¿A qué señales envían TSMC y NVIDIA con la "reunión secreta" entre Zhang Zhongmou, de 94 años, y Huang Renxun?

Huang Renxun apareció en Taipéi para visitar a Zhang Zhongmou y regresó por primera vez en silla de ruedas a los 94 años. Los ingresos de TSMC en el cuarto trimestre fueron de 33.700 millones, con unos ingresos anuales de 122.000 millones y un valor de mercado de 1.800 millones. Las dos compañías juntas superan los 6 billones de dólares. Wei Zhejia anunció que gastará 56.000 millones de yuanes para construir una fábrica global en 2026.

30 años de amistades de fin de año, desde el estudio de la pizza hasta reuniones secretas en silla de ruedas

Aunque Huang Renxun es multimillonario, delante de Zhang Zhongmou es tan bueno como un estudiante. La amistad entre ambos es una “amistad de fin de año” que abarca casi 30 años. Volviendo atrás en el reloj hasta 1997, cuando Nvidia era solo una pequeña empresa que llevaba unos años establecida y se rechazaba en todas partes para encontrar un fabricante original. Huang Renxun se armó de valor y escribió una carta a Zhang Zhongmou, pensando inicialmente que se hundiría en el mar, pero no esperaba que Zhang Zhongmou devolviera el teléfono en persona.

En ese momento, Huang Renxun discutía con un empleado en la oficina y, al enterarse de que era Zhang Zhongmou, inmediatamente calmó el ambiente. Esa llamada marcó el inicio del “periodo de luna de miel” entre ambos. Huang Renxun dijo una vez con emoción que sin TSMC no existiría Nvidia. Esta frase no es educada, las primeras GPUs de Nvidia quizá no pudieran competir con competidores como ATI sin el soporte de la fundición de TSMC. La tecnología de procesos y la garantía de capacidad de producción de TSMC son la base clave del auge de Nvidia.

Pero los amigos son amigos, y no hay nada en los negocios que no se cruce por casualidad. En 2009, TSMC revocó el proceso de 40nm, y la tasa de rendimiento era alarmantemente baja, lo que provocó que Nvidia perdiera mucho dinero. En ese momento, Huang Renxun estaba tan ansioso que reprendió a TSMC delante de los medios. En ese momento, Zhang Zhongmou acababa de regresar al cargo de CEO, y al ver esa postura, supo que enviar correos electrónicos por sí solo no podía resolver el problema.

Lao Zhang también es una persona despiadada, así que voló directamente a Silicon Valley e invitó a Huang Renxun a su casa. No hubo banquete de negocios para cambiar tazas, solo en el despacho de Huang Renxun los dos comían pizza y ensalada, y Zhang Zhongmou ofreció un plan de compensación de cientos de millones de dólares. “Te doy 48 horas para considerarlo, si no funciona, ve a arbitraje.” ¿El resultado? Huang Renxun firmó en menos de dos días. Esta crisis no solo no separó a ambos, sino que fortaleció la relación. Más tarde, Zhang Zhongmou incluso invitó a Huang Renxun a ser CEO de TSMC en dos ocasiones, aunque fue rechazado educadamente por Lao Huang, pero fue suficiente para mostrar la confianza de Zhang Zhongmou en él.

Cronología de la amistad de 30 años entre Zhang Zhongmou y Huang Renxun

En 1997: Zhang Zhongmou llamó personalmente para aceptar el pedido OEM de Nvidia y comenzó la cooperación

En 2009: Crisis de rendimiento de 40 millas náuticas, Zhang Zhongmou voló a la sala de estudio de Silicon Valley para negociar cientos de millones de dólares en compensación

Dos invitaciones: La invitación de Zhang Zhongmou a Huang Renxun como CEO de TSMC fue cortésmente rechazada

En 2026Zhang Zhongmou, de 94 años, se reunió en silla de ruedas para hablar sobre la necesidad de ampliar la potencia de computación de la IA

Hoy en día, un gigante en el campo de las GPU es un hegemón global de fundición. Esta cena no fue solo un recuerdo entre amigos, sino que, más importante aún, se debatió sobre la demanda de fabricación de chips para la expansión de la potencia computacional de la IA. La demanda de GPUs de Nvidia se ha disparado, y TSMC es el único fabricante del mundo que puede producir en masa chips de proceso avanzado. Aunque Zhang Zhongmou se ha retirado, esta aparición muestra su atención a la estrategia de TSMC en la era de la IA.

El informe financiero de TSMC explotó, los ingresos por IA superaron el 10%

TSMC acaba de entregar un informe financiero “explosivo”. En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos de TSMC alcanzaron los 33.700 millones de dólares, un aumento del 25,5% interanual, y sus ingresos anuales alcanzaron los 122.000 millones de dólares, con una capitalización de mercado superior a 1.8 billones de dólares. Nvidia y TSMC tienen una capitalización bursátil combinada de más de 6 billones de dólares. Esta cifra de 6 billones de dólares es superior al PIB de la mayoría de los países, lo que indica el dominio de ambas empresas en la era de la IA.

Concretamente, en el cuarto trimestre de 2025, el proceso de 3nm aportó el 28% de los ingresos de obleas de TSMC, mientras que los de 5nm y 7nm representaron el 35% y el 14%, respectivamente. Los procesos avanzados (7nm y inferiores) representan el 77% de los ingresos totales de obleas. Esta estructura muestra que los ingresos de TSMC se concentran cada vez más en las áreas tecnológicamente más avanzadas, y estas empresas de alto margen han elevado los márgenes netos a un asombroso 47,5% (160.000 millones de beneficio neto / 33.700 millones de ingresos).

Las palabras de Wei Zhejia en la reunión inyectaron directamente un impulso a la industria de la IA. Primero dijo: “Para ser sincero, yo también estoy nervioso. Tenemos que invertir entre 520.000 y 560.000 millones de dólares en gastos de capital, y si no se trata con cuidado, será un desastre para TSMC.” Pero luego cambió de tema, diciendo que fue a preguntar a esos jefes de servicios en la nube y concluyó que ganaban mucho dinero con la IA y que eran más ricos que TSMC.

El ábaco de Wei Zhejia es muy sofisticado: ahora todo el mundo compite por la potencia de cálculo, las GPUs de Nvidia escasean y TSMC puede alcanzar el tren exprés de la IA produciendo estos chips. Además, los ingresos generados por el crecimiento acelerado de la IA en 2025 representarán más del 10% del total de ingresos. Esta proporción del 10% puede no parecer alta, pero teniendo en cuenta los ingresos anuales de TSMC de 122.000 millones de dólares, el 10% es 122.000 millones, lo que es más que los ingresos anuales de muchas empresas de semiconductores.

Hablando sobre la escasez de energía causada por la IA, Wei Zhejia dijo que sus clientes, proveedores de servicios en la nube, le dijeron directamente que la fuente de alimentación comenzó a instalarse hace cinco o seis años, y que ahora el verdadero cuello de botella es la capacidad de producción de chips de TSMC. Le pidieron a Wei Zhejia que no se preocupara por nada más y que resolviera primero el problema del suministro de chips. Este pasaje revela la estructura de poder de la cadena actual de la industria de la IA: los clientes downstream (proveedores de servicios en la nube) tienen fondos sólidos y una fuerte demanda, mientras que los proveedores upstream (TSMC) se convierten en cuellos de botella.

Wei Zhejia apostó 560.000 millones de dólares para construir una fábrica alrededor del mundo

Se espera que el gasto de capital de TSMC en 2026 alcance entre 520.000 y 560.000 millones de dólares. El 70%-80% de ellos se agrupan en procesos avanzados. ¿Qué es este concepto? Esto equivale a quemar casi 400.000 millones de yuanes al año. Esta escala de inversión es extremadamente rara en la historia de la industria manufacturera y equivale a construir decenas de fábricas avanzadas de obleas.

Por ello, bajo la disposición de Wei Zhejia, TSMC está construyendo frenéticamente fábricas por todo el mundo. Arizona en Estados Unidos, Kumamoto en Japón y Dresde en Alemania están llenos de obras de TSMC. Lo que quiere construir es un “imperio de obleas” con un diseño global. Este diseño global es tanto una estrategia de diversificación para hacer frente a riesgos geopolíticos como un compromiso para cumplir con los requisitos de los gobiernos locales.

Ahora Zhang Zhongmou hace tiempo que se ha retirado al fondo, y TSMC ha entrado en la “era Wei Zhejia”. Ante la desbordante demanda de IA, el actual jefe Wei Zhejia está construyendo frenéticamente fábricas por todo el mundo para expandirse. También afirmó sin rodeos que sus clientes de servicios en la nube son más ricos que ellos y que la demanda de IA es real. Aunque Zhang Zhongmou se ha retirado, el sistema y la cultura que construyó siguen impulsando esta máquina de precisión para que funcione a alta velocidad.

Y la comida de Zhang Zhongmou y Huang Renxun no trata solo de sentimientos, sino también de sentar las bases para que las dos empresas que los rodean unan fuerzas en la era de la IA. El hombre de 94 años asistió en silla de ruedas, demostrando la importancia de esta reunión. Dos leyendas de la industria de los semiconductores respaldaron la alianza TSMC-Nvidia en la era de la IA de esta manera.