión en contra de la tendencia! Nomura Securities sigue solicitando tres licencias a pesar de las pérdidas

Nomura Securities anunció el 30 de enero que Laser Digital había perdido dos trimestres consecutivos. Sin embargo, la solicitud de licencia bancaria de la OCC en Estados Unidos fue hace solo 48 horas. Nomura adopta una estrategia de doble vía: las pérdidas de trading son gestión de riesgos a corto plazo, la inversión en infraestructuras es una estrategia a largo plazo, y las solicitudes de licencia se están promoviendo en Estados Unidos, Japón y Dubái al mismo tiempo.

La estrategia de doble vía detrás de la contradicción de 48 horas

La declaración de Nomura sobre la llamada trimestral de resultados del 30 de enero contrasta fuertemente con la solicitud de licencia del 27 de enero. El director financiero Hiroyuki Senne dijo a los analistas que la empresa ha “reducido sus posiciones en criptomonedas” y está reforzando el control de riesgos. Laser Digital registró una pérdida en el trimestre octubre-diciembre, lo que lastró el rendimiento del grupo en Europa. Esta franqueza de admitir públicamente pérdidas ha llevado a muchos observadores a creer que Nomura Securities podría estar saliendo del espacio de las criptomonedas.

Sin embargo, la solicitud de licencia del 27 de enero cuenta una historia completamente diferente. Laser Digital ha presentado una solicitud ante la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. en Nueva York para establecer un Banco Nacional de Fideicomiso con carta federal. La filial planea ofrecer servicios de custodia, trading spot y staking a clientes institucionales en Estados Unidos. Steve Ashley, presidente de Laser Digital, calificó a Estados Unidos como “el mercado financiero más importante del mundo” y dijo: “Creemos que el próximo capítulo de las finanzas digitales será escrito por empresas que estén preparadas para operar bajo este nivel de escrutinio y operación a largo plazo.”

Esta “obra de doble cara” de 48 horas puede parecer brusca, pero al examinarla más de cerca, queda claro que no es un cambio repentino, sino una estrategia cuidadosamente planificada y recurrente. Laser Digital, propiedad de Nomura Securities, parece operar dos negocios distintos. Uno de ellos es el negocio del trading propio, que invierte principalmente en criptomonedas, muy afectado por la volatilidad del mercado y que ha estado perdiendo dinero durante muchos trimestres consecutivos. “Hemos reforzado la gestión de posiciones y exposiciones para frenar las fluctuaciones de beneficios a corto plazo”, dijo Morinai a los analistas el 30 de enero.

Por otro lado, hay inversiones en infraestructuras y permisos para la construcción, una estrategia a largo plazo que no parece verse afectada por los resultados de negociación trimestral. El mensaje de la dirección de Nomura es claro: las pérdidas en trading son un tema de gestión de riesgos y deben endurecerse; La infraestructura institucional es un imperativo estratégico y no se pausará por un bajo rendimiento. Esta distinción permite a Nomura tranquilizar a los accionistas sobre las pérdidas a corto plazo durante las llamadas de resultados, demostrando un compromiso a largo plazo ante reguladores y clientes institucionales.

La cronología de la expansión continua tras dos trimestres consecutivos de pérdidas

No es la primera vez que Laser Digital arrastra las operaciones europeas de Nomura. En octubre de 2025, Morinai admitió: “El rendimiento de Laser Digital provocó una pérdida en el negocio europeo del grupo en el trimestre abril-junio.” En ese momento, la respuesta de Nomura no fue echarse atrás, sino seguir adelante: Laser Digital llevó a cabo simultáneamente una consulta previa con la Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón para obtener una licencia nacional de comercio de criptomonedas para clientes institucionales. Este patrón se está repitiendo, con pérdidas en el trimestre octubre-diciembre de 2025 que han vuelto a llevar a los inversores a reforzar la gestión de posiciones mientras los planes de expansión se aceleran.

Cronología completa del diseño de cifrado de Nomura Securities

Septiembre de 2022: Laser Digital Holdings AG está registrada en Suiza (infraestructuras)

Agosto de 2023: Obtuvo una licencia empresarial completa de cifrado (infraestructura) de VARA en Dubái

Abril-junio 2025: Laser Digital provocó una pérdida en el negocio europeo (pérdida de negociación)

Agosto 2025: Obtuvo la primera licencia de marca de derivados cripto OTC regulada (infraestructura) de VARA

Octubre 2025: Licencia de Negociación de la Agencia de Servicios Financieros Pre-Consultora (Infraestructura)

Octubre-diciembre 2025:Laser Digital volvió a perder dinero (pérdida de trading)

22 de enero de 2026: Lanzamiento de un fondo de ingresos diversificados tokenizados en Bitcoin (infraestructura)

27 de enero de 2026: Presentación de una solicitud de licencia de National Trust Bank (infraestructura) ante la OCC de EE. UU.

30 de enero de 2026: La conferencia de resultados anuncia pérdidas y endurecimiento de riesgos (pérdidas en negociación)

Esta cronología revela un patrón claro: tras cada pérdida de operación, Nomura endurece la gestión de riesgos y reduce sus participaciones, pero al mismo tiempo acelera en licencias regulatorias y desarrollo de infraestructuras. Esta estrategia sugiere que Nomura separa completamente la gestión del riesgo de negociación a corto plazo de las inversiones en infraestructuras a largo plazo, siendo la primera siguiendo los principios de control prudente del riesgo y la segunda la lógica de la posición estratégica en el mercado.

El compromiso a largo plazo de la institución con las criptomonedas sigue sin cambios

Una encuesta de 2024 realizada conjuntamente por Nomura y Laser Digital reveló que más de la mitad de los inversores institucionales esperan asignar activos digitales en un plazo de tres años, normalmente entre el 2% y el 5% de sus carteras. Para las corretajerías tradicionales que se enfrentan a la presión de los ingresos por acciones y comisiones de bonos, el espacio de los activos digitales es tanto una oportunidad de diversificación como una elección inevitable para seguir siendo competitivos. El resultado de esta encuesta es la base central de la insistencia de Nomura Securities en invertir en infraestructuras.

Esta yuxtaposición puede parecer brusca, pero en realidad refleja la actitud madura de los inversores institucionales hacia las criptomonedas. La presentación ante la OCC de EE. UU. y la consulta con la FSA japonesa tienen como objetivo atraer a reguladores y clientes institucionales, demostrando la confianza de Nomura en el papel a largo plazo de las criptomonedas en el sector financiero. En cambio, las llamadas de resultados están dirigidas a accionistas y analistas que buscan la garantía de que la empresa puede controlar la volatilidad a corto plazo. El énfasis de Moriuchi en la “gestión estricta de posiciones” y la “reducción de la exposición al riesgo” es precisamente para lograr este objetivo.

Nomura no es la única empresa que ha adoptado esta estrategia. Daiwa Securities, la segunda mayor correduría de Japón, ha comenzado a ofrecer préstamos en yenes respaldados por Bitcoin y Ethereum a finales de 2025. Según informes, la Agencia de Servicios Financieros de Japón se está preparando para permitir que los ETFs de criptomonedas se listen bajo la Ley de Fideicomisos de Inversión, y se espera que los productos relacionados se listen para 2028. Tanto Nomura Securities como SBI Holdings han expresado su intención de lanzar dichos fondos. Esta tendencia del sector muestra que las instituciones financieras japonesas están adoptando colectivamente las criptomonedas en lugar de actuar aisladas por empresas individuales.

Por lo tanto, esta paradoja es solo la punta de la iceberg. Nomura no está saliendo del sector de las criptomonedas, simplemente está reajustando su enfoque de asumir riesgos en el sector mientras acelera las inversiones estructuradas para establecer su posición en el mercado cuando llegue el próximo ciclo. El éxito de esta iniciativa dependerá de los resultados regulatorios en Washington, Tokio y más allá. Pero hay algo claro: Nomura nunca se quedará de brazos cruzados.