World Liberty Financial lanza USD1 stablecoin! 3.4 mil millones de dólares en préstamos en la cadena

World Liberty Financial lanza la plataforma de préstamos World Liberty Markets, con 34.000 millones de dólares en circulación de la stablecoin principal USD1. Los contratos inteligentes gestionan los préstamos, y los usuarios pueden avalar ETH y BTC para pedir prestado 1 USD. La plataforma soporta criptomonedas y stablecoins, planea unirse a las RWAs y ha solicitado una licencia OCC.

La stablecoin de 1 USD pasa de ser un instrumento de pago a un núcleo crediticio

World Liberty Financial es un nuevo participante en el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi). El proyecto está asociado a la familia del presidente estadounidense Trump y entró en el mercado de préstamos de criptomonedas con el lanzamiento de World Liberty Markets. World Liberty Markets es una plataforma de préstamos on-chain con la stablecoin respaldada por USD USD1 como núcleo del proyecto. Con una oferta actual en circulación de aproximadamente 34 millones de dólares por 1 USD, el proyecto posiciona a la stablecoin como un instrumento de pago, al tiempo que se posiciona como un componente central del mercado de crédito basado en blockchain.

Antes del lanzamiento del programa de préstamos, 1 USD ya se utilizaba para transferencias transfronterizas, centradas en las operaciones financieras de las empresas de criptomonedas, y en pools de liquidez en exchanges descentralizados. El rápido crecimiento de la oferta de USD1 sugiere que se está utilizando no solo como par de negociación, sino también como activo de liquidación para actividades financieras más amplias. Esta liquidez se está expandiendo ahora a los mercados de crédito on-chain a través de los World Liberty Markets. La tasa de crecimiento de 0 a 34 millones de dólares es extremadamente asombrosa, lo que indica una fuerte demanda de mercado de stablecoins respaldadas por Trump.

USD1 desempeña un papel central en la arquitectura de World Liberty. Los usuarios pueden ofrecer activos volátiles como Ethereum (ETH) o Bitcoin tokenizado (BTC) y pedir prestado 1 USD, proporcionando liquidez sin vender estos activos. Este modelo es similar a los préstamos tradicionales garantizados, donde los prestatarios utilizan activos como garantía a cambio de efectivo, pero funciona completamente sobre un sistema blockchain. El préstamo basado en stablecoins también apoya actividades financieras más avanzadas, incluyendo el trading apalancado, estrategias de cobertura y la prestación de apoyo financiero a empresas centradas en criptomonedas.

USD1 tiene tres funciones principales en el ecosistema World Liberty

Instrumentos de pago: La moneda de liquidación para transferencias transfronterizas y transacciones cotidianas

Núcleo crediticio: La principal moneda y denominación de préstamo de la plataforma de préstamo

Activos líquidos:D par de trading EX y el activo subyacente de los protocolos DeFi

Las stablecoins desempeñan un papel clave en el mercado de crédito de criptomonedas porque proporcionan una unidad de cuenta estable, menor volatilidad en comparación con las garantías de criptomonedas y una integración más sencilla de pagos y financiación fuera de la cadena. World Liberty optó por crear su propia stablecoin en lugar de usar USDT o USDC, posiblemente para controlar el ecosistema y obtener ingresos por emisión de stablecoin (generando intereses invirtiendo en bonos del tesoro a través de activos de reserva).

El préstamo por contratos inteligentes sustituye a los intermediarios centralizados

En esencia, World Liberty Markets es un mercado hipotecario. Los usuarios depositan activos en fondos de activos, que están disponibles para los prestatarios. El valor de la garantía debe superar la cantidad del préstamo para proteger al prestamista de riesgos de impago. La plataforma utiliza contratos inteligentes para gestionar los plazos de los préstamos, sustituyendo a intermediarios centralizados por controles de riesgo transparentes y automatizados visibles en la blockchain.

La plataforma soporta tanto el lado de la oferta como del lado de la demanda en el mercado de crédito en un sistema descentralizado. Su estructura es similar a los protocolos de préstamo DeFi existentes (como Aave, Compound), con 1 USD como activo de liquidez central. Los plazos de los préstamos, los ratios de garantía y los umbrales de liquidación no se basan en balances fuera de cadena ni en revisiones manuales, sino que se aplican mediante contratos inteligentes automatizados. Los parámetros de riesgo se muestran directamente en la blockchain y pueden ser consultados y verificados por cualquiera.

Las garantías soportadas incluyen Ethereum (ETH), Bitcoin tokenizado (BTC), stablecoins como USDC y USD1. Los tipos de interés varían en función de la oferta y la demanda dentro de cada fondo de activos. Cuando el valor de la garantía cae por debajo del umbral especificado, la posición relevante puede enfrentarse a liquidación automática para mantener su solvencia. En las finanzas descentralizadas (DeFi), los tipos de interés cambian bloque por bloque, lo que significa que en blockchains más rápidas, los costes de préstamo pueden actualizarse cada pocos segundos. Esto es diferente de los préstamos tradicionales, donde los tipos de interés suelen mantenerse fijos durante meses o incluso años.

World Liberty también ha indicado planes para apoyar activos reales tokenizados (RWAs), que permitirían usar tokens vinculados a bienes raíces o bonos del Tesoro como garantía. Si se implementa, esto ampliará el alcance del crédito on-chain más allá del mercado puramente nativo de criptomonedas. Esta integración de la RWA es una visión a largo plazo para World Liberty, pero también presenta desafíos relacionados con la verificación de activos, la aplicación legal y la regulación transfronteriza.

Solicitud de licencia OCC y estrategias de cumplimiento normativo

Antes del lanzamiento del negocio de préstamos de World Liberty, se solicitó una licencia de National Trust Bank ante la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. Aunque aún está por verse si será aprobada en el futuro, la solicitud demuestra su estrategia a largo plazo con el cumplimiento normativo como núcleo. Si se aprueba, dicha carta podría permitir a World Liberty Financial ofrecer servicios de custodia, integrar la emisión de stablecoins con actividades financieras reguladas y facilitar el establecimiento de alianzas con sistemas de pago tradicionales.

Este enfoque refleja un cambio más amplio en la industria de las criptomonedas, donde las empresas están cada vez más inclinadas a buscar estructuras reguladas en lugar de operar completamente fuera de las finanzas tradicionales. La mayor claridad regulatoria sobre las stablecoins y la custodia de activos digitales en Estados Unidos y otras regiones ha reducido la incertidumbre entre los actores institucionales, alimentando así un renovado interés por los sistemas de crédito basados en blockchain.

Las principales razones del fracaso de la última ronda del mercado de préstamos de criptomonedas fueron el apalancamiento excesivo por parte de las instituciones centralizadas, las medidas de control de riesgos poco claras y los activos de clientes re-colateralizados. Casos como BlockFi y Celsius ponen de manifiesto los riesgos de los modelos de crédito centralizados más que los fallos de la tecnología blockchain en sí. En cambio, los protocolos de préstamo DeFi operan con ratios claros de garantías, procedimientos públicos de compensación y comprobaciones de solvencia en tiempo real. Es este modelo DeFi transparente el que emplea World Liberty Markets.

Incluso con el creciente interés en el préstamo on-chain, siguen existiendo riesgos, incluyendo vulnerabilidades en contratos inteligentes, choques de mercado que podrían desencadenar liquidaciones rápidas, incertidumbre regulatoria en las reservas de stablecoins y concentración de liquidez en algunos activos. Algunos protocolos de préstamo de finanzas descentralizadas (DeFi) pueden liquidarse en segundos, más rápido de lo que muchas bolsas pueden suspender el trading. Durante periodos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, suelen ser bots automatizados (en lugar de humanos) quienes compiten por realizar estas operaciones de liquidación.

Además, aunque la sobregarantía reduce el riesgo de impago, también limita el acceso a préstamos para usuarios con menos criptomonedas. Por lo tanto, el crédito on-chain se utiliza actualmente principalmente como una herramienta para que los activos existentes mejoren la eficiencia del capital, más que como un mecanismo para promover la inclusión financiera. Ampliar el apoyo a las RWA tokenizadas puede ampliar el alcance del crédito on-chain, pero también plantea desafíos relacionados con la verificación de activos, la aplicación legal y la regulación transfronteriza.