JPMorgan informó que las empresas mineras de Bitcoin que cotizan en Estados Unidos aumentaron aproximadamente 11 mil millones de USD en capitalización de mercado en enero, superando el rendimiento de Bitcoin y del mercado bursátil en general.

Este banco sigue a 14 empresas mineras de Bitcoin y que operan centros de datos en Estados Unidos, con una capitalización total de 60 mil millones de USD a finales de mes, lo que representa un aumento del 23% respecto al mes anterior — mucho más que el incremento del 1% del índice S&P 500. La tendencia de crecimiento fue impulsada en parte por la firma de Riot Platforms de un acuerdo de computación de alto rendimiento (HPC) con AMD en la instalación de Rockdale con una capacidad de 700 megavatios, lo que indica una tendencia de los mineros a expandirse hacia infraestructuras para IA.

Tras la reducción a la mitad en 2024 que ha reducido significativamente los márgenes de beneficio, muchas empresas mineras de Bitcoin están reorientándose hacia proveedores de infraestructura digital, transformando grandes instalaciones de consumo eléctrico en centros de datos listos para IA con el fin de buscar ingresos más estables y a largo plazo.

Sin embargo, la valoración de las acciones sigue siendo alta. Los analistas de JPMorgan indican que este grupo de acciones se está negociando a un nivel equivalente a aproximadamente el 150% de la oportunidad de recompensa de bloque en cuatro años, aproximadamente tres veces más que el promedio posterior a 2022, reflejando una creciente desconexión entre la valoración de los mineros y el precio de Bitcoin.

En cuanto a la actividad, enero mostró algunas señales positivas. Las tormentas invernales en Estados Unidos obligaron a muchas instalaciones a reducir operaciones, haciendo que la tasa de hash promedio de la red disminuyera un 6% respecto al mes anterior, hasta 981 EH/s. En algunos momentos, la tasa de hash cayó a aproximadamente 700 EH/s, mientras que la dificultad de minería disminuyó un 5% respecto a diciembre y fue un 10% menor que el máximo histórico alcanzado en noviembre.

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